$华正新材(sh603186)$
个人观点，仅作交流探讨，不构成任何投建议，买卖操作风险自担。
华正新材2026年上半年预告归母净利润1.55-2.05亿元，同比增263%-380%，核心来自覆铜板行业需求回暖，量价齐升带动毛利率修复，业绩实现周期反转后加速释放。
业绩可持续性上，公司覆铜板主业深度绑定PCB产业链，AI服务器拉动高端CCL需求扩容，叠加珠海、青山湖基地产能持续释放，新能源复合材料业务同步拓展，中期成长具备支撑。但当前AI相关高端产品占比仍有限，研发认证周期较长。
需警惕行业周期波动、高端产品落地不及预期风险。中风险视角下，周期复苏逻辑清晰，适合逢调整分批跟踪，重点关注高端产品放量节奏。