涨跌停数据：涨停 60 家；涨停炸板 34 家（封板未遂，封板率约 64%）；跌停 10 家[淘股吧]

指数：上证指数 3944.46 -0.20% 深证成指 13812.99 -1.00% 创业板指 3380.15 -1.29% 科创50 1635.39 -1.61% 北证50 -0.63%。沪深两市半日成交约 1.31 万亿，较昨日缩量约 1121 亿；2353 涨 / 3053 跌

盘面：隔夜沃什在杰克逊霍尔年会鹰派表态、美股收跌（纳指 -0.52%、英伟达 -4.57%、费半 -3.47%）、日韩股市大跌，三大指数集体低开，沪指低开高走守 3940 一线，深创维持弱势；缩量换挡、存量博弈。情绪处于高位退潮初期：昨日总龙头深中华A 8 连板失败盘中跳水（半日 -3.76%）、冀衡医药竞价核按钮跌停、黄金板块集体跌停，高位连板批量断板；涨停 60 vs 跌停 10、炸板 34 家、封板率约 64%，情绪较昨日明显退一档。指数靠地产、农业、银行、煤炭等低位防御板块托底，呈"高位杀、低位补"的结构性换挡，未成系统性杀跌。

主线：房地产为今日最强主线，央行与金融监管总局联合印发房地产信贷改革意见（个人住房贷款期限最长 40 年），我爱我家超 400 万手封单一字涨停、特发服务 20cm、深物业A、世联行、广宇集团一字，金融街、渝开发、天保基建等多股涨停（早盘多股炸板回落）；农业种植主线延续，万向德农 5 连板接棒空间板，新赛股份 3 连板，福建金森、敦煌种业、黑芝麻 2 连板，芝加哥小麦期货创三年新高；银行、煤炭防御走强，中国银行、中信银行、陕西煤业创历史新高，郑州煤电涨停；液冷服务器独立活跃，康盛股份反包涨停、荣亿精密 30cm、冠龙节能、金富科技、金帝股份涨停；短剧/文化传媒异动，芒果超媒、中广天择、欢瑞世纪涨停（《后西游记》AI 长剧定档催化）；端侧 AI 瑞芯微、美格智能涨停。杀跌方向：黄金/贵金属（金价回落，盛达资源、湖南白银、白银有色、莱绅通灵跌停）、算力硬件与半导体（英伟达大跌传导）、CRO 与创新药（百花医药跌停）、高位连板股（深中华A、冀衡医药）。

高度板：海鸥住工 6 连板（实控人变更，独立逻辑）；万向德农 5 连板（10 天 7 板，农业新空间板）、捷荣技术 5 连板；康盛股份 5 天 4 板；我爱我家 5 天 3 板；赤天化 4 天 3 板；海鸥股份、沃特股份 3 连板；潞化科技、国芳集团 2 连板。市场空间高度从昨日 7 板退至 5-6 板，高位梯队批量阵亡，晋级结构整体切换到低位防御线。

午盘点评：高位退潮初期、指数被防御板块接住但量能萎缩，午后盯三件事——地产前排我爱我家封单能否维持（验证主线强度）、万向德农封单是否稳住（新空间板成色）、8 月 PMI 落地与 MSCI 尾盘调整带来的被动资金流向。此节点只做低位，高位连板接力、高位断板反抽、黄金抄底一律不碰，仓位降档防守。