今日早盘，A股市场弱势震荡，创业板指半日跌超1%。沪深两市半日成交额1.31万亿，较上个交易日缩量1121亿。盘面上热点较为杂乱，全市场超3000只个股下跌。[淘股吧]

从板块来看，液冷服务器概念盘中持续走高，荣亿精密触及30cm涨停，冠龙节能、康盛股份、金富科技、金帝股份涨停。短剧概念震荡走强，芒果超媒、中广天择、欢瑞世纪涨停。煤炭板块表现活跃，郑州煤电涨停。端侧AI概念震荡走高，瑞芯微、美格智能涨停。房地产板块盘中活跃，我爱我家、深物业A涨停。银行板块逆势拉升，中国银行涨超4%，中信银行涨超2%，股价续创历史新高。

(1)地产，普遍高开低走。周五地产出台一系列政策，对购房者而言，还款周期可选择 20 年、30 年、40 年，选择权变得更多；但政策要求期房不得销售，过去老板帮忙依靠杠杆扩张，如今行业转向重资产模式，对地产商将会重新洗牌。
(2)银行，贷款期限延长至 40 年，同时支持协商还款方式，理论上能够降低坏账风险，增厚银行利息收入。近期银行板块持续拉升，本质是资金在做防守配置。
（3）煤炭、石油等能源方向表现活跃，主要受今早美伊冲突升级影响。双方消停一个月后再度摩擦，布伦特原油价格重新回到 90 美元。
(4)AI 应用，芒果超媒今日备受市场关注。催化因素是神话题材剧《后西游记》将在芒果 TV 与湖南卫视黄金档同步开播，这也是国内首部上星播出的 AI 长剧。


今天上午的行情，科技整体还是承压，长鑫炸裂的业绩未能给股价带来显著的提振，冲高回落。中际旭创和新易盛，盘中也是冲高回落，这些核心权重的锚定都是如此，那么日内的科技回流力度就非常有限。值得庆幸的是，今天液冷分支走得还是比较有联动性的，今天涨没关系，中长线趋势的品种，不要追阳线，尽量考虑阴线分批，逐步考虑。另外，非科技线，主要看农业。核心龙头金健米业，但目前金健米业主要还在绕异动，今天不能涨停。农业板块定情绪的，是新赛、万向德农的一字。这种投机，整体来说还是需要一定头铁的，没有风偏的朋友，少去做中低位，退潮的时候，都是中低位先当炮灰。

科技方向虽然不强，但也并非完全没有韧性。除了液冷之外，周末发酵的PCB高端CCL，生益作为板块的领头羊，日内也有一定的风向作用。M-SAP进入光模块需求与板厂扩产共振阶段。800G向1.6T、3.2T升级后，光模块PCB布线密度明显提高，1.6T产品最小线宽线距向15μm级收缩，传统减成法已难以满足精度和良率要求，M-SAP逐步由可选工艺转向高端光模块及类载板的核心工艺。与此同时CoWoP等先进封装方案的PCB线宽线距约20—30μm，进一步打开M-SAP应用边界。需求牵引下，鹏鼎、深南、兴森、景旺、红板、方正等板厂相继规划M-SAP产线，行业进入集中扩产期。PCB不能只看涨价，主要看工业升级和技术迭代带来的拔估值空间。

午后科技是否能再次回流，仍然要锚定长鑫的走势，长鑫、大光的走势，依然代表科技方向整体的情绪表现。如果长鑫不能相对强势，科技基本都是脉冲。长鑫如果强势，跟随的第一是早上首先强的液冷/CCL这类，其次就是扩产受益的设备，以及材料，材料端近期比较强的是PTFE，沃特股份是代表，昊华科技、肯特股份都是这条线的。至于医药方向，权重的核心锚定没企稳，投机的品种开盘都是一字跌停，医药日内是没什么考虑点的。