目前外围市场是普跌，昨晚纳指也好，今天的日韩股市也好，但整体跌幅不大，因为都在算计着各个国家的国债，尤其是美债和日债、欧债等等博弈，导致不少国债收益率上升，促使各个地方开始加息声音响起来。

但从美债规模来看，其不想加息，但硬逼着其他国家加息，好形成侧面上的美元降息。总之这种博弈的阶段对于股市是压制作用，形成不了多大的利空动作。

对于股市，尤其是对于科技行情，我们要关心的是资本开支有没有变少，规模产出有没有变大，好在从美股七姐妹的财报公告来看，是不用担心的。

实际上科技的资本开支，一定程度上吸走了美债的流动性，这才是本质上的原因。

回到A股，这个环境我们加息的概率不大，国债收益率没有上升，而中报过后，还是很多大科技的业绩高成长，那么7月份的下探就是结构性的探底过程，8月只是浅尝而止的修复。预计9月份，还要诞生新的科技主线题材，就是等待市场放量出来。