高纯红磷：供给紧缺，中游厂商停产

驱动：2026年9月2日盘中消息，陕西某磷化铟多晶供应商因买不到高纯红磷，昨天开始停产，据悉，该多晶供应商为国内头部衬底供货。

产业链：磷化铟属于 |-V 族化合物半导体，是800G/1.6T 高速光模块 EML激光器核心基材，核心原材料为高纯金属铟（6N~7N）、高纯红磷（2026年 6N 红磷4800元公斤，7N红磷1-3万元/公斤），中游为磷化铟衬底（单晶抛光衬底），主流2/4英寸，6英寸是当前竞争焦点，而后是磷化铟外延片（在磷化铟衬底上生长多层半导体薄膜），最后经光刻、刻蚀等工艺形成光芯片裸芯。

竞争格局：海外 Ra­sa、日本化学原占全球80% 份额，年产能仅十几吨，现已实质对国内断供；目前国内可量产三家：贵州威顿纯度不足 6N、产能有限；广东先导接近 6N，受危化园区限制难以扩产；武汉拓材产线因核心人员流失瘫痪。

壁垒高：高纯（电子级）红磷 Kn­ow-how 工艺壁垒高；危化品资质、环评审批周期1-2年，新建产能整体2-3年。

市场空间：博通预测 2030 年磷化铟需求较 2026 年底增长 20倍，红磷长期市场空间约100亿元。

核心公司：

兴发集团：6月10日互动，依托公司已掌握的高纯黄磷技术，磷化铟原材料电子级红磷小试验证进展顺利，若研发成功，有望打破电子级红磷的国外垄断。

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$兴发集团(sh600141)$
$南风股份(sz300004)$