一、宏观政策和热点
中小企业“十五五”规划：十部门发文，重点包括深化“专精特新”专板、建设债券市场“科技板”、设立国家中小企业发展基金二期，引导社会资本投早、投小、投长期、投硬科技。
医保国谈：2026年国家医保药品目录谈判竞价及商保创新药目录价格协商，9月5日启动，今年同步做商保创新药目录价格协商。
美初请失业金：上周首申20.6万人，略高于预期，数据后纳指期货转涨，加息押注小幅降温。
厄尔尼诺：世界气象组织确认厄尔尼诺已形成并可能发展成超强级别，极端天气风险可能持续到2027年。
模拟芯片：德州仪器流出调价预告函，年内第三轮涨价，原因是市场动态和供应链成本上升，模拟与功率半导体涨价趋势确定。

二、主题机会
1. 港口航运
中东局势推升油运运价，沙特—中国VLCC日收益涨到约65.6万美元/天，同比涨超10倍；BDI也涨到3331点，创2023年12月以来新高。
A股港口航运板块约37只，近一周融资客加仓的主要有：
· 海峡股份
· 上港集团
· 北部湾港
· 天津港
· 招商港口
· 厦门港务
· 青岛港
· 辽港股份
其中海峡股份、上港集团、北部湾港获融资净买入较多。
2. 培育钻石 / 金刚石散热
英伟达Vera Rubin架构GPU将采用“金刚石复合材料+液冷”方案，单颗功耗高达2300瓦，带动金刚石散热材料从0到1的产业化预期。
8月以来主力资金净买入较多的培育钻石概念股包括：
· 沃尔德
· 国机精工
· 英诺激光
· 力量钻石
· 国力电子
· 惠丰钻石
· 黄河旋风
· 潮宏基
· 四方达
· 中国黄金
其中沃尔德、国机精工主力净买额居前。

三、公司新闻
中际旭创：连续第三个交易日回购，9月3日回购23.31万股，金额1.9亿元，回购价806.93—819元，累计回购约96万股，支付约8.03亿元。
燧原科技：科创板IPO中签号出炉，共20657个，每个中签号可认购500股。
行云科技：拟与VD客户签署算力租赁协议，期限5年，含税总金额9.22亿元。
长电科技：拟定向增发募资不超过65亿元，用于高性能计算高端先进封装、高端电源模组封测、晶圆级封装、高密度大容量存储芯片系统级封测等，控股股东磐石润企拟认购22.53%。
澜起科技：CXL 3.2 MXC芯片已导入三星、SK海力士下一代CXL产品，预计2027年CXL规模商用元年；PCIe Switch、Retimer等新品也在推进流片和量产。
精智达：签了15.76亿元半导体测试设备采购协议，含配套治具，预计2年内交付，若顺利履行，对2026—2028年业绩有积极影响。
亚康股份：下属公司亚康智算签9.22亿元算力租赁协议，租期60个月，向供应商租赁算力资源。
飞龙股份：控股股东宛西控股累计减持516.07万股，占0.8979%，其中9月3日减持59万股，均价60.10元。
光洋股份：澄清：人形机器人行业仍处产业化初期，公司机器人业务2026年上半年营收999.41万元，占比低，尚未盈利。
锦龙股份：拟转让所持东莞证券20%股份，已与东莞市投控资本投资有限公司签无约束力备忘录，后续审计、评估、尽调及审批存在不确定性。

风险提示
1. 港口航运：运价受地缘局势影响极大，一旦局势缓和，油运、干散货运价可能快速回落，相关公司业绩弹性大但波动也大。
2. 培育钻石/金刚石散热：产业化处于“从0到1”阶段，很多概念公司业务占比低，技术验证、客户导入、订单放量都存在很大不确定性，短期炒作情绪可能透支预期。
3. 算力租赁大单：行云科技、亚康股份等合同金额较大，但履约周期长，收入确认节奏、客户需求变化、算力价格波动都可能影响最终利润。
4. 定增/回购：长电科技定增存在股本摊薄；中际旭创回购虽短期有支撑，但不改变基本面趋势，且回购价格较高，后续是否持续回购不确定。
5. 减持压力：飞龙股份等已有股东减持落地，其他公司也可能存在类似压力，对短期情绪有压制。
6. 新股与概念：燧原科技中签不等于上市后一定上涨；部分异动股澄清业务占比低或未盈利，注意避免纯概念追高。
以上只是客观梳理，不构成投资建议。