美存储拉冒烟了
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隔夜美股存储板块集体爆发，闪迪涨超11%，SK海力士涨超8%，希捷科技涨超6%，西部数据、美光科技涨幅均超5%，连带光通信产业链同步走高，迈威尔科技涨超7%，科磊大涨7.32%，海外存储巨头集体迎来大幅拉升，这一轮上涨不是短期情绪炒作，背后是全球存储产业超强的基本面支撑。
海外存储暴涨的底层逻辑，AI算力带来的结构性需求爆发是核心驱动力。CFM 闪存市场数据显示，2026 年二季度全球 DRAM 市场规模达到 1470.24 亿美元，环比大涨 55.9%，创下历史新高，服务器端需求爆发直接带动存储量价齐升，机构普遍预判三季度DRAM 涨价行情还将延续。群联CEO给出明确判断，明年NAND Flash供应依旧维持吃紧状态，AI催生的半导体需求才刚刚起步，对产能的消耗周期会长达二三十年，不会因为原厂短期扩产就快速进入过剩阶段。
过往存储周期由手机、PC消费电子库存波动主导，涨跌切换很快，而现在AI服务器持续吞噬 DRAM、NAND 闪存产能，各大原厂优先把产能倾斜给高附加值 HBM、企业级存储产品，消费类存储的产能被持续挤压，供需缺口短期很难填平。
国内政策层面同样迎来重磅催化，周末七部门印发文件，重点攻坚存算一体、高性能存储、高速互联、高带宽内存等核心技术，政策覆盖 AI、算力、半导体完整产业链，自上而下给国产存储技术突破撑腰，内外共振之下，存储赛道的逻辑已经彻底被改写。
视线转回A股，我们聚焦国内存储三剑客（模组厂江波龙、德明利、佰维存储均不在本次点评范围），看看手握硬核技术标的各自核心看点。
君正股份（ 300223 ）车规、工业级存储的核心代表，从机构调研反馈来看，公司 DRAM 产品三季度处在持续涨价通道，市场预期四季度涨价行情有望延续。细分来看，DRAM 供需紧张格局最明确，预计维持稳定增长；SRAM 三、四季度只有部分产品、部分客户实现涨价，整体供需缓和，只有替代 DRAM 的品类跟着行情受益；Flash 分化明显，三季度部分产品已经涨价，四季度大容量 512 规格产品受 AI 服务器拉动，供应逐步紧张，部分型号涨价还会延续。公司深耕车规存储赛道，工业、汽车领域壁垒极高，充分受益存储涨价周期红利。
大普微（ 301666 ）企业级 SSD 国产实力派，手握 34.91 亿元重大订单，订单金额占到去年主营业务收入 152.70%，属于锁定交付的刚性实单，不是框架意向协议。企业级 SSD 直接对接 AI 算力服务器需求，这一纸大单也印证国产高端存储已经进入核心算力供应链，摆脱单纯低端竞争，企业级赛道就是未来存储行业含金量最高的赛道之一，公司充分吃到国内算力建设的红利。
兆易创新（ 603986 ）A 股存储设计龙头，NOR Flash 全球第一梯队，同时布局利基型 DRAM、MCU 多条产品线。不依靠外购颗粒组装，手握芯片设计核心能力，NOR Flash 广泛应用在工业、汽车、AI 端侧设备，利基 DRAM 赛道深度绑定国内产业资源。消费电子复苏叠加 AI 端侧硬件爆发，双线打开成长空间，行业涨价周期之下，芯片设计端可以充分传导价格红利，业绩弹性可观。
海外存储已经用大涨投票AI存力超级周期，国内政策又持续加码技术攻关，国产存储迎来难得的发展窗口。但也要客观提醒，存储依旧属于强周期赛道，原厂扩产节奏、AI资本开支不及预期，都会给板块带来波动，行情不会单边直线向上，要区分清楚拥有底层技术的企业和简单组装的模组厂，才能够抓住这一轮产业红利。
海外存储暴涨的底层逻辑，AI算力带来的结构性需求爆发是核心驱动力。CFM 闪存市场数据显示，2026 年二季度全球 DRAM 市场规模达到 1470.24 亿美元，环比大涨 55.9%，创下历史新高，服务器端需求爆发直接带动存储量价齐升，机构普遍预判三季度DRAM 涨价行情还将延续。群联CEO给出明确判断，明年NAND Flash供应依旧维持吃紧状态，AI催生的半导体需求才刚刚起步，对产能的消耗周期会长达二三十年，不会因为原厂短期扩产就快速进入过剩阶段。
过往存储周期由手机、PC消费电子库存波动主导，涨跌切换很快，而现在AI服务器持续吞噬 DRAM、NAND 闪存产能，各大原厂优先把产能倾斜给高附加值 HBM、企业级存储产品，消费类存储的产能被持续挤压，供需缺口短期很难填平。
国内政策层面同样迎来重磅催化，周末七部门印发文件，重点攻坚存算一体、高性能存储、高速互联、高带宽内存等核心技术，政策覆盖 AI、算力、半导体完整产业链，自上而下给国产存储技术突破撑腰，内外共振之下，存储赛道的逻辑已经彻底被改写。
视线转回A股，我们聚焦国内存储三剑客（模组厂江波龙、德明利、佰维存储均不在本次点评范围），看看手握硬核技术标的各自核心看点。
君正股份（ 300223 ）车规、工业级存储的核心代表，从机构调研反馈来看，公司 DRAM 产品三季度处在持续涨价通道，市场预期四季度涨价行情有望延续。细分来看，DRAM 供需紧张格局最明确，预计维持稳定增长；SRAM 三、四季度只有部分产品、部分客户实现涨价，整体供需缓和，只有替代 DRAM 的品类跟着行情受益；Flash 分化明显，三季度部分产品已经涨价，四季度大容量 512 规格产品受 AI 服务器拉动，供应逐步紧张，部分型号涨价还会延续。公司深耕车规存储赛道，工业、汽车领域壁垒极高，充分受益存储涨价周期红利。
大普微（ 301666 ）企业级 SSD 国产实力派，手握 34.91 亿元重大订单，订单金额占到去年主营业务收入 152.70%，属于锁定交付的刚性实单，不是框架意向协议。企业级 SSD 直接对接 AI 算力服务器需求，这一纸大单也印证国产高端存储已经进入核心算力供应链，摆脱单纯低端竞争，企业级赛道就是未来存储行业含金量最高的赛道之一，公司充分吃到国内算力建设的红利。
兆易创新（ 603986 ）A 股存储设计龙头，NOR Flash 全球第一梯队，同时布局利基型 DRAM、MCU 多条产品线。不依靠外购颗粒组装，手握芯片设计核心能力，NOR Flash 广泛应用在工业、汽车、AI 端侧设备，利基 DRAM 赛道深度绑定国内产业资源。消费电子复苏叠加 AI 端侧硬件爆发，双线打开成长空间，行业涨价周期之下，芯片设计端可以充分传导价格红利，业绩弹性可观。
海外存储已经用大涨投票AI存力超级周期，国内政策又持续加码技术攻关，国产存储迎来难得的发展窗口。但也要客观提醒，存储依旧属于强周期赛道，原厂扩产节奏、AI资本开支不及预期，都会给板块带来波动，行情不会单边直线向上，要区分清楚拥有底层技术的企业和简单组装的模组厂，才能够抓住这一轮产业红利。
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