A股近两年的上行周期阶段性收官，但市场基本面支撑扎实，今年上市公司盈利显著修复，上半年A股净利润同比增速超25%，业绩韧性托底市场，当前整体估值处于合理低位，大幅下行空间有限。



技术面来看，大盘创新高后连续三日回调，属于新高后的横盘ABC调整，并非深度杀跌，后续大概率以长期区间震荡消化调整周期，整体走势偏稳健。细分指数分化明显，创业板短期偏弱，距离七月新低仅3%左右，存在触新低构筑日线级别低点的可能，同时不排除不破新低直接反弹的修复机会；科创板十余日回调走出标准ABC结构，只需回踩确认前低，即可等待止跌信号。外围美股波动不改科技主线，存储、光通信强势联动，对A股科技成长形成正向带动。



资金层面，市场风格持续切换。前期科技趋势行情降温，资金扎堆短线题材投机，科技板块短期难现趋势主升，需等待明确底部拐点。题材端两大主线值得重点关注，一是农业板块，年底厄尔尼诺气候效应确定性强，市场炒作预期升温，龙头金健米业走势稳健，后续有望开启二波行情，同时气候异常将带动年底供暖、发电需求，煤炭能源板块具备阶段性补涨空间。



二是近期持续看好的AI应用软科技这一块。无论从基本面，技术面，资金端来看，该板块都具备一波牛市的基础，从八月底第一次明确提出AI应用软科技将成为九月主线，并定性为不止是单月题材性行情，而是周期性很长的趋势性上涨，时至今日，该板块不断分歧，不断加强，分支数字货币，AI短剧，非银金融轮番表演，分析中一般不提个股，周三周四连续提到数字货币两只个股，楚天龙和恒宝科技，周五楚天龙秒板，恒宝也触及涨停，包括市场最高板龙版传媒也是AI短剧，所以后市多关注该板块，多多把握机会。



短线情绪方面，前期高位股异动杀跌风险已充分释放，高位风险出清后市场抛压减弱。当前市场处于情绪修复前夕，高位标的分歧企稳后，有望带动整体情绪回暖，震荡格局下把握结构性板块轮动机会即可。



风险提示：本文仅为盘面复盘，不构成投资建议。