2026.08.11 周二 A股盘前早报
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2026.08.11 周二 A股盘前早报
一、隔夜外围市场概览
美股三大指数小幅收跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数报53,975.98点，-0.11%；标普500指数报7,753.11点，-0.06%；纳斯达克综合指数报26,605.36点，-0.32%科技股分化明显，亚马逊涨1.30%，微软涨1.23%，特斯拉涨0.70%，谷歌涨0.69%，Meta涨0.48%，但苹果跌1.56%，英伟达跌2.87%。费城半导体指数跌超2%，英特尔因宣布150亿美元增发计划大跌4%。光通信板块高开低走，Coherent暴跌超14%，Lumentum跌超8%，对A股CPO/光模块板块构成明显映射压力。
欧股涨跌互现。德国DAX指数报26,323.88点，+0.02%；法国CAC40指数报8,726.03点，+0.13%；英国富时100指数报10,862.50点，-0.35%欧洲斯托克50指数涨0.16%。
亚太股市表现强劲。日经225指数大涨+2.08%，报66,970.22点，AI和半导体板块领涨；韩国综合指数涨+0.65%，报6,299.66点。港股方面，恒生指数涨+1.05%报25,937.49点，恒生科技指数涨+1.26%报4,919.46点，国企指数涨+1.06%黄金股、煤炭股、消费股领涨。纳斯达克中国金龙指数逆势收涨+1.65%，阿里巴巴涨3%，京东涨1.52%，拼多多涨1.35%，中概股情绪回暖对A股有正向带动。
大宗商品方面，国际油价暴涨。WTI原油涨+5.05%报82.13美元/桶，布伦特原油涨+4.99%报87.72美元/桶。霍尔木兹海峡重开协议仍未达成，美伊互相要求赔偿，美国战略石油储备跌至2.987亿桶创1983年以来新低，多重因素推升油价。C OMEX 黄金期货涨+1.11%报4,448.6美元/盎司，现货白银涨+3.75%报65.88美元/盎司。LME期铜涨+0.31%报14,120美元/吨。
汇率与债市方面，美元指数涨+0.21%报99.81，离岸人民币兑美元报6.7451。美债收益率集体上行，10年期美债收益率报4.703%（日内升约6bp），2年期报4.235%。克利夫兰联储主席哈马克表态可能需要多次加息才能将通胀压回2%目标，美联储内部鹰派声音上升。
二、盘前重要资讯
2.1 政策面
1）央行印发《"十五五"改革发展规划》，配套出台9份细分领域行动方案。核心部署包括：构建科学稳健的货币政策体系、覆盖全面的宏观审慎管理体系；持续增强金融服务实体经济质效；建设开放包容的现代金融市场。基调维持流动性合理充裕，利好资本市场情绪托底。
2）国家发改委、国家能源局印发《煤炭工业发展"十五五"规划》。到2030年，全国大型现代化煤矿产能比重提升至87%，智能化煤矿产能比例提升至75%，深化煤炭行业国资国企改革。煤炭板块政策支撑+高股息防守逻辑进一步强化。
3）天津市工业和信息化局等部门印发《天津市智能机器人产业创新发展行动方案（2026—2028年）》，提出到2028年底智能机器人核心产值突破200亿元，产值年均增速超15%。
4）国家信息中心7月高频数据显示经济新动能加速：先进制造领域资本投资金额同比增长73.1%，较6月大幅提升42.5个百分点；各类消费支付金额同比增长2.2%；人工智能相关专利授权量同比增长60%。
5）财政部将于8月20日在澳门发行60亿元人民币国债，连续第五年在澳门发行。
2.2 公司公告
1）江波龙：上半年净利润105.77亿元，同比增长+71,529%，业绩爆表。同日公告拟4亿元-8亿元回购公司股份。存储链核心催化，但需警惕大幅高开后博弈兑现风险。
2）宇树科技：首次公开发行网上发行最终中签率仅0.0181%，热度极高。公司获DeepSeek战略配售并锁定36个月，美团、红杉、经纬等顶级机构均获巨额浮盈。今日为申购日，有望引爆机器人及AI具身智能板块情绪。
3）甘李药业：授权Menarini在欧盟27国等地区博凡格鲁肽超重或肥胖适应症的商业化权利，里程碑付款最高达6.64亿欧元创新药出海再下一城。
4）多家公司密集宣布回购：兆驰股份拟3-5亿回购；国联民生拟1-2亿回购；永茂泰拟1.5-3亿回购；威迈斯调整回购方案至1-2亿。回购潮信号积极。
5）芯联集成：披露半年报，上半年净利润2.78亿元，同比扭亏为盈。
6）爱丽家居：股票自7月21日至8月10日累计11个交易日涨停，今日起停牌核查。短线连板票监管风险升温。
7）北京君正：拟变更证券简称为"君正股份"并推进H股上市。
8）建设机械：拟收购蒲城清洁能源公司100%股权，股票停牌。
2.3 行业动态
1）AI算力基建（重磅）：英伟达宣布与阿波罗、贝莱德、黑石、布鲁克菲尔德、高盛、KKR六大金融巨头建立战略合作，打造独立算力融资平台，长期动员超5,000亿美元第三方资本用于AI基础设施建设。黄仁勋表示资金完全来自第三方资本。同时英伟达已同意向电力基础设施开发商Lancium投资20亿美元（估值约100亿美元），后者负责OpenAI和甲骨文AI园区的电力配套。AI基建（尤其是电网设备/电力配套）逻辑持续强化。
2）摩根士丹利启动"美国创新基础设施倡议"，计划未来10年推动约1.5万亿美元资本募集及相关投融资活动，聚焦AI、基础设施和国防领域。
3）阿里云官宣大幅扩产全球数据中心，首创全模块化设计将大型AIDC交付工期缩短至100天（国内传统6-12个月，美国12-18个月），整体建设成本降低10%以上。今年计划将模块化数据中心全球产能提升两倍以上。利好AIDC、算力租赁、液冷数据中心板块。
4）韩国将设立规模5万亿韩元（约35亿美元）半导体专项基金，重点投资芯片材料、零部件及设备领域。SK海力士宣布将在韩国投资约384亿美元建设龙仁和清州晶圆厂。
5）微软计划大幅增加自研AI芯片Maia 300产量，最早秋季公开发布，可能最快下月亮相。
6）高盛发布研报《AI改变游戏规则》，认为中国AI板块不存在整体性泡沫，三大最具投资价值细分领域为：电力供应链、硬件基础设施、物理AI。
7）光通信板块海外映射风险：隔夜美股光通信板块大幅回落，Coherent跌超14%，Lumentum跌超8%，康宁跌超4%。A股CPO/光模块/PCB方向今日承压预期明确，坚决回避不抄底。
三、今日财经日历
1）全天：日本休市。
2）12:30：澳洲联储公布利率决议和货币政策声明。
3）13:30：澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会。
4）18:00：美国7月NFIB小型企业信心指数。
5）20:15：美国至7月25日当周ADP就业人数周度变动。
6）22:00：美国7月成屋销售总数年化。
7）次日00:00：美国能源信息署（EIA）发布月度短期能源展望报告。
8）次日04:30：美国至8月7日当周API原油库存。
9）周三（8月12日）重点：美国7月CPI数据（预期同比3.4%，核心CPI同比2.5%）。若数据超预期将显著影响美联储9月政策预期，是本周全球金融市场核心变量。
10）港股盘后：腾讯音乐发布业绩报告。美股盘后：Lumentum、CoreWeave、超微电脑等发布业绩。
四、前一交易日回顾
8月10日（周一）A股全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一，呈现典型的"沪强深弱"格局。
上证指数涨+0.67%，收报3,966.59点，实现五连阳，站上3950点关口。深证成指微涨+0.04%，收报14,316.96点创业板指跌-0.73%，收报3,537.21点，前高3,575点得而复失，技术压力显现。科创50跌-0.36%，收报1,737.77点北证50跌约1%。
两市合计成交约2.54万亿元，较前一交易日2.68万亿有所缩量，增量资金不足迹象需要警惕。主力资金分化，电力设备净流入近30亿元居首；通信、电子、计算机三大科技行业合计净流出约274亿元，"易中天"（中际旭创、新易盛、天孚通信）合计净流出近116亿元。
盘面上，消费、军工、医药板块活跃；算力硬件方向调整，CPO概念股高开低走，PCB概念股疲软，芯片半导体整体承压。个股涨多跌少，逾4000股飘红。
五、今日盘前研判
5.1 外围影响评估
外围整体对A股偏暖。虽然美股三大指数微跌，但中概股金龙指数逆势涨1.65%，港股大涨1.05%，日韩股市强劲，亚太风险偏好修复。汇率方面人民币维持强势（在岸最高6.7429创2023年2月以来新高），外资流出压力有限。唯一需要注意的是美债收益率上行+美联储鹰派表态对成长股估值有压制，以及光通信海外暴跌对A股相关板块的负面映射。
5.2 重点关注方向
今日主线：人形机器人/具身智能 + AI算力基建/电力配套 + 创新药/CRO + 油气/煤炭周期
1）人形机器人/具身智能：宇树科技今日申购，中签率仅0.0181%，DeepSeek战略配售+美团红杉等顶级机构加持，情绪引爆点明确。天津智能机器人产业方案同步催化。关注产业链核心标的联动。
2）AI算力基建/电力配套：英伟达5000亿美元融资+摩根士丹利1.5万亿美元计划+阿里云扩产两倍，三条重磅催化叠加。电网设备、液冷数据中心、AIDC建设是核心受益方向。高盛明确看好中国AI电力供应链。
3）创新药/CRO：甘李药业6.64亿欧元海外授权落地，港股AI医疗+黄金双爆发映射。创新药板块政策底+业绩底+出海逻辑三重共振。
4）存储/半导体：江波龙业绩炸裂（+71529%）+4-8亿回购是核心催化，SK海力士384亿美元扩产+韩国35亿美元基金支撑行业景气度。但需警惕英特尔增发压制整体半导体情绪，存储以外的芯片股需谨慎。
5）油气/煤炭周期：油价暴涨5%直接刺激油气板块。煤炭"十五五"规划（大型现代化煤矿87%+智能化75%）+高股息防守属性，油价上涨进一步强化能源板块逻辑。
6）中报业绩主线：芯联集成扭亏、益生股份鸡苗收入同比+113%等，业绩超预期品种仍是资金抱团方向。
5.3 风险提示
1）光通信/PCB坚决回避：隔夜Coherent暴跌14%、Lumentum跌8%，A股CPO/光模块/PCB方向承压明确，不抄底。
2）江波龙业绩虽然爆表，但需警惕大幅高开后资金博弈兑现，不宜盲目追高。
3）爱丽家居11板停牌核查，纯题材连板炒作监管风险上升，回避高位无基本面支撑的小票。
4）创业板技术面压力：3,575点得而复失，若无法快速收复需警惕回踩3,470-3,500点区间。
5）周三美国CPI是本周核心变量（预期同比3.4%/核心2.5%），若超预期将冲击全球风险偏好。
6）中报密集披露期，大量个股业绩兑现，缺乏业绩支撑的高位题材股回调压力大。
7）中东地缘局势反复，霍尔木兹海峡协议前景不明，油价溢价波动将加大市场不确定性。
六、核心交易逻辑一句话总结
机器人主线情绪引爆在即，认准宇树产业链+天津政策受益标的，开盘分歧低吸；AI算力基建英伟达5000亿+大摩1.5万亿+阿里云扩产三重催化，电力配套/液冷/AIDC是核心进攻方向；光通信/PCB受海外暴跌映射坚决回避不抄底；存储链江波龙业绩炸裂但高开兑现压力大，只低吸不追高；创新药甘李6.64亿欧元出海+港股映射，逢低布局。
风险提示：以上分析基于公开数据，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
$宝鼎科技(sz002552)$ $药明康德(sh603259)$ $风华高科(sz000636)$
一、隔夜外围市场概览
美股三大指数小幅收跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数报53,975.98点，-0.11%；标普500指数报7,753.11点，-0.06%；纳斯达克综合指数报26,605.36点，-0.32%科技股分化明显，亚马逊涨1.30%，微软涨1.23%，特斯拉涨0.70%，谷歌涨0.69%，Meta涨0.48%，但苹果跌1.56%，英伟达跌2.87%。费城半导体指数跌超2%，英特尔因宣布150亿美元增发计划大跌4%。光通信板块高开低走，Coherent暴跌超14%，Lumentum跌超8%，对A股CPO/光模块板块构成明显映射压力。
欧股涨跌互现。德国DAX指数报26,323.88点，+0.02%；法国CAC40指数报8,726.03点，+0.13%；英国富时100指数报10,862.50点，-0.35%欧洲斯托克50指数涨0.16%。
亚太股市表现强劲。日经225指数大涨+2.08%，报66,970.22点，AI和半导体板块领涨；韩国综合指数涨+0.65%，报6,299.66点。港股方面，恒生指数涨+1.05%报25,937.49点，恒生科技指数涨+1.26%报4,919.46点，国企指数涨+1.06%黄金股、煤炭股、消费股领涨。纳斯达克中国金龙指数逆势收涨+1.65%，阿里巴巴涨3%，京东涨1.52%，拼多多涨1.35%，中概股情绪回暖对A股有正向带动。
大宗商品方面，国际油价暴涨。WTI原油涨+5.05%报82.13美元/桶，布伦特原油涨+4.99%报87.72美元/桶。霍尔木兹海峡重开协议仍未达成，美伊互相要求赔偿，美国战略石油储备跌至2.987亿桶创1983年以来新低，多重因素推升油价。C OMEX 黄金期货涨+1.11%报4,448.6美元/盎司，现货白银涨+3.75%报65.88美元/盎司。LME期铜涨+0.31%报14,120美元/吨。
汇率与债市方面，美元指数涨+0.21%报99.81，离岸人民币兑美元报6.7451。美债收益率集体上行，10年期美债收益率报4.703%（日内升约6bp），2年期报4.235%。克利夫兰联储主席哈马克表态可能需要多次加息才能将通胀压回2%目标，美联储内部鹰派声音上升。
二、盘前重要资讯
2.1 政策面
1）央行印发《"十五五"改革发展规划》，配套出台9份细分领域行动方案。核心部署包括：构建科学稳健的货币政策体系、覆盖全面的宏观审慎管理体系；持续增强金融服务实体经济质效；建设开放包容的现代金融市场。基调维持流动性合理充裕，利好资本市场情绪托底。
2）国家发改委、国家能源局印发《煤炭工业发展"十五五"规划》。到2030年，全国大型现代化煤矿产能比重提升至87%，智能化煤矿产能比例提升至75%，深化煤炭行业国资国企改革。煤炭板块政策支撑+高股息防守逻辑进一步强化。
3）天津市工业和信息化局等部门印发《天津市智能机器人产业创新发展行动方案（2026—2028年）》，提出到2028年底智能机器人核心产值突破200亿元，产值年均增速超15%。
4）国家信息中心7月高频数据显示经济新动能加速：先进制造领域资本投资金额同比增长73.1%，较6月大幅提升42.5个百分点；各类消费支付金额同比增长2.2%；人工智能相关专利授权量同比增长60%。
5）财政部将于8月20日在澳门发行60亿元人民币国债，连续第五年在澳门发行。
2.2 公司公告
1）江波龙：上半年净利润105.77亿元，同比增长+71,529%，业绩爆表。同日公告拟4亿元-8亿元回购公司股份。存储链核心催化，但需警惕大幅高开后博弈兑现风险。
2）宇树科技：首次公开发行网上发行最终中签率仅0.0181%，热度极高。公司获DeepSeek战略配售并锁定36个月，美团、红杉、经纬等顶级机构均获巨额浮盈。今日为申购日，有望引爆机器人及AI具身智能板块情绪。
3）甘李药业：授权Menarini在欧盟27国等地区博凡格鲁肽超重或肥胖适应症的商业化权利，里程碑付款最高达6.64亿欧元创新药出海再下一城。
4）多家公司密集宣布回购：兆驰股份拟3-5亿回购；国联民生拟1-2亿回购；永茂泰拟1.5-3亿回购；威迈斯调整回购方案至1-2亿。回购潮信号积极。
5）芯联集成：披露半年报，上半年净利润2.78亿元，同比扭亏为盈。
6）爱丽家居：股票自7月21日至8月10日累计11个交易日涨停，今日起停牌核查。短线连板票监管风险升温。
7）北京君正：拟变更证券简称为"君正股份"并推进H股上市。
8）建设机械：拟收购蒲城清洁能源公司100%股权，股票停牌。
2.3 行业动态
1）AI算力基建（重磅）：英伟达宣布与阿波罗、贝莱德、黑石、布鲁克菲尔德、高盛、KKR六大金融巨头建立战略合作，打造独立算力融资平台，长期动员超5,000亿美元第三方资本用于AI基础设施建设。黄仁勋表示资金完全来自第三方资本。同时英伟达已同意向电力基础设施开发商Lancium投资20亿美元（估值约100亿美元），后者负责OpenAI和甲骨文AI园区的电力配套。AI基建（尤其是电网设备/电力配套）逻辑持续强化。
2）摩根士丹利启动"美国创新基础设施倡议"，计划未来10年推动约1.5万亿美元资本募集及相关投融资活动，聚焦AI、基础设施和国防领域。
3）阿里云官宣大幅扩产全球数据中心，首创全模块化设计将大型AIDC交付工期缩短至100天（国内传统6-12个月，美国12-18个月），整体建设成本降低10%以上。今年计划将模块化数据中心全球产能提升两倍以上。利好AIDC、算力租赁、液冷数据中心板块。
4）韩国将设立规模5万亿韩元（约35亿美元）半导体专项基金，重点投资芯片材料、零部件及设备领域。SK海力士宣布将在韩国投资约384亿美元建设龙仁和清州晶圆厂。
5）微软计划大幅增加自研AI芯片Maia 300产量，最早秋季公开发布，可能最快下月亮相。
6）高盛发布研报《AI改变游戏规则》，认为中国AI板块不存在整体性泡沫，三大最具投资价值细分领域为：电力供应链、硬件基础设施、物理AI。
7）光通信板块海外映射风险：隔夜美股光通信板块大幅回落，Coherent跌超14%，Lumentum跌超8%，康宁跌超4%。A股CPO/光模块/PCB方向今日承压预期明确，坚决回避不抄底。
三、今日财经日历
1）全天：日本休市。
2）12:30：澳洲联储公布利率决议和货币政策声明。
3）13:30：澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会。
4）18:00：美国7月NFIB小型企业信心指数。
5）20:15：美国至7月25日当周ADP就业人数周度变动。
6）22:00：美国7月成屋销售总数年化。
7）次日00:00：美国能源信息署（EIA）发布月度短期能源展望报告。
8）次日04:30：美国至8月7日当周API原油库存。
9）周三（8月12日）重点：美国7月CPI数据（预期同比3.4%，核心CPI同比2.5%）。若数据超预期将显著影响美联储9月政策预期，是本周全球金融市场核心变量。
10）港股盘后：腾讯音乐发布业绩报告。美股盘后：Lumentum、CoreWeave、超微电脑等发布业绩。
四、前一交易日回顾
8月10日（周一）A股全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一，呈现典型的"沪强深弱"格局。
上证指数涨+0.67%，收报3,966.59点，实现五连阳，站上3950点关口。深证成指微涨+0.04%，收报14,316.96点创业板指跌-0.73%，收报3,537.21点，前高3,575点得而复失，技术压力显现。科创50跌-0.36%，收报1,737.77点北证50跌约1%。
两市合计成交约2.54万亿元，较前一交易日2.68万亿有所缩量，增量资金不足迹象需要警惕。主力资金分化，电力设备净流入近30亿元居首；通信、电子、计算机三大科技行业合计净流出约274亿元，"易中天"（中际旭创、新易盛、天孚通信）合计净流出近116亿元。
盘面上，消费、军工、医药板块活跃；算力硬件方向调整，CPO概念股高开低走，PCB概念股疲软，芯片半导体整体承压。个股涨多跌少，逾4000股飘红。
五、今日盘前研判
5.1 外围影响评估
外围整体对A股偏暖。虽然美股三大指数微跌，但中概股金龙指数逆势涨1.65%，港股大涨1.05%，日韩股市强劲，亚太风险偏好修复。汇率方面人民币维持强势（在岸最高6.7429创2023年2月以来新高），外资流出压力有限。唯一需要注意的是美债收益率上行+美联储鹰派表态对成长股估值有压制，以及光通信海外暴跌对A股相关板块的负面映射。
5.2 重点关注方向
今日主线：人形机器人/具身智能 + AI算力基建/电力配套 + 创新药/CRO + 油气/煤炭周期
1）人形机器人/具身智能：宇树科技今日申购，中签率仅0.0181%，DeepSeek战略配售+美团红杉等顶级机构加持，情绪引爆点明确。天津智能机器人产业方案同步催化。关注产业链核心标的联动。
2）AI算力基建/电力配套：英伟达5000亿美元融资+摩根士丹利1.5万亿美元计划+阿里云扩产两倍，三条重磅催化叠加。电网设备、液冷数据中心、AIDC建设是核心受益方向。高盛明确看好中国AI电力供应链。
3）创新药/CRO：甘李药业6.64亿欧元海外授权落地，港股AI医疗+黄金双爆发映射。创新药板块政策底+业绩底+出海逻辑三重共振。
4）存储/半导体：江波龙业绩炸裂（+71529%）+4-8亿回购是核心催化，SK海力士384亿美元扩产+韩国35亿美元基金支撑行业景气度。但需警惕英特尔增发压制整体半导体情绪，存储以外的芯片股需谨慎。
5）油气/煤炭周期：油价暴涨5%直接刺激油气板块。煤炭"十五五"规划（大型现代化煤矿87%+智能化75%）+高股息防守属性，油价上涨进一步强化能源板块逻辑。
6）中报业绩主线：芯联集成扭亏、益生股份鸡苗收入同比+113%等，业绩超预期品种仍是资金抱团方向。
5.3 风险提示
1）光通信/PCB坚决回避：隔夜Coherent暴跌14%、Lumentum跌8%，A股CPO/光模块/PCB方向承压明确，不抄底。
2）江波龙业绩虽然爆表，但需警惕大幅高开后资金博弈兑现，不宜盲目追高。
3）爱丽家居11板停牌核查，纯题材连板炒作监管风险上升，回避高位无基本面支撑的小票。
4）创业板技术面压力：3,575点得而复失，若无法快速收复需警惕回踩3,470-3,500点区间。
5）周三美国CPI是本周核心变量（预期同比3.4%/核心2.5%），若超预期将冲击全球风险偏好。
6）中报密集披露期，大量个股业绩兑现，缺乏业绩支撑的高位题材股回调压力大。
7）中东地缘局势反复，霍尔木兹海峡协议前景不明，油价溢价波动将加大市场不确定性。
六、核心交易逻辑一句话总结
机器人主线情绪引爆在即，认准宇树产业链+天津政策受益标的，开盘分歧低吸；AI算力基建英伟达5000亿+大摩1.5万亿+阿里云扩产三重催化，电力配套/液冷/AIDC是核心进攻方向；光通信/PCB受海外暴跌映射坚决回避不抄底；存储链江波龙业绩炸裂但高开兑现压力大，只低吸不追高；创新药甘李6.64亿欧元出海+港股映射，逢低布局。
风险提示：以上分析基于公开数据，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
$宝鼎科技(sz002552)$ $药明康德(sh603259)$ $风华高科(sz000636)$
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