模块化数据中心产业链投资逻辑简析

在AI算力需求爆发式增长的当下，模块化数据中心正成为重构算力供给节奏、带动产业链价值重估的核心赛道。近日，阿里云宣布计划将模块化数据中心全球产能提升两倍以上，独创 CUBE 5.0全模块化架构把AIDC交付工期从6-12个月压到100天，单位千瓦成本较上一代降10%。模块化交付使数据中心成本结构从土建为主转向设备为主，预制模块、液冷、电力配套环节价值比重上升——交付提速改变算力供给节奏，也带动产业链格局重估。

 核心产业驱动逻辑

模块化交付彻底改写了传统数据中心的成本结构：从过去以土建施工为主，转向以标准化设备制造为核心，预制模块、液冷温控、电力配套环节的价值占比持续上升，形成了清晰的“工厂预制（降本提速）→核心设备高效（降PUE）→稳定运营与保障（高可用）”的完整价值链条，共同推动数据中心向规模化、绿色化、智能化方向升级。需求端：全球科技巨头未来数年数据中心建设承诺投入近2.4万亿美元，国内“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元，AI大模型、AI智能体的落地持续拉动AIDC智算中心的建设需求。政策端：“双碳”目标引领下，国家级零碳算力设施建设加速推进，PUE指标要求持续收紧，倒逼液冷、高效电力配套等技术快速渗透。供给端：全模块化并行生产模式将国内AIDC交付周期从6-12个月压缩至100天，大幅缩短算力变现周期，帮助云厂商抢占市场先机，同时带动国产算力基础设施加快出海布局。

 产业链6大环节梳理

1、模块化预制环节：中集集团全球累计装机1000+MW、预制化模块交付17000+套，PTU产品已启运海外；杰瑞股份深度布局AIDC模块化、预制化热电与液冷温控赛道，充分受益于海外产能扩张红利；杭钢股份依托自身钢铁制造与园区资源优势，快速落地模块化智算中心项目，近期已收获市场资金高度关注；城地香江作为国内IDC模块化建设的先行者，在长三角区域完成多个标杆智算项目交付，交付效率行业领先。

2、液冷温控环节：在高密度AI算力集群的散热刚需下，液冷渗透率持续快速提升，英维克作为数据中心温控龙头、高澜股份液冷配套需求高速增长、申菱环境作为专业温控设备供应商，佳力图深耕精密温控领域多年，在模块化数据中心场景下拥有成熟的落地案例，均将迎来订单的集中释放。

3、电力配套环节：科华数据的模块化供电与UPS产品、科士达的数据中心UPS解决方案，是数据中心能效提升的核心支撑，直接受益于算电协同趋势下的电力系统升级需求；盛弘股份在数据中心电能质量治理、储能配套领域技术积累深厚，近期受益于AI算力基建需求拉动，业绩增长弹性突出。

4、IDC运营环节：润泽科技、光环新网、数据港深度绑定头部云厂商，云厂算力扩张直接带动IDC资源需求增长，稳定的算力服务输出将持续贡献确定性营收；铜牛信息依托北京核心区域的IDC资源，为AI企业提供定制化算力托管服务；美利云依托西部算力枢纽的区位优势，落地绿色模块化数据中心项目，充分受益于东数西算政策红利。

5、算力配套与光通信环节：新易盛作为全球光模块龙头，高速光模块产品深度适配模块化AIDC的高速互连需求；富瀚微、利通电子上半年净利润同比增幅均超1000%，业绩高增长验证了产业链下游的旺盛需求；旭光电子在数据中心核心电子元器件领域布局多年，深度受益于算力基建的规模化扩张。

6、备用电源环节：潍柴重机的数据中心柴发电源产品，为数据中心高可用运行提供兜底保障，是算力基础设施可靠性建设的关键组成部分；盈峰环境在智能供电与绿色能源配套领域布局完善，为模块化数据中心提供全链路的绿色电力配套解决方案。

 结语

当前模块化数据中心赛道正处于需求爆发、技术迭代、政策护航三重红利叠加的黄金发展期，产业链从上游预制模块、中游核心温控与电力设备，到下游IDC运营与算力配套的全链条，都将伴随全球AI算力基建的持续投入，迎来业绩与估值的双重提升。