一、盘面解析[淘股吧]
市场震荡反弹，截至收盘，沪指涨0.32%，深成指涨1.09%，创业板指涨1.49%，科创50涨1.61%。
沪深两市成交额2.16万亿，较上一个交易日缩量1684亿。市场热点快速轮动，全市场超4100只个股上涨。然本轮反弹表现最强的微盘股指数今日向上反包再创阶段新高，但基于该指数日线KDJ已经高位钝化9个交易日，短线仍有围绕半年线和年线间展开震荡消化获利筹码需求。
而对于沪指而言，目前60分钟K线MACD、KDJ以及短期均线均处于死叉状态，且日线KDJ高位钝化后也存在死叉之风险，若短线无法迅速向上收复年线，不排除遭遇“久盘必跌”展开二次探底。

二、板块解析
光模块:一是，光通信概念股Lumentum第四财季营收同比飙升109%至10.1亿美元，超出华尔街9.88亿美元的预期；
二是，根据集邦咨询发布的AI服务器产业报告，2026年全球九大云端服务供应商（CSP）AI服务器出货量年增率预期从28%上修至近31%，并估计合计资本开支将大幅年增约90%突破8867亿美元，2027年进一步增至1.32万亿美元，年增约49%，绝对金额续创历史新高
三是，源杰科技宣布拟投资43亿元建设半导体科技产业园项目，扩大高端激光器芯片生产规模。四是，网传英伟达欲投资中际旭创、新易盛，两家公司紧急辟谣。AI硬件每次大涨，就有股民要问了，AI硬件是不是反转了？从筹码的角度看，AI硬件依旧还是分化为主，想直接反转很难。从板块轮动的角度看，这就是典型的电风扇行情。昨天铺天盖地的机器人利好，今天主角变成光通信，明天又会是谁呢？
房地产:今天市场最亮眼的不是科技股，而是房地产板块的突然暴涨。消息面，北京重磅楼市新政落地，非京籍购房门槛降至1年、公积金贷款最高340万元。机构研报认为，此次新政落地于中央政治局会议提出“加大逆周期调节力度”之后，且处于“金九银十”传统旺季之前，具有较强的政策信号意义。
从市场维度来看，房地产板块前期经历长时间震荡磨底，低位整理充分，筹码经过持续换手后沉淀充分。但本轮反弹更多由消息面催化，本质偏向短期题材情绪博弈，行情能否由脉冲式上涨演化成持续性趋势，仍需后续成交量、政策加码以及楼市销售数据持续验证。

三、CPI数据
市场需要新的兴奋剂，留意一下今晚美国的7月CPI数据。据财联社，在今晚有望决定美联储9月利率走向的关键CPI数据出炉前，一场剑拔弩张的暗中博弈似乎也正在上演。追逐趋势的机构投资者对全球债券的做空押注，刚刚达到了创纪录的水平，这令今晚美国通胀报告蕴含的风险进一步加剧。分析人士表示，虽然上周美国非农数据意外下降，尚不足以阻止美联储加息，但连续第二个月温和的通胀报告可能会起到作用。解读：油价四连涨、ADP爆冷、非农矛盾、美联储内部分裂——所有这些变量，都将在今夜20:30汇聚于一份CPI报告。无论数据偏向哪一方，全球资产的剧烈波动几乎不可避免。你觉得美联储9月会加息吗？

四、腾讯财报
腾讯盘后发布了最新财报，除了基本的业绩数据之外，还有两个显著亮点。
第一，资本开支数据远超预期，第二季度资本支出527.8亿元，预估321.4亿元。并且腾讯表示，第三季度继续大幅增加了算力采购。
第二，应用端加速布局，三季度开始有望发力。腾讯AI应用有望超预期。
总之，腾讯资本开支大超预期，将提振国产算力的信心，同时应用端有望开始发力，腾讯加速实现商业闭环。