两市成交2.57万亿，较上个交易日放量4000亿，上证指数早盘继续挑战年线没冲过去，后面开始大幅回落，创业板指和科创板指跟着一起跳水，从早盘的量能来看，市场第一个小时有很多的资金选择进攻，但是下午指数跳水的时候反而是缩量的，尤其是科技股这边，老美那边三大指数已经新高或者接近新高，大a这边虽然连续一周多时间的反弹，但是相对都比较温和的反弹，并没有暴涨暴跌，今天算是这波反弹以来的第一次指数级别跳水分歧，个人认为两种可能，一种就是今天看做一次放量的上影线试盘，另外一种则可能选择回踩一脚再开始反弹，晚上美股科技股走的不错，明天走第一种剧本的可能性会更大一些。[淘股吧]

题材方面，创新药连续超预期，不断在分歧中走强，不过今天早盘的创新药基本就是短期的一个高潮点了，几个核心高标，哈药200%异动压制，万邦连续加速，百花也进入横盘，低位现在助攻有限，明天如果科技股走修复，创新药分歧的概率很大，而且高标今天出现了较大的负反馈，比如传智教育和高争民爆的跌停，要注意题材炒作的风险，药走到高位后，今天部分题材炒作的资金似乎有想往大消费切的意思，今天高位正反馈的就是一鸣，虽然下午炸板，但是整体依然缩量，低位的北京文化和皇氏给了助攻强度，这个方向，后续继续观察。

科技国产方向，前两天阿里数据中心的加倍建设，以及昨天晚上腾讯资本支出的指引，就连这么谨慎的腾讯都直接Allin，可以说都非常超预期，这两个方向主要利好的就是国产替代，中午联想业绩的大超预期也进一步验证国产梯队的加速放量，今天盘面上华为超节点再次爆发，部分品种如锐捷网络已经新高。

海外链，前面光模块FCC制裁事件连续调整，这两天则是走了弱修复，光模块目前有两个利好，第一，英伟达rubin的光进存退，大量使用光模块，减少内存芯片；第二，lumen业绩大超预期，显示200G EML等加速放量，今天尾盘指数回落下来，光模块算是科技里面相对比较抗跌的，易中天和东都是缩量被动调整，明天看看这个方向是否会给修复，如果高开向上承接住，则有可能会反包掉今天的上引线，反之，如果向下回踩，估计得看下五日线的承接。

算力，这两天也是频频异动，尤其是算力连续利好之下，几天都是高开低走被兑现，如果明天指数低开，有没有可能反人性去走个反包修复？就类似风华高科的图形一样，只要低开必高走，今天一高开反而被砸，板块和个股都是如此；

AI应用，最近催化也不少，豆包的酒店推荐抽佣，找到了新的变现途径，晚上deepseek关于token的涨价，和高峰期价格区别对待，还有V4版本的正式上线，都算是利好这个方向，后面重点留意两个标的，省广和引力连着两天炸板，如果他们第三天能正反馈反包并全天封死涨停，这个板块就会有强修复的预期。



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