一、盘面解析[淘股吧]

A股三大指数冲高回落集体收绿，截止收盘，沪指跌0.50%，深证成指跌0.87%，创业板指跌0.45%。沪深京三市成交额达到2.57万亿，较昨日放量4008亿。

今日微盘股指数结束此前日线9连阳，全天以近乎于光脚阴线报收，进而将此前持续高位钝化的日线KDJ指标得以修复，不过该指数后市10日均线的得失，仍将决定本轮修复行情是否终结。
对于沪指而言，随着该指数60分钟K线再度跌穿布林中轨线，且KDJ和MACD双双陷入死叉，短线顶背离形态已经确立，想要重新步入反弹趋势，60分钟K线以上两大指标能否重新金叉仍是必要因素。在指数短线尚未企稳前，对于此前涨幅过大的热门品种仍应适当规避为主。

二、跳水原因

咱们从筹码博弈的角度，来聊一聊当下的行情。今天市场最大的变量，是放量了4000亿元。老股民应该听过一句话，缩量上涨还要涨。从金融行为学的角度说，行情见底初期，很多人不敢参与。大家在害怕什么？一是害怕市场二次探底；二是刚割肉，信心还未恢复。所以底部的反弹往往都是缩量，最近虽然是电风扇行情，但很多热门板块从底部反弹了不少。比如创新药、AI应用、微盘股、算力租赁等。
包括大家最关心的AI硬件，PCB、半导体设备、CPO、材料等也有不同程度的反弹。我们再回到开头的数据，市场为什么放量4000亿元？昨晚美国7月CPI数据符合预期，9月加息预期减弱；央行：及时谋划出台务实管用的增量政策；费城半导体指数+韩股连续大涨；腾讯加大资本开支；所有利好都在告诉你，科技要继续涨，于是很多场外资金坐不住了。从筹码博弈的角度看，追高资金进来了，主力顺势卖给你做个T。

三、板块解析

1、医药板块，本轮医药板块行情持续推进，行情脉络清晰显现：资金布局主线率先从 CRO、创新药赛道启动，随后逐步向外扩散，医药商业、医疗器械等多个细分领域轮番走强，板块内部多点开花，医药产业链已然成为当前市场资金重点扎堆、关注度持续走高的核心主线。但需注意的是，经过一轮持续性上行之后，板块内已经积累大量获利筹码，止盈兑现需求持续上升，个股分歧不断加大，后续或更多注意短线节奏。

2、硬科技，硬科技今天比较强的还是之前炒过的超节点、国产交换机、服务器等细分。催化一方面来自于腾讯的财报Capex超预期，国产厂商在算力采购中占比提高；另一方面，联想财报中关于ISG营收大幅超预期，服务器订单储备超3600亿，且目前在推进 GB300 整机柜和 Vera Rubin 机架级方案，相关产业链都有放量预期。硬科技整体午后不少细分分化比较明显，不过大部分趋势都没走坏，接下来尽量围绕趋势支撑强的细分看。

四、盘后消息

首先看下中芯国际：简单概括下：中芯国际二季度营收环比大幅增长，并且预计三季度继续环比增长；二季度毛利率环比大幅提升，并且预计三季度还将继续提升。营收和毛利率双向持续提升，带动中芯国际利润爆发式增长，并且仍未见顶。
寒武纪是算力芯片供应商，中芯国际做芯片代工的，联想做下游服务器整装的，腾讯是做最下游消费的，这表明整个国产环节从上到下都在超预期。国产算力的高景气已经实现闭环。
然后看下华虹宏力：受益模拟与电源管理芯片、存储芯片核心业务的高景气，华虹二季度营收继续大增，利润不及预期可能跟新厂扩张带来的运营费用增加有关。（之前有外资机构分析过，这次被验证了）
不过比较关键的在于三季度前瞻比较谨慎，营收指引与预期相差较大，这一方面可能是因为对整体行业的景气偏保守，另一方面可能还跟扩产有关。市场再度进入业绩期，业绩将再次成为扰动短期市场的核心因素。正式报告的披露时间是提前公告的，所以可以提前准备。之前未披露中报预告的，要注意短期业绩的扰动。