以周期与金融条件为锚：读懂资产估值背后的物性与人性
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投资周期和金融条件，如何影响资产定价？学了宏观体系的组成，弄清楚了投资周期两性定位法和金融条件伞型分析法，也明白了大国博弈对于上述方法的影响，我们费尽九五二虎之力走到现在，最终是为了解决什么问题？
当然是为了赚钱。
具体的说，就是在合适的时代背景（投资周期定位正确）下，利用金融环境本身的边际变化（金融条件分析准确），尽量规避阶段噪声的影响（大国博弈的短期冲击），赚到资产估值变化带来的投资收益（赚估值的钱）。
笔者在这里，无意对专心赚业绩钱的价值投资模式，有任何轻视和敌意。
海纳百川，有容乃大。投资交易的本源，就是在这个混沌的大海中，寻找确定性。企业家战略决策正确、企业治理优良所带来的业绩增长，这是一种确定性，金融投资者在不同的投资周期和金融环境下，对于不同商业模式和景气周期的资产产生不同的审美偏好，这同样是一种确定性。
如果把前者比作“客观的物性”，后者比作“主观的人性”，恐怕在人类历史长河中，后者存在的历史要远超前者。况且，主观的人性是不可能脱离客观的物性的，没有业绩作为基础，怎么会有估值对应的股价变动呢？
当然是为了赚钱。
具体的说，就是在合适的时代背景（投资周期定位正确）下，利用金融环境本身的边际变化（金融条件分析准确），尽量规避阶段噪声的影响（大国博弈的短期冲击），赚到资产估值变化带来的投资收益（赚估值的钱）。
笔者在这里，无意对专心赚业绩钱的价值投资模式，有任何轻视和敌意。
海纳百川，有容乃大。投资交易的本源，就是在这个混沌的大海中，寻找确定性。企业家战略决策正确、企业治理优良所带来的业绩增长，这是一种确定性，金融投资者在不同的投资周期和金融环境下，对于不同商业模式和景气周期的资产产生不同的审美偏好，这同样是一种确定性。
如果把前者比作“客观的物性”，后者比作“主观的人性”，恐怕在人类历史长河中，后者存在的历史要远超前者。况且，主观的人性是不可能脱离客观的物性的，没有业绩作为基础，怎么会有估值对应的股价变动呢？
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