 指数表现：低开低走，科创50领跌

指数 午间收盘 涨跌幅

上证指数 3912.17 -1.96%

深证成指 14041.76 -3.97%

创业板指 3520.97 -4.98%

科创50 1682.20 -6.07%

北证50 1095.78 -3.70%

 情绪面

- 涨跌比 604:4883，赚钱效应约11%，极度惨淡

- 半日成交1.22万亿，预计全天超2.5万亿（连续第17日破2万亿）

- 融资余额增加52.23亿，合计26625亿

 下跌驱动：外围风险传导

1. 美股科技重挫：费城半导体跌4.98%，SK海力士、闪迪跌超9%

2. 美债收益率飙升：30年期升至5.31%（2007年来新高），10年期4.75%

3. 地缘风险：美伊局势紧张，布伦特原油破91美元

前期A股硬科技反弹幅度过大，外围估值重估直接传导。

 板块分化

逆势走强

板块 核心标的 逻辑

煤炭 宝泰隆、陕西黑猫等涨停 高股息防御+油价支撑

农业 农发种业、京粮控股3连板 厄尔尼诺+粮食减产预期

银行/非银 逆势翻红 防御属性

商业航天 逆势走强 垣信卫星69.76亿增资

大幅杀跌

板块 逻辑

半导体/芯片 费城半导体暴跌传导

算力硬件/CPO 美股光通信、存储重挫映射

机器人 利好兑现+获利回吐

贵金属/光伏/特高压 成长赛道集体承压

 焦点事件

妖股退潮：

- 爱丽家居（13天12板）→ 跌停，上交所暂停异常账户交易

- 一鸣食品（16天11板）→ 跌停，公告提示非理性炒作风险

宇树科技上市：

- 开盘暴涨629%，报1100元，市值4449亿

- 新股情绪宣泄，不代表产业链走牛

:co­m­p­a­ss: 核心信号

1. 外部风险输入：美股AI硬件杀跌是估值重定价，非短期回调

2. 风格切换中：硬科技退潮 → 资金转向防御/政策驱动板块，但切换需时间

3. 放量下跌：恐慌抛售与抄底并存，多空分歧剧烈

 下午关注

- 沪指3900点支撑力度

- 半导体/算力是否止跌

- 煤炭/农业/银行能否持续走强（确认风格切换）

- 凌晨美联储FO­MC纪要公布