明明可以慢牛的，主力非要在这里搞个急涨急跌，那无非就是两个原因：能够缓涨去急涨，要么不想花钱，要么想将筹码快速地掌控在手里！

先看数据，今天这个盘面是真的惨。上证收3894.42，大跌2.40%，直接把3900点给干穿了。深成指收13890.15，暴跌5.01%。创业板更狠，收3473.49，一天跌了220多个点，跌幅6.26%，跌的比棒子还厉害。科创50最惨，跌6.89%。全市场449家上涨，5069家下跌，涨停36家，跌停118家，跌幅超过9%的有500多家。这不是针对谁，这是通杀。

两市成交25301亿，比昨天还放量1102亿，增幅4.56%。量也没有明显去缩量，反倒是最后半小时放量了500多亿，说明是杀出了恐慌，并且在尾盘有资金去做了一个抄底的动作！这个细节很重要，放量下跌不是最可怕的，缩量阴跌才是，今天至少有恐慌盘出来了，有恐慌就有希望。

一、为什么急涨急跌？主力在干什么？

人是很贪婪的，从7月的下杀，基本上都知道会有反弹，但是不太清楚市场具体的底部和反弹的方式。主力这里是做了个复合底部，要么跳空高开，要么跳空低开，散户在这里的节奏是非常难受的，也就是7月30日到8月4日那一段时间！

而在反弹风格上面，是将80%的涨幅全部集中在8月第一周，然后第二周进入震荡交换筹码。这个期间因为是震荡的走势，阴阳交替，快速轮动，散户在这里只要动作就会亏钱，不攻自破。同时量化造情绪，连板里面弄了很多量化板，让散户认为短线回归，今天是一网打尽！

那是不是就此结束了？远的看不清，先看近的。

还是之前的逻辑，今天市场的下跌不是针对一个人。最经典的就是老登和科技是一起下杀的，题材和机构也是一起下杀的，并不是针对一个。这个在历史上已经出现了无数次，医药的昭衍新药、康龙化成、义翘神州都是下杀的，那说明不是板块的问题。毕竟在7月份科技去下杀的时候，医药是一直走强的。

今天芯片板块主力净流出637.3亿，通信净流出594.1亿，两个板块加起来跑了1230多亿，这是机构级别的集中减仓。算力-180.4亿，人工智能-127.6亿，有色金属-102.5亿，锂电池-72亿，全都是前期涨幅大的方向在兑现。而煤炭逆势净流入11.85亿，石油石化+8.51亿，这就是资金在做切换，从高估值成长往低估值防御搬。

二、美债是借口，分歧才是本质

这一轮的下杀市场给的逻辑就是担心美债的问题。30年期美债收益率破了5.31%，创17年新高，隔夜费城半导体指数跌4.98%，SK海力士、闪迪跌超9%，外围确实很惨。上一次也是美债担忧，然后引起市场下杀，大概调整两天，横了三到四天才路线开始反包，这期间的节奏是六天。那个时候我记得我在做胜宏科技，当时也是一群人在慌，说PCB怎么样，不如光之类的，今天好了，今天通杀，也不存在不如谁了！

那问题就来了，是不是因为美债这个事件，这些上市公司就集体退市了，就没有存在的价值了，短期A股直接就关门了？肯定不会。

就今天这个走势，不仅仅是创业板，深指和沪指都是没有去维护的。棒子这里开盘就可以看出态度，但是盘中却是刻意的不去维护，去下杀！说明今天就是不想拉，把过往的分歧集中在今天一次性给释放了！

在这个走势基础上往前看，这一波从8月第一周以来市场就一直缺一个调整。这一点在我的复盘和评论区经常会看见，不是看市场做什么，而是看市场缺什么。当时给的观点是缺分歧，只是不知道分歧什么时候来，正好借着美债这个时间去下杀而已。

三、误杀与修复：未来四天怎么走？

根据过往的经验，今天创业板跌了6个多点，肯定是存在误杀的，所以在未来的四天当中，也就是误杀的会出现修复！走势上应该是有点类似于融捷股份6月26日的走势，先急杀，然后横盘消化，再选择方向反包。

在隔日的应对上面肯定是看明天个股高开还是低开。高开的盘中还有探底回升的希望，低开的肯定是要弱一点。这一点不同板块的力度应该是不一样的。对于前期第一梯队譬如云南锗业这样的逻辑上应该是强者恒强才对，如果出现了第一梯队越走越弱，前期滞涨在20日线附近的越走越强，说明资金依旧是不想花钱，这个时候修复就是边打边撤的机会！

因为在前期的复盘里面讲了创业板是看60日线的，两种方式：一种是个股主动往上方去找60日线，另一种是60日线往下去找个股。前者为强势，后者弱势。资金目前选择了后者，那说明市场就是弱势的，后期对于创业板的预期就不要太高。正常节奏应该是纠错过后就是看市场去选择方向，我们这一轮是在7月的下杀后的反抽，只不过没想到是以这样的方式去进行了。

整个8月抛开第一周感觉都是在打酱油的状态，主力大多数时间全部都是在横盘，在轮动。昨天的机器人、农业，今天的商业航天，这种都是消息去刺激的。朱雀三号火箭成功回收，商业航天竞价爆量16.7倍，结果早上回收成功，盘面并不是很好。逻辑就是机器人都没放过，凭什么去放过航天？唯一的亮点应该就是中国卫星下午的反核了，不过最终还是以失败告终。那后面就要记住一点，商业航天这里部分个股明天是有反包的预期的，反包的前提是明天市场依旧处于混沌的状态，个股的位置在20日线附近，距离60日线较远，本轮反抽并没有多大的涨幅情况下，类似于存储芯片那样的走势。

四、今天逆势的三条线，谁是真硬？

今天虽然大盘惨，但还是有几条线在逆势表现，我给大家捋一捋。

煤炭是今天最硬的，没有之一。 板块强度2963，主力逆势净流入11.85亿，二季度机构增仓16.05亿，说明机构早就埋伏了。催化很直接：河北、山西焦企对焦炭发函提涨50-55元/吨，8月20日0时起执行。宝泰隆是日内龙头，美锦能源、速达股份、大有能源、陕西黑猫全部涨停。中国神华只微跌0.36%，在这种环境下就是定海神针。煤炭的逻辑是涨价+高股息双轮驱动，恐慌的时候资金就往这里躲，这个方向短期还能看。

地产链是涨停最多的，6只涨停。 龙一深华发A二连板，罗普斯金大单一字，南都物业、我爱我家、志邦家居都板了。催化是国务院修改《住房公积金管理条例》，9月20日施行。但要注意，地产链虽然强度最高，主力资金今天是净流出1.29亿的，说明前排抱团、后排兑现，这种板块只能做龙头，不能追后排。

农业是连板高度最高的，贡献了今天仅有的三个三板。 金健米业大单一字三连板，红四方T字板三连板，京粮控股三板，这三个是今天市场的最高度。早盘竞价农业就异常强势，天山生物高开13.35%，农发种业、红四方、金健米业全部竞价涨停。但农业主力资金也是净流出11.67亿，同样是前排抱团的格局。明天重点看这三个三板能不能晋级四板，能扛住高度就打开了，扛不住情绪还要再杀一波。

在今天爱丽家居和一鸣食品的自我威胁停牌的情况下，情绪端立新能源、恒尚节能、誉衡药业包括风华高科等等直接就是按跌停。哈药股份目前还在撑着，这是为后期的医药去埋下伏笔。今天医药整体都是调整的，药明康德回踩不多，等同于为后期市场回流选择了方向！

五、AI应用破位，什么时候能信？

AI应用这里今天晚上应该是陆续公布业绩了。整个板块蓝色光标已经跌破了平台，包括中文在线，其中普联软件6天跌没了30%，这就是情绪票的反噬。对于整个AI应用方向的观点就是跌破平台就要谨慎，什么时候容量个股去带头，不是情绪票的去带头的时候，还要去卡着市场的节点出来当带头大哥的时候才能去相信。包括无人驾驶也是一样，这些题材端不去当市场的大哥，基本上情绪票是没有办法去看的。目前只有个别个股比较能抗，譬如昆仑万维这种，看今天晚上的业绩公布过后会不会形成新的叙事。

不过今天盘后出了几个对科技的利好，大家也别太慌。三星已经针对部分先进制程晶圆代工上调价格，最高涨15%；大摩预测三季度DDR4成熟 DRAM 要涨50%，四季度再涨10%；海力士宣布290亿美元回购。这些说明存储和半导体的基本面没恶化，今天更多是情绪和筹码杀，等恐慌释放完，错杀的会有修复。

六、后市怎么应对？

整体来说，市场就是短期涨多了，然后利空一次性释放掉了而已，很恐慌，但是要淡定，无非就是花点时间而已。对于大多数选手来说，花时间钱都不一定能回来。今天应该是百股跌停，如果在这个时候还在满世界的去找什么消息，找什么原因，就别玩股票了。

明天应该还有两个小时左右的恐慌，悲观点就是2个小时的恐慌加上8个小时的恶心，比较熬心态。我今天本身是不想去看盘的，看到评论区一群兄弟又开始慌了，被迫看的盘！

市场后期会给一个自救动作的，这个和前期机器人那一波不一样，这次是针对的整个盘面！即便算上加息，那不会在中期选举之前出事情的！应该是在12月份左右！再加上连续两天下杀，今天尾盘本身就是应该看机会的。那明天至少不会在今天创业板出现6%的跌幅下跌的太多，而且今天是从头杀到尾，没有任何反抽，大多数人担心的无非就是今天跌的能不能回来而已。

如果你很在意明天你会很难受，所以要么是空间到了，要么是时间到了，别压迫自己必须要看明天，交易没这个规矩。主力现在干的就是那些急功近利的！

操作上给三个建议：

第一，仓位重的别在恐慌中割在最低点，等反弹后再做减仓。今天尾盘已经有资金在抄底了，明天再杀一下可能就是短期低点。

第二，科技股别急着抄底。今天虽然跌得多，但筹码松动了，机构减仓不是一天能完成的。真想参与，等企稳信号——连续两天缩量止跌、龙头率先反弹，再动手不迟。

第三，防御主线可以继续关注。煤炭涨价逻辑还在，明天焦炭提涨正式执行；农业看三板龙头能不能晋级四板；地产链看深华发A的二进三。这些是当下资金最认可的方向。

一句话：今天是分歧释放，不是世界末日。渡劫之后，活下来的才有资格谈反弹。