近来气温，虽然相比7月的热，有了好转，但体感依旧是热，又开始了晚上不开空调根本没法睡的节奏。

对于普通人来说，比较直观的感受是空调得开，电费得缴。但，对于背后的电力系统来说，仍处在迎峰度夏期间。迎峰度夏，虽然一般认为8月末就结束了，但对于高温延后的年份，仍有延续到9月上旬的可能。

而在迎峰度夏的背后，撇不开的，大概就是煤炭了。

那么，煤炭行业目前的状况几何？接下来，就聊一下这个。

“本土供给。”

先看国内产量。国家统计局数据，2026年7月，全国规上工业原煤产量3.4亿吨，同比下降了10.1%；1到7月累计产量27亿吨，同比下降2.9%。7月的日均产量只有1107万吨，这是2021年9月以来的最低单月水平。主产区的情况是，晋陕蒙三大主产地7月产量环比分别下降了11.64%、4.39%和12.09%。

产量的整体概况，基本就是这样，从中能够感受的点，大概就是挖的少了。

就在8月份，印发的《煤炭工业发展“十五五”规划》，提出了统筹保供与转型，不再简单走扩产能的老路。

地方上，也有动作。7月21日，山西对外发布《山西省统筹煤炭行业发展和安全新规十七条（征求意见稿）》，面向社会公开征求意见，文件重点打击煤矿超产，提出清理隐蔽工作面，对相关违法行为追究刑事责任。有行业机构研报分析，如果后续正式落地执行，有望推动在产煤矿约束表外超产，供给端或将维持较强刚性。

由此看来，过去那种多挖煤、快出煤的思路可能是要换一换了。现在，安全门槛提高了，合规成本上去了。

“进口的情况。”

本土的供给情况，大概就是这样，那么外面买的思路，又怎么样呢？

海关总署数据显示，2026年1到7月，全国累计进口煤炭约2.68亿吨，同比增长4.26%。单看7月，进口4272.8万吨，同比增长将近20%。

但这里有个值得一提的是印尼，它是全球最大的动力煤出口国，也是我们最大的煤炭进口来源国。但印尼有了个新动作，把煤炭出口收归国有，从2027年1月起由国企独家运营。此外，印尼还把2026年煤炭产量配额同比下调了24%。

“再看需求。”

上面聊完了供给，再看一下需求这头的情况。

厄尔尼诺，这大概是这个夏天，大家都不太陌生的词。在此背景下，今年全国大范围高温提前来袭。

在炎热的气温里，大概就需要用电降温，电一用得多，火电就得顶上。虽然风电、光伏装机量在快速增长，但新能源还没有那么稳定，没风没光的时候，还得煤电机组上。

除了电力，化工用煤也成了新的增长点。中国煤炭工业协会预计，2026年煤化工行业耗煤保持增长。化工煤需求逆势高增，成为对冲传统工业用煤下滑的重要力量。

中国煤炭工业协会4月发布的《2025煤炭行业发展年度报告》判断，2026年煤炭消费将小幅增长 。另有行业机构测算，电力耗煤预计增长3%至29.97亿吨。

“库存和价格。”

供给和需求的情况，大致就是这么个情况，那么，库存怎么样了？

先看电厂，根据Mysteel统计，截至8月21日，全国493家燃煤电厂库存9389万吨，可用天数21天。21天不算低，但环比在减少，耗煤量在增加，库存在下降。

再看港口，北方港口库存8月21日回升到2672万吨，不少行业机构认为这属于短期波动，后续随着旺季需求释放，港口库存存在重新进入去库通道的可能性。

此外，在价格方面，大概也能说明一些问题。截至8月21日，秦皇岛港5500大卡动力煤现货价860元/吨。虽然近期价格在高位趋稳，但和年初相比，涨幅已经不小。上半年CCTD环渤海5500大卡动力煤现货参考价从去年底的686元涨到6月30日的842元，上涨22.74%。

有机构预计下半年动力煤坑口均价在615元/吨左右，比上半年涨约10.5%。当然，不同机构看法不一，有的认为全年中枢在750到850元之间。不同机构测算结果存在分歧，但多数机构都认可，供给端存在现实约束，会对煤价形成一定支撑。

“写在最后。”

所以，旺季还能持续到什么时候呢？

现在已经是8月下旬，传统迎峰度夏旺季进入后半程。但今年情况特殊，台风过后出现阶段性秋老虎，部分区域高温再度回归，火电的保供刚需依旧存在，不过水电出力回升，也可能会阶段性对火电形成一定挤压。而且“十五五”规划已经对外发布，不少行业机构判断，中长期供给弹性收窄会是大概率事件，同时规划也建立产能储备机制，作为能源保供的兜底手段。

当然，客观看待，煤炭消费达峰是长期大趋势，不过达峰不等于消费立刻断崖回落，会经历一段平台过渡期。新能源装机在快速增长，对煤电的替代效应会越来越明显。短期来看，煤炭紧平衡的格局，大概率难以出现根本性扭转，但依然存在边际松动的可能性；长期看，煤炭行业正从量的扩张转向质的提升。

所以，这样看来，现在煤炭市场的主线，就是供给有政策，需求有高温，两边一挤，价格就上去了。对普通人来说，未必直接体现在电费上；但能源成本抬升，可能会传递给很多行业。

至于接下来的事，高温会持续多久、进口货源能不能稳住、安监政策实际执行力度、保供储备产能的启用节奏等都是变量，可能其中一项明显变化，整个市场都会随着动一动。

参考资料：
中财网.焦煤供需缺口扩大 价格进入上行主升浪.2026年8月24日.