一、昨天盘面，几句话讲透

沪指3889.44涨0.19%，创业板跌1%，成交18318亿缩了1756亿。上涨4231家，涨停65家。

贵金属资源类直接跪了，天华新能、融捷股份、盛达资源清一色调整，这就是上周四医药的翻版。纯消息刺激的品种我一直忌讳，顺周期最容易受外围影响，油价一跌直接全埋。按医药那个调整节奏，一时半会修复不了，直接忽略。

农业猪肉开盘冲了一下，农业整个板块才100多亿成交，不看。猪肉当风向标，温氏牧原强度不低但首板没涨停，就是护盘对冲。迈瑞医疗连强两天，这些对冲品种一出来，对科技就别抱太大希望。

真正强的是光纤和液冷，长飞光纤水下7个点拉起来，亨通光电差点涨停。这是资金在做高低切，第一批的云南锗业、东材科技今天回踩20日线了，和医药一个节奏。英维克也是低位小市值，光纤和存储做不到同台，量能压的。

关键逻辑：反抽时低位强于高位不是好事，说明高位滞涨低位补涨，倾向空方。前期60日线主动下来找个股已经说明这点了。

连板这边楚天龙3板，一个外围映射能走成这样说明市场混沌。汉森制药5板是最高标，但龙虎榜机构净卖1个亿，高位分歧信号。

机构线就盯五个：紫金矿业、中际旭创、药明康德、银行、宁德时代。 谁主导盘面谁负责，不用过度看指数。硬件参考中际旭创，已经到箱体下轨，机构拿货成本在这，但不是说不会破。这几天我很少喊抄底，因为这个位置我也不确定。

二、隔夜外围，挑真东西说

美股纳指+0.66%，英伟达+2.2%结束7连跌，今晚盘后发财报。

最关键的是光通信和存储大涨：Lumentum+6.67%，AOI+5%，希捷西数+3%，美光+2%，AMD+4.91%。这和昨天A股光纤大跌形成剪刀差，说明A股调整是内部高位获利了结，不是产业逻辑坏了。

中概普涨，富途+8.55%，世纪互联+6.41%，小i机器人+186%。

油价大跌，布伦特-3.9%，伊朗阿曼要建霍尔木兹安全通道，地缘缓解。油价跌→通胀降温→科技估值正面，但能源股利空，传导链要清楚。

港股结构很强，长飞光纤光缆+15.41%，荣昌生物+8.22%，药明生物+7.41%，药明康德+3.29%。医药和光纤已经提前走强了。

A50+0.21%，整体偏暖，但别因为外围涨就觉得A股一定涨，A股有自己的节奏。

三、核心主线优先级

优先级一：医药（二波潜力大于科技反抽）

医药是最近机构聚集地，主观认为还有二波，潜力大于科技反抽。不好的是和科技节奏同步了，怕后期搞双头，先不想那么远。昨天药明康德康龙化成高位涨幅小，凯莱英泰格医药低位涨幅大，有亮点但等太久。隔夜港股药明生物+7.41%给了正向映射，药监局支持仿制药高质量发展是实政策。脑机接口上海"十五五"规划列进去了，海南海药有医药+脑机接口双属性。

优先级二：硬件/光纤/液冷（中际旭创箱体下轨试错）

科技硬件衡量标准就是中际旭创箱体下轨，这是我认为行情没走完的试错点。注意用词，"认为没走完"，这个位置相当谨慎。越靠近前低越看机会，越靠近上轨越看风险。隔夜美股光通信大涨，今天光纤有修复预期，长飞光纤亨通光电观察。液冷英维克佳力图是低位小市值，高低切方向。但缩量环境下光纤和存储只能选一个做。

优先级三：存储（低位滞涨，真带头再跟）

低位滞涨方向如果带头要多等等，看起来有套牢其实不多，前期没挑战过，压抑久了真起来幅度可能超想象。隔夜美股存储涨了有催化。如果高开快速回踩是滚动点，但回踩要快。

优先级四：数据要素（数博会倒计时）

8月28-30日贵阳数博会，主题"词元——数据要素价值释放新路径"，今天倒计时第二天。容量不大但事件驱动明确，信雅达德生科技南天信息观察。

直接忽略： 贵金属锂矿有色（调整没走完）、农业种业（容量不够）、纯短线连板（混沌期高位风险大）。

四、核心标的

医药： 药明康德、康龙化成（高位看强度）｜凯莱英、泰格医药、华森制药（低位补涨）｜汉森制药（5板看脸色不追）｜海南海药（脑机接口双属性）

硬件光纤液冷： 中际旭创（风向标箱体下轨）｜长飞光纤、亨通光电（光纤）｜英维克、佳力图（液冷低位）｜艾可蓝（11亿算力合同）

存储： 真起来再跟，不提前埋伏

数据要素： 信雅达、德生科技、南天信息

五、早盘情景应对

情景一：高开权重带队不放量——30%

高开快速冲高权重带队，不放量没事，不回落就是格局。这时候不用量能判断态度，用空间判断诚意，看冲高幅度。近期只要限卖，看到放量也滞后了。

→ 硬件有仓位拿着看空间，不回落就持有，冲高回落果断T。医药看药明康德高开3个点以上不回落，说明机构真在做。光纤别追等回踩。仓位4层，尾盘有机会就T。

情景二：平开震荡轮动——50%（最可能）

8月最后一周，行情恶心，缩量震荡非常熬人，这是最可能的。

→ 核心策略就是滚动。想吃科技这碗饭最好的方法就是滚动，给机会就T，不给就等。中际旭创回踩箱体下轨不破小仓位试错，破了止损。医药低开但凯莱英泰格有承接可以小仓位低吸博二波，药明康德走弱整个医药都谨慎。存储如果带头拉升别急着追，确认再上，高开快速回踩是滚动点。4层仓位进可攻退可守，纪律是底线，真的好明天会给时间加回去，大不了少赚点。

情景三：低开下杀幅度大——20%

低开下杀幅度大就是没诚意。中际旭创破箱体下轨+药明康德走弱，两条机构线都出问题，别幻想反抽。

→ 持仓的硬件破位果断减，别在箱体下轨下方扛。空仓的别急着抄底，沪指3850点（昨日最低）附近放量企稳可以小仓位低吸医药低位标的，二波逻辑还在错杀有修复。3850放量跌破继续等3820。猪肉迈瑞逆势走强说明在防御，别追当风向标看。

六、关键观察点和纪律

看这几个：

1. 9:25竞价看中际旭创、药明康德、汉森制药，机构线和短线情绪的风向标
2. 9:30-10点光纤能不能承接美股映射，长飞亨通是关键
3. 半小时成交低于4000亿就是缩量，横住不放量正常，该进攻不放量才有问题
4. 今晚英伟达财报，硬件别重仓押注


当下最麻烦的是心态，资金长时间横着一跌能跌十天半个月，容易怀疑是不是选股错了。其实大局观没问题，猜想就是月初一周月尾一周，空间不变中间恶心。未来一团迷雾，边走边看，先把当下反抽做完再说。

一句话： 今天看高开低开，高开权重带队不放量就持有看空间，平开震荡就滚动做T，低开破位就减仓观望。医药二波潜力大于科技，硬件看中际旭创箱体下轨，存储真起来再跟，贵金属农业直接忽略。4层仓位，纪律第一，先把反抽做完。

个人观点，不构成投资建议。市场最确定的就是不确定性，做自己认知内的交易。