刚过去的交易周（9月7日至11日），A股缩量磨底，上证指数失守3900点，全周成交降至9.46万亿元，连续第5周缩量并创年内完整周新低。但结构上有一个信号值得重视，电子行业全周获得597亿元主力净流入，通信获得逾275亿元净流入，电力板块获得超400亿元净流入。
资金在低位没有离场，而是在悄悄换方向。真金白银是真好的体现，这个方向，就是周一需要重点盯住。

一、第一条线—国常委定调算力网，政策级别高
9月11日召开的国务院常务会议，专门研究了算力网建设，明确“算力网是人工智能发展的基础支撑”，要求加强算力资源监测调度和骨干光纤网络建设，推动算电协同、算网融合。这不是部委层面的喊话，是国常会级别的定调。同日央视新闻报道，中国电信研究院预测2026年我国Token年消耗量将达到10亿亿，到2030年超过3500亿亿，年复合增长率接近12倍。总而言之就是，国家支持算力发展且基础设施不会放缓，只会加速。
观察：泛AI/利扬芯片、翰博高新、铭普光磁、远望谷、中新赛克、神宇股份等；算力/华胜天成、利和兴、首都在线、亚康股份、创业黑马 等

第二条、MLCC供给端出现实质性收缩 ，市场供货紧缺
全球MLCC龙头村田正式发布通知，宣布停产部分消费级常规料号。更关键的是，村田已拒绝接受一般IT设备用通用MLCC的新订单，既有订单交期延长至2027年1月。
这个并不是产品迭代，而是产能迁徙——村田把有限产线全面倾斜AI服务器高容MLCC，消费级中低容订单开始向国产厂商溢出。利好MLCC个股。
观察：利和兴、铜峰电子、风华高科、双星新材、昀冢科技、三环集团、国瓷材料。

第三条、北京市十五五数字经济规划落地，算电协同进入实操阶段。 
规划明确提出构建“京内筑基、京外拓源、一体调度”的算力供给体系，新建智算中心100%使用绿电，打造算电协同产业链。电网电力板块的产业逻辑从预期进入了落地。
观察：协鑫能科、闽东电力、乐山电力、华银电力、芯能科技、湖南发展等。

额外的方向，PCB会是一个选择，周五其实已经有反馈了。供应链的涨价，将推动相关的个股，业绩在下半年将有较大的空间上行。博敏电子，超声电子，嘉立创等等


外围的扰动很大，需要持续放量，不要期待走出行情了。耐心是关键！投资有风险，决策请自主客观！仅为分享，拙劣，不代表建议！爛
财神保佑