“AI末日论” 全是骗局
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今天的盘面，很多人收盘之后心里堵得慌。打开账户一片绿油油，四千多家股票往下掉，网上各种悲观论调满天飞，AI 末日、科技泡沫破裂、算力行情到头的说法，又开始到处刷屏。但只要静下心把盘面和消息捋一遍就能看懂：所谓 AI 末日论，从头到尾就是一场精心编排的舆论大戏，本质就是多空筹码博弈。
先说说今天大盘盘面全貌。收盘沪指跌 0.54%，深成指跌 0.72%，创业板冲高回落，最后收跌 1.15%，宁德时代大跌超 6%，创下近一年新低，直接把创业板权重拖下水。两市全天成交额 16127.17 亿元，相比前一日缩量 164.58 亿，刷新年内地量记录。量能缩到这个水平，说明场外资金都在观望，场内资金也不愿意主动砸盘，抛压已经释放得差不多，不是恐慌出逃的放量大跌。
涨跌家数非常扎眼，全市场超 4300 只个股下跌，涨停仅仅 32 家，连板股一共 7 只，连板晋级率只有 36.36%，高位股大面积退潮，亏钱效应拉满。红棉股份、云南旅游三连跌停，龙版传媒、瑞尔特等六只股票二连跌停，金健米业、国芳集团这些前期人气标的直接摁到跌停板。高位题材股 A 杀毫不留情，短线打板选手今天很难受。
但盘面不是全盘杀跌，板块是极致分化。算力硬件这条主线依旧保留火种，PCB 分支澳弘电子拿下三连板，MLCC 双星新材三连板，液冷宏盛股份二连板，生益科技、中国巨石早盘冲高，算力硬件还有资金在坚守。半导体产业链局部走强，西陇科学、大为股份涨停，臻宝科技、气派科技大涨超 10%。网络安全分支中新赛克打开一字板，放量分歧之后午后回封，拿下四连板。风电板块异军突起，欧洲天然气涨价催化，天顺风能 4 天 2 板，吉鑫科技、大金重工、锡华科技涨停，海力风电大涨 10 个点。
另一边，下跌的板块集中在动力电池、农业、零售消费。宁德时代大跌，市场担忧高端客户去宁德化，动力电池板块全线承压；农业板块新农开发、敦煌种业二连跌停；零售板块国光连锁、百大集团、国芳集团、中百集团集体跌停，前期的消费题材集体退潮。
盘面总结：今天不是系统性熊市杀盘，是存量资金大搬家。高位题材、消费老主线、动力电池权重被资金抛弃，资金悄悄往半导体、算力硬件、风电这些新方向转移。四千多家股票下跌，是因为市场现在是极致存量博弈，钱就这么多，一旦从老题材抽走，大部分股票就没人托底。缩量创新低，代表恐慌盘已经挤得差不多，这个位置再盲目割肉，很容易割在阶段低点。很多人看到网上 AI 末日的帖子就慌，被情绪带着割掉手里算力芯片筹码，恰恰中了圈套。
下面盘后事件点评，按主次一个个聊
先说今天最有戏剧性的黄仁勋这件事。All-In 峰会上黄仁勋正在台上聊 AI 安全，突然接到特朗普的电话，直接开免提全场收听。特朗普直言，AI 末日这件事，从头到尾就是骗局，AI 就是未来 20 到 25 年的石油，不能停下发展脚步。黄仁勋紧接着补刀，直接定性当下流行的 AI 末日论，就是不讲科学的哗众取宠，那些所谓 AI 会带来文明灭绝的预测，全是人为编造出来制造恐慌的。
这事说起来其实挺搞笑。最近 Anthropic、OpenAI 一帮人出来喊话，说 AI 发展太快，要踩刹车，会引发文明级灾难。大空头伯里直接戳穿他们的小心思，说这帮大佬喊着减速，本质是自家业务增长放缓，放烟雾弹，用末日论掩盖业绩压力。行业本身就是赢者通吃的游戏，谁真敢主动减速，竞争对手就会直接超车。嘴上喊着要放缓，暗地里算力投入一点没停。黄仁勋还聊到光刻机，给出一个很有想象力的判断，他认为国内到 2030 年就能搞定先进光刻机。对比蔡司高管说还要 15 年才能做出 EUV，两个人口径差别巨大。这里要分清，黄仁勋说的先进光刻机不等于 EUV，DUV 同样属于先进光刻设备，国产 DUV 突破落地之后，就能极大缓解国内晶圆厂的卡脖子难题，国产芯片产业链的想象空间会持续打开。
国内消息面同样亮点不少
hw 发布全球首个 3D 数据中心，还发布配套专著和设计图库，提出十万卡级别的昇腾超节点集群会成为未来标配。这个消息非常关键，大模型持续爆发，十万亿参数大模型对算力基础设施要求越来越高，传统平铺式数据中心瓶颈越来越明显，hw 这套立体堆叠四层架构，就是为大规模 AI 算力集群量身打造，国产算力基建再往前迈一大步。另外 hw 和赛力斯合作模式调整，不是利空，而是把资源集中到鸿蒙智行剩下四大品牌，问界交给赛力斯主导，hw 做技术赋能，整体属于理顺分工，长期利好鸿蒙智行生态。
还有一篇刷屏全网的文章，DeepSeek 算子负责人写的《我不得不把才华埋葬在昨天》。作者是模型核心算子的编写者，他坦言，再过一段时间，AI 写代码的能力会追上甚至超越自己，亲手训练出来的 AI，未来会取代自己的工作。他没有一味悲观，提出两种未来，一种生产力极大解放，另一种是赛博朋克式阶层固化。这篇文章刷屏，不是印证 AI 末日，恰恰说明 AI 产业还在高速迭代，技术还在不停突破，行业增长逻辑没有被破坏。
朱雀二号改进型火箭一箭十星发射成功，商业航天持续落地，也是硬科技方向的加分项。还有字节跳动上半年营收 1200 亿美元，同比增长 30%，利润下滑，主要是把钱大量砸进 AI 研发，国内头部企业持续重金押注人工智能，投入力度一点没有减弱。宁德时代 A+H 总市值跌破 1.5 万亿，核心就是市场担心高端客户去宁德化，叠加行业产能过剩、价格战预期，短期悲观情绪发酵，这个属于动力电池赛道自身的周期问题，和 AI 算力主线完全是两条独立逻辑，不要混在一起。
接下来看看海外和美股盘前情况。三大美股指期货小幅收窄跌幅，道指期货跌 0.23%，标普 500 期货跌 0.10%，纳指 100 期货跌 0.07%。最大的扰动来自美债，10 年期美债收益率突破 5%，创下近二十年新高，30 年期美债收益率冲破 5.4%，美债持续走高，对全球成长股估值形成压制，这也是今天 A 股成长股承压的外部根源。
大宗商品方面，国际油价震荡上行，WTI 原油涨 1.47%，布伦特原油上涨 0.85%；黄金小幅下跌，白银微涨。欧洲三大股指小幅收跌。存储芯片产业链传来消息，苹果已经接受三星明年一季度存储涨价， DRAM 、NAND 报价上调 30%~40%，存储芯片周期拐点慢慢临近。高通和三星重新磋商 2nm 代工，骁龙下一代芯片不再单纯依赖台积电；三星 HBM 采用双轨生产方案，同时使用自有工厂和台积电工艺，HBM 供给格局持续变化。摩根大通预计阿斯麦 2028 年 EUV 年产量突破 110 台，EUV 长期产能扩张确定。英伟达 RTX5090 现货持续紧缺，第三方卖家报价最高摸到 9500 美元，显卡现货供不应求，侧面证明全球 AI 算力硬件需求依旧火爆。盖茨基金会计划两年投入至少 10 亿美元，降低 AI 使用门槛，推动 AI 落地教育医疗。
最后聊聊后市判断和操作计划
先说核心结论：短期市场进入存量震荡磨底阶段，高位题材股退潮，短线连板行情不好做，但是 AI 算力、半导体国产替代这条中长期主线，逻辑没有被 AI 末日论破坏。所谓 AI 减速，更多是海外头部企业放出来的舆论烟雾弹，全球算力资本开支长期向上的大趋势不会反转。美债收益率走高、美联储议息会议临近，是短期压制市场的外部因素，属于阶段性扰动，不是趋势反转。
操作上要分短线和中长期分开对待。短线资金，现在高位连板股亏钱效应巨大，连板晋级率偏低，尽量减少追高打板操作，不要去碰高位退潮的消费、农业题材，高位 A 杀杀伤力很大。可以关注 PCB、液冷、半导体设备这些算力硬件分支的低吸机会，但不要一把满仓，分批控制仓位，等待量能重新放大。
中长期布局，不要被“AI 末日论”这种恐慌言论吓住盲目割肉。算力、国产芯片、存储周期反转，都是中长期产业趋势，回调就是消化估值、洗出不坚定筹码。但是选股要区分，优先选有真实订单、业绩兑现的硬件标的，避开纯概念炒作、没有基本面支撑的杂毛。风电板块是新出来的事件催化支线，可以当成短线轮动看待，不适合重仓长期拿。动力电池板块短期悲观情绪很重，宁德时代的下跌属于行业周期博弈，暂时不要急着抄底，等基本面信号企稳再说。
整体来看，当下市场最大风险不是 AI 产业崩塌，而是被网上渲染的末日恐慌带乱节奏。资本永远是嘴上讲减速，钱包继续加码算力。AI 末日论，听听就好，千万别当真。
先说说今天大盘盘面全貌。收盘沪指跌 0.54%，深成指跌 0.72%，创业板冲高回落，最后收跌 1.15%，宁德时代大跌超 6%，创下近一年新低，直接把创业板权重拖下水。两市全天成交额 16127.17 亿元，相比前一日缩量 164.58 亿，刷新年内地量记录。量能缩到这个水平，说明场外资金都在观望，场内资金也不愿意主动砸盘，抛压已经释放得差不多，不是恐慌出逃的放量大跌。
涨跌家数非常扎眼，全市场超 4300 只个股下跌，涨停仅仅 32 家，连板股一共 7 只，连板晋级率只有 36.36%，高位股大面积退潮，亏钱效应拉满。红棉股份、云南旅游三连跌停，龙版传媒、瑞尔特等六只股票二连跌停，金健米业、国芳集团这些前期人气标的直接摁到跌停板。高位题材股 A 杀毫不留情，短线打板选手今天很难受。
但盘面不是全盘杀跌，板块是极致分化。算力硬件这条主线依旧保留火种，PCB 分支澳弘电子拿下三连板，MLCC 双星新材三连板，液冷宏盛股份二连板，生益科技、中国巨石早盘冲高，算力硬件还有资金在坚守。半导体产业链局部走强，西陇科学、大为股份涨停，臻宝科技、气派科技大涨超 10%。网络安全分支中新赛克打开一字板，放量分歧之后午后回封，拿下四连板。风电板块异军突起，欧洲天然气涨价催化，天顺风能 4 天 2 板，吉鑫科技、大金重工、锡华科技涨停，海力风电大涨 10 个点。
另一边，下跌的板块集中在动力电池、农业、零售消费。宁德时代大跌，市场担忧高端客户去宁德化，动力电池板块全线承压；农业板块新农开发、敦煌种业二连跌停；零售板块国光连锁、百大集团、国芳集团、中百集团集体跌停，前期的消费题材集体退潮。
盘面总结：今天不是系统性熊市杀盘，是存量资金大搬家。高位题材、消费老主线、动力电池权重被资金抛弃，资金悄悄往半导体、算力硬件、风电这些新方向转移。四千多家股票下跌，是因为市场现在是极致存量博弈，钱就这么多，一旦从老题材抽走，大部分股票就没人托底。缩量创新低，代表恐慌盘已经挤得差不多，这个位置再盲目割肉，很容易割在阶段低点。很多人看到网上 AI 末日的帖子就慌，被情绪带着割掉手里算力芯片筹码，恰恰中了圈套。
下面盘后事件点评，按主次一个个聊
先说今天最有戏剧性的黄仁勋这件事。All-In 峰会上黄仁勋正在台上聊 AI 安全，突然接到特朗普的电话，直接开免提全场收听。特朗普直言，AI 末日这件事，从头到尾就是骗局，AI 就是未来 20 到 25 年的石油，不能停下发展脚步。黄仁勋紧接着补刀，直接定性当下流行的 AI 末日论，就是不讲科学的哗众取宠，那些所谓 AI 会带来文明灭绝的预测，全是人为编造出来制造恐慌的。
这事说起来其实挺搞笑。最近 Anthropic、OpenAI 一帮人出来喊话，说 AI 发展太快，要踩刹车，会引发文明级灾难。大空头伯里直接戳穿他们的小心思，说这帮大佬喊着减速，本质是自家业务增长放缓，放烟雾弹，用末日论掩盖业绩压力。行业本身就是赢者通吃的游戏，谁真敢主动减速，竞争对手就会直接超车。嘴上喊着要放缓，暗地里算力投入一点没停。黄仁勋还聊到光刻机，给出一个很有想象力的判断，他认为国内到 2030 年就能搞定先进光刻机。对比蔡司高管说还要 15 年才能做出 EUV，两个人口径差别巨大。这里要分清，黄仁勋说的先进光刻机不等于 EUV，DUV 同样属于先进光刻设备，国产 DUV 突破落地之后，就能极大缓解国内晶圆厂的卡脖子难题，国产芯片产业链的想象空间会持续打开。
国内消息面同样亮点不少
hw 发布全球首个 3D 数据中心，还发布配套专著和设计图库，提出十万卡级别的昇腾超节点集群会成为未来标配。这个消息非常关键，大模型持续爆发，十万亿参数大模型对算力基础设施要求越来越高，传统平铺式数据中心瓶颈越来越明显，hw 这套立体堆叠四层架构，就是为大规模 AI 算力集群量身打造，国产算力基建再往前迈一大步。另外 hw 和赛力斯合作模式调整，不是利空，而是把资源集中到鸿蒙智行剩下四大品牌，问界交给赛力斯主导，hw 做技术赋能，整体属于理顺分工，长期利好鸿蒙智行生态。
还有一篇刷屏全网的文章，DeepSeek 算子负责人写的《我不得不把才华埋葬在昨天》。作者是模型核心算子的编写者，他坦言，再过一段时间，AI 写代码的能力会追上甚至超越自己，亲手训练出来的 AI，未来会取代自己的工作。他没有一味悲观，提出两种未来，一种生产力极大解放，另一种是赛博朋克式阶层固化。这篇文章刷屏，不是印证 AI 末日，恰恰说明 AI 产业还在高速迭代，技术还在不停突破，行业增长逻辑没有被破坏。
朱雀二号改进型火箭一箭十星发射成功，商业航天持续落地，也是硬科技方向的加分项。还有字节跳动上半年营收 1200 亿美元，同比增长 30%，利润下滑，主要是把钱大量砸进 AI 研发，国内头部企业持续重金押注人工智能，投入力度一点没有减弱。宁德时代 A+H 总市值跌破 1.5 万亿，核心就是市场担心高端客户去宁德化，叠加行业产能过剩、价格战预期，短期悲观情绪发酵，这个属于动力电池赛道自身的周期问题，和 AI 算力主线完全是两条独立逻辑，不要混在一起。
接下来看看海外和美股盘前情况。三大美股指期货小幅收窄跌幅，道指期货跌 0.23%，标普 500 期货跌 0.10%，纳指 100 期货跌 0.07%。最大的扰动来自美债，10 年期美债收益率突破 5%，创下近二十年新高，30 年期美债收益率冲破 5.4%，美债持续走高，对全球成长股估值形成压制，这也是今天 A 股成长股承压的外部根源。
大宗商品方面，国际油价震荡上行，WTI 原油涨 1.47%，布伦特原油上涨 0.85%；黄金小幅下跌，白银微涨。欧洲三大股指小幅收跌。存储芯片产业链传来消息，苹果已经接受三星明年一季度存储涨价， DRAM 、NAND 报价上调 30%~40%，存储芯片周期拐点慢慢临近。高通和三星重新磋商 2nm 代工，骁龙下一代芯片不再单纯依赖台积电；三星 HBM 采用双轨生产方案，同时使用自有工厂和台积电工艺，HBM 供给格局持续变化。摩根大通预计阿斯麦 2028 年 EUV 年产量突破 110 台，EUV 长期产能扩张确定。英伟达 RTX5090 现货持续紧缺，第三方卖家报价最高摸到 9500 美元，显卡现货供不应求，侧面证明全球 AI 算力硬件需求依旧火爆。盖茨基金会计划两年投入至少 10 亿美元，降低 AI 使用门槛，推动 AI 落地教育医疗。
最后聊聊后市判断和操作计划
先说核心结论：短期市场进入存量震荡磨底阶段，高位题材股退潮，短线连板行情不好做，但是 AI 算力、半导体国产替代这条中长期主线，逻辑没有被 AI 末日论破坏。所谓 AI 减速，更多是海外头部企业放出来的舆论烟雾弹，全球算力资本开支长期向上的大趋势不会反转。美债收益率走高、美联储议息会议临近，是短期压制市场的外部因素，属于阶段性扰动，不是趋势反转。
操作上要分短线和中长期分开对待。短线资金，现在高位连板股亏钱效应巨大，连板晋级率偏低，尽量减少追高打板操作，不要去碰高位退潮的消费、农业题材，高位 A 杀杀伤力很大。可以关注 PCB、液冷、半导体设备这些算力硬件分支的低吸机会，但不要一把满仓，分批控制仓位，等待量能重新放大。
中长期布局，不要被“AI 末日论”这种恐慌言论吓住盲目割肉。算力、国产芯片、存储周期反转，都是中长期产业趋势，回调就是消化估值、洗出不坚定筹码。但是选股要区分，优先选有真实订单、业绩兑现的硬件标的，避开纯概念炒作、没有基本面支撑的杂毛。风电板块是新出来的事件催化支线，可以当成短线轮动看待，不适合重仓长期拿。动力电池板块短期悲观情绪很重，宁德时代的下跌属于行业周期博弈，暂时不要急着抄底，等基本面信号企稳再说。
整体来看，当下市场最大风险不是 AI 产业崩塌，而是被网上渲染的末日恐慌带乱节奏。资本永远是嘴上讲减速，钱包继续加码算力。AI 末日论，听听就好，千万别当真。
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