国瓷材料（ 300285 ）

⚠️仅复盘笔记，不构成任何投资建议

MLCC（介质粉体龙头）
国内MLCC钛酸钡介质粉体龙头，MLCC上游原材料；AI服务器、车规MLCC核心粉体供应商，AI服务器单机MLCC用量提升，高端粉体扩产，受益本轮MLCC涨价行情，PCB-MLCC算力硬件产业链上游核心票 。配套电子浆料，属于MLCC最上游材料端。

✅看多逻辑（支撑空间）

1. 行业景气：AI服务器单机MLCC用量大幅提升，高端MLCC供给紧缺，扩产周期长达18–24个月，高容MLCC涨价传导到上游钛酸钡粉体，高端粉体毛利率更高。
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2. 公司卡位：国内MLCC钛酸钡粉体龙头，客户覆盖三星电机、国巨、风华高科；新增高端粉体产能年底落地，承接国产替代份额。
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3. 多题材加分：球形硅微粉（高阶覆铜板填充料，PCB上游）、氧化锆粉体涨价、固态电池研发，多业务共振。
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4. 资金属性：机构、外资QFII持仓标的，板块行情持续时，走趋势波段，适合回踩低吸，不适合高位追加速。