牛熊之辩
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牛熊之辩。
24-9-24 至今两年牛市，实际除了开始普涨那几个月，一直是结构性牛市。
直观数据显示全市场2543只个股股价已低于2024年9月24日收盘价，比例接近47%。
对于身处科技赛道的投资者，这是一个史无前例的大牛市，但是对于身处消费、基建、非银金融、保险这些老登股的投资者，体感则完全不同。
那现在讨论牛有没有走，是不是还有意义。对于选错赛道的人来讲，牛就没有来过，而且这轮 Ai 驱动的科技行情，是不能用传统眼光来判断的。AI 会赢者通吃，谁落后就会被淘汰出局，现在中美是政治叙事，根本不允许出现熊市发生。
而且 gj 发动这次牛市是有明确目的的，土地财政难以为继的当下，如何解决财政问题。合肥市给了一个很好的范本，以后科技股就是地方的财政收入来源，股权财政给各地带来了希望。社保基金、养老基金、险资等长线资金入局也是从侧面印证了这一点。
而想要实现这一点，就必须不能出现熊市，这就是为什么监管一直再打击炒小炒差。而当下真正要当心的不是美加不加息，美不会加息把自己先搞死。而是 A股大型科技公司 IPO 的吸血，比如 6 月份长鑫，下半年的长江、DeepSeek。这些企业上市融资，而市场又没有增量资金，流动性不足的话，可能就会真正出问题。
另外全球经济脱钩断链，尤其中美之间贸易摩擦升级，对 A股也是一大风险。而美国为什么能长期牛市，就是因为美是全球市场，有着世界上最好的公司，吸引着全球的资金。
24-9-24 至今两年牛市，实际除了开始普涨那几个月，一直是结构性牛市。
直观数据显示全市场2543只个股股价已低于2024年9月24日收盘价，比例接近47%。
对于身处科技赛道的投资者，这是一个史无前例的大牛市，但是对于身处消费、基建、非银金融、保险这些老登股的投资者，体感则完全不同。
那现在讨论牛有没有走，是不是还有意义。对于选错赛道的人来讲，牛就没有来过，而且这轮 Ai 驱动的科技行情，是不能用传统眼光来判断的。AI 会赢者通吃，谁落后就会被淘汰出局，现在中美是政治叙事，根本不允许出现熊市发生。
而且 gj 发动这次牛市是有明确目的的，土地财政难以为继的当下，如何解决财政问题。合肥市给了一个很好的范本，以后科技股就是地方的财政收入来源，股权财政给各地带来了希望。社保基金、养老基金、险资等长线资金入局也是从侧面印证了这一点。
而想要实现这一点，就必须不能出现熊市，这就是为什么监管一直再打击炒小炒差。而当下真正要当心的不是美加不加息，美不会加息把自己先搞死。而是 A股大型科技公司 IPO 的吸血，比如 6 月份长鑫，下半年的长江、DeepSeek。这些企业上市融资，而市场又没有增量资金，流动性不足的话，可能就会真正出问题。
另外全球经济脱钩断链，尤其中美之间贸易摩擦升级，对 A股也是一大风险。而美国为什么能长期牛市，就是因为美是全球市场，有着世界上最好的公司，吸引着全球的资金。
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