9月16日收评：加息不加息都是利好？原因解析
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一、盘面解析
今日A股市场震荡反弹，创业板指涨近2%，深成指涨超1%。沪深两市成交额1.84万亿，较上一个交易日放量2264亿。全市场超4100只个股上涨。从分类指数看，科创50指数在此前触及日线布林下轨线后迎来强力反弹，进而带动日线MACD和KDJ实现金叉，但上方布林中轨线和30日均线两大重要压力位附近，多空双方仍将展开一定争夺。
二、上涨原因
接下来分析一下今天市场大涨的原因。平时都在找下跌原因，今天终于可以找找上涨原因了。
(1)技术面上，此前市场交易缩量持续下跌，说明抛压释放已较为充分。因此调整之后也迎来反弹行情，市场也在提前交易加息落地。
(2)《求是》刊发央行行长潘功胜的署名文章，题为《深刻认识中国金融结构变迁 提升金融服务实体经济适配性》。
(3)据财联社，特朗普下周拟在白宫召集AI行业高管，他还驳斥了人工智能会带来世界末日的担忧；
(4)据券商中国，十五五”规划（2026—2030年）将集成电路列为战略性新兴支柱产业之首；
(5)据券商中国，有业内分析人士在社交平台发文表示，预计Anthropic与OpenAI自2027年起将直接采购 DRAM 等内存产品；
(6)中金公司研报称，“锁订单”、“锁物料”成为第+27届光博会调研关键词，2027年需求确定性进一步提高。
三、板块解析
硬科技，最近关于科技的小作文和机构那边的研报还是比较多的，另一方面就是荷兰那边限制EUV，也在催化着国产化进程的推进。
大多数半导体设备/零部件企业订单多呈现同比百分之大几十甚至翻倍的增速，同时边际情况仍在加强。随着CX新框架落地，2027年能见度提升，预计高增速维持甚至加速，业绩兑现快的今年Q4，慢的明年Q1，做好提前量博弈就行。光的话未来2-3年NPO会是最重要的产品之一，商业节奏上27Q3出货，提前6个月左右备料；28年有望放量，这些节点也可以记一下，后面有变化咱们再说。整体上科技就是处于产业逻辑没变，但是筹码被弄乱后需要时间修复以及需要考虑到全球宏观因素的状态，短期还是得看加息落地后的资金进场情况。
四、加息推演
摩根大通对明天凌晨2点美联储决定做了推演，5种结果+美股反应：今晚美联储加息靴子落地，虽然充分预期，但还是要重点关注下的。
今天媒体还报道了大摩的五种情景预测：
(1)不加息
“这一决定可能会推高长期债券收益率，因为通胀预期上升。这意味着标普500本身将下跌1.25%至1.75%。”
(2) 加息25个基点，不提供政策指引
“这一决定是华尔街的共识预期。它将抑制收益率曲线长端，并推动股市走高。在这种情况下，标普500可能上涨0.25%至0.75%。”
(3) 加息25个基点，收回2025年的降息
“如果美联储主席沃什暗示，央行可能开始收回美联储2025年的降息，并在10月和12月加息——而不是在12月和3月——这种果断行动也可能提振股市。标普500上涨0.50%至1%。”
(4)加息25个基点，更高的R-star（中性利率）
“这一决定如果不对R-star提供任何指引，可能会让交易员转向一种经济理论，即当前利率仍然过于宽松——这意味着美联储可能不得不加息整整一个百分点甚至更多……如果交易员开始担心美联储今年可能在任意一次会议上加息50个基点，那可能会打击股市。在这种情况下，标普500下跌0.25%至1%。
(5)加息25个基点，压制通胀
“如果沃什暗示联邦基金利率需要‘大幅提高’，那将重演2022/2023年的加息周期，并可能终结牛市。标普500下跌1%至2%。”
一句话，大摩认为，大概率事件是今晚落地加息25个基点，同时美联储不多废话，轻微小鹰，然后市场表现为利空靴子落地，上涨。
好了，今天就分析到这里，祝各位好运！
今日A股市场震荡反弹，创业板指涨近2%，深成指涨超1%。沪深两市成交额1.84万亿，较上一个交易日放量2264亿。全市场超4100只个股上涨。从分类指数看，科创50指数在此前触及日线布林下轨线后迎来强力反弹，进而带动日线MACD和KDJ实现金叉，但上方布林中轨线和30日均线两大重要压力位附近，多空双方仍将展开一定争夺。
二、上涨原因
接下来分析一下今天市场大涨的原因。平时都在找下跌原因，今天终于可以找找上涨原因了。
(1)技术面上，此前市场交易缩量持续下跌，说明抛压释放已较为充分。因此调整之后也迎来反弹行情，市场也在提前交易加息落地。
(2)《求是》刊发央行行长潘功胜的署名文章，题为《深刻认识中国金融结构变迁 提升金融服务实体经济适配性》。
(3)据财联社，特朗普下周拟在白宫召集AI行业高管，他还驳斥了人工智能会带来世界末日的担忧；
(4)据券商中国，十五五”规划（2026—2030年）将集成电路列为战略性新兴支柱产业之首；
(5)据券商中国，有业内分析人士在社交平台发文表示，预计Anthropic与OpenAI自2027年起将直接采购 DRAM 等内存产品；
(6)中金公司研报称，“锁订单”、“锁物料”成为第+27届光博会调研关键词，2027年需求确定性进一步提高。
三、板块解析
硬科技，最近关于科技的小作文和机构那边的研报还是比较多的，另一方面就是荷兰那边限制EUV，也在催化着国产化进程的推进。
大多数半导体设备/零部件企业订单多呈现同比百分之大几十甚至翻倍的增速，同时边际情况仍在加强。随着CX新框架落地，2027年能见度提升，预计高增速维持甚至加速，业绩兑现快的今年Q4，慢的明年Q1，做好提前量博弈就行。光的话未来2-3年NPO会是最重要的产品之一，商业节奏上27Q3出货，提前6个月左右备料；28年有望放量，这些节点也可以记一下，后面有变化咱们再说。整体上科技就是处于产业逻辑没变，但是筹码被弄乱后需要时间修复以及需要考虑到全球宏观因素的状态，短期还是得看加息落地后的资金进场情况。
四、加息推演
摩根大通对明天凌晨2点美联储决定做了推演，5种结果+美股反应：今晚美联储加息靴子落地，虽然充分预期，但还是要重点关注下的。
今天媒体还报道了大摩的五种情景预测：
(1)不加息
“这一决定可能会推高长期债券收益率，因为通胀预期上升。这意味着标普500本身将下跌1.25%至1.75%。”
(2) 加息25个基点，不提供政策指引
“这一决定是华尔街的共识预期。它将抑制收益率曲线长端，并推动股市走高。在这种情况下，标普500可能上涨0.25%至0.75%。”
(3) 加息25个基点，收回2025年的降息
“如果美联储主席沃什暗示，央行可能开始收回美联储2025年的降息，并在10月和12月加息——而不是在12月和3月——这种果断行动也可能提振股市。标普500上涨0.50%至1%。”
(4)加息25个基点，更高的R-star（中性利率）
“这一决定如果不对R-star提供任何指引，可能会让交易员转向一种经济理论，即当前利率仍然过于宽松——这意味着美联储可能不得不加息整整一个百分点甚至更多……如果交易员开始担心美联储今年可能在任意一次会议上加息50个基点，那可能会打击股市。在这种情况下，标普500下跌0.25%至1%。
(5)加息25个基点，压制通胀
“如果沃什暗示联邦基金利率需要‘大幅提高’，那将重演2022/2023年的加息周期，并可能终结牛市。标普500下跌1%至2%。”
一句话，大摩认为，大概率事件是今晚落地加息25个基点，同时美联储不多废话，轻微小鹰，然后市场表现为利空靴子落地，上涨。
好了，今天就分析到这里，祝各位好运！
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