试着去归纳自己认为的市场运行框架。24年的时候就有一个基础版本，最近在看了阿瑟对股市运行的内容后，仍然觉得他不够通透，所以今天把原来的内容基于一些新的认知重新修改了一下。
市场总是基于他所有的因子集合，排列组合，在不同的时机展开行情。而不同因子在不同的阶段权重不同。因子也会基于条件消失而消亡。
对于交易者而言，选择什么样的战术出击，有时候就是识别权重因子分化和收敛的过程。所以最有溢价的交易发生在变化的开端，是盘中涌现出来的最佳解。当盘中出现某个动作时，你已经看到了它基于目前环境下的全部的可能性，内心会有个声音告诉你，就是这样，要识别的就是这样的时机。
所以每一个阶段市场焦灼点在哪？在围绕哪几个因子展开，每个因子到什么阶段了，常态因子之外有哪些突变因子出现。基于此，因子之间开始分化，一些地位或更为突出、强化，一些或者被淡忘出局，再也吸引不了资金。在这种动态的外力持续干预下，因子内部也因此悄然发生动态重组，战术出击的可选项发生变化，这就是金融市场复杂的原因。
以上推演的过程，即为寻找市场通常说的最小阻力方向，也就是群体自适应市场的最大共数的收敛解。
当然市场在表达它的解本身，即行为模式，也受制于交易者行为本身，这里有两个完全相悖的观点。首先交易行为是延续性的，保持一种均衡状态，很少有断裂的行为模式，除非有突变的因子出现打破目前的均衡，创造新的预期。在稳定的环境下，股市的运行是连续性的，在连续中基于意外的价格行为不断引发小的突变，进而缓慢演变。这是因为人类行为本身受制于认知惯性，带来的行为模式的依赖，因为接纳新的驯化，转换认知需要成本和时间，而亏钱或者亏钱效应本身就是对交易者，交易群体，最有用的教育方式。这个过程决定了读懂当前市场赚钱模式本身，会有追仿溢价，但呈现规律性的边际化递减。
另外相悖的一个影响市场行为模式的是，短期不容易改变，但动态去看这个过程，行为模式不容易发生逆向回溯，这就是索罗斯的反身性原理。它一直有效，即认知是一个“弹性参数”变成“常数”的过程，今日非昨，可以举列的是猪周期，为什么周期理论在猪上面失效了，曾经赚的越轰动，被教育的越深，那么二次回归的可能性越艰难。这些影响着市场运行模式的表达，使市场行为发生动态演变。