李蓓（半夏投资）赚钱历史
核心：宏观对冲策略，股票+商品+期货+期权多资产，不是单纯炒股；2018–2022是巅峰盈利期，拿过多次百亿私募年度收益第一名，人称“私募魔女”。
免责：历史业绩不代表未来收益，不构成投资建议。
一、前期：泓湖时期（2011年前）
北大本硕，早期在交银施罗德做专户；之后在泓湖投资任投资总监，管理国内较早的宏观对冲基金「泓湖重域」，在2011–2015股zai、债市波动中，靠股债商品对冲实现稳定正收益，奠定宏观投资功底。
二、半夏投资创立后，高光盈利阶段
半夏2017年备案，代表作：半夏稳健混合宏观对冲（2018年5月成立）
2018年（大熊市）
A股全年大跌，沪深300大幅回撤；李蓓提前预判熊市，降低股票仓位、配置债券+做空对冲。半夏当年收益18.77%，百亿私募年度收益第一名，一战成名 。
2020年（疫情暴跌后）
代表作半夏稳健年度收益258%，全市场百亿私募第一名。
核心盈利来源：疫情3月市场暴跌之后，抄底权益资产，同时做多大宗商品（化工、有色），股+商品共振大赚，是她职业生涯最辉煌一年 。
2021年
全年收益约68.12%，再度拿下百亿私募年度收益冠军。
主要抓住：周期大宗商品牛市（煤炭、化工），同时搭配权益、国债对冲，多资产轮动获利。
👉 2018、2020、2021三年，半夏都是百亿私募年度收益第一，五年三冠，2022年年中半夏规模突破100亿，李蓓成为国内第一位百亿私募女掌门 。
2022年（A股熊市）
沪深300全年大跌，绝大多数私募亏损。半夏全年小幅正收益约1.1%，靠股指期货对冲股票下跌，控制回撤，保住本金，在熊市里守住正收益，巩固宏观对冲的口碑。
三、由盛转衰，盈利转回撤阶段
2023年
开始重仓地产链（港股地产、建材），看多地产修复，同时做多玻璃、纯碱期货。
判断失误，地产持续下行，股票+商品双双亏损，产品全年回撤约20.49%，是半夏稳健成立后第一个完整亏损年度。
她公开认错：犯了速胜论，对政策节奏判断出错。
2024年
部分修复，中间有阶段性反弹，但整体震荡。
2025年阶段性盈利
2025年4月布局黄金，年底清仓，精准抓住黄金一轮大行情，该笔交易收益亮眼；2025年6月起基金净值反弹，半夏稳健净值一度冲到8.618元，不少投资人选择反弹赎回，规模持续缩水。
2026年
再度出现巨大回撤，就是前面聊到的地产链重仓亏损，40天回撤31%。
四、整体长期总收益
代表产品半夏稳健混合宏观对冲，从2018成立至今，累计收益仍有约460%；但收益高度集中在2018–2021，2023之后大幅回撤，把后期入场投资者的利润吃掉 。
五、她赚钱的核心打法（宏观对冲特点）
不单边死拿股票，股票、国债、商品期货、股指期货、期权一起做；
核心思路：判断宏观周期（经济、通胀、政策），在不同大类资产轮动；行情不利时用衍生品对冲，目标追求绝对收益，熊市尽量不亏；
优势：大熊市里有机会对冲避险；短板：一旦宏观判断错，股票+商品会同步踩雷，回撤会非常猛烈。
要不要我做一张李蓓历年业绩简表，把年份、收益、主要盈亏原因浓缩在一起？