朋友们，上周五那个V形反转的劲头今天一点没延续，正如今早盘前文章说的修复延续说了算，结果修复没延续直接给了一巴掌。沪指低开0.18%开在3806点，午盘3809点跌0.12%还算抗住，午后继续往下磨，14点附近直接跌破3800整数关报3799点最低探到3791。创业板指更狠午后直接跌破3000点报2980点跌超2%。说白了今天就是个缩量普跌的剧本，预判的修复没走出来这个方向看错了坦诚承认，给大家捋清楚。

【午后走势】

午后开盘市场延续上午的弱势格局，没有给任何像样的反弹。沪指从午盘3809点继续往下磨，14点附近跌破3800整数关报3799点跌0.38%，最低探到3791点。深成指午后扩大到跌约1.6%报12429点。创业板指午后直接跌破3000点整数关报2980点跌约2%，是今天主要拖累。科创综指午后延续弱势跌超1.2%。正如今早盘午盘文章说的，3800是底线，结果午后3800也破了，这个偏弱信号得说清楚。午后整体就是缩量磨底没有企稳反弹的迹象，短线情绪较为低迷。

【全日回顾】

把全日指数表现给大家捋一下。沪指开盘3806.98点低开0.18%，盘中最高3828点最低3791点，振幅约1%，午盘3809点跌0.12%午后14点附近3799点跌0.38%。深成指午盘12512点跌1.03%午后扩大到跌约1.6%。创业板指午盘3004点跌1.27%午后扩大到跌约2%跌破3000点。科创综指午盘1705点跌1.23%午后延续弱势。

量能方面，沪深京三市半日成交1.01万亿较上个交易日缩量1552亿，截至14点左右两市成交约1.22万亿，预计全天约1.5到1.6万亿，接近盘前谨慎情景的水平，远低于1.8万亿信号线。全市场超4200只个股下跌，涨停约44只跌停约11只，赚钱效应差。沪指在银行股走强下相对抗跌，创业板指和深成指跌超1%是主要拖累。正如今早盘前文章说的，预判的修复没延续，今天走了个低开缩量普跌的剧本。

【板块轮动】

上午强势的板块午后分化明显，给大家捋清楚。

传媒影视方向午后延续强势，这是今天盘面为数不多的亮点。果麦文化20cm涨停封住，新华传媒十个一字涨停板封死，博纳影业慈文传媒吉视传媒新华文轩龙版传媒新经典上海电影掌阅科技等涨停。这个方向是上周五午后新起来的爆发方向，今天延续性走出来了，资金从炒算力基础设施转向炒AI应用变现这个切换在确认。催化是字节短剧出海下载破亿加博纳影业AI电影定档，AI降本赋能影视逻辑在走。

银行红利方向午后继续走强，是另一条主线。工商银行中国银行建设银行盘中续创历史新高，宁波银行渝农商行涨超4%。21家A股银行中期分红方案合计拟派息超2600亿的催化下，资金避险逻辑延续，银行板块涨幅接近2%。

风电设备方向今天也有表现，天顺风能涨停，威力传动双一科技涨超10%，上周五下跌后今天反弹。电网设备板块表现活跃，金冠电气20cm涨停，长城电工远程股份众业达涨停，跟中信证券关于AI数据中心电力瓶颈的观点有关。

领跌方向午后继续扩大跌幅。科技硬件方向是主要拖累，通信板块盘中跌超2%，剑桥科技跌超6%中际旭创下跌，星网锐捷触及跌停工业富联紫光股份调整。PCB概念宏昌电子盘中跌停，MLCC方向国瓷材料风华高科三环集团领跌。农业板块冲高后大幅回落，金健米业盘初涨停后炸板跌超5%，新赛股份农发种业登海种业纷纷下挫。房地产板块震荡下挫，世联行触及跌停万科A跌超5%陆家嘴跌超8%。有色金属板块表现较弱，宝武镁业云南锗业四川黄金等跌幅居前。

【涨跌停】

截至14点左右，全市场涨停约44只跌停约11只，封板率约七成五。涨停个股主要集中在传媒和电网设备方向。前一交易日连板股中今天只有1只个股涨停晋级，无个股跌停，但涨停个股数量较前一交易日减少，短线情绪较为低迷。

典型个股点评给大家分享几只盘面表现和关注逻辑。

— 新华传媒（ 600825 ）连续十个一字涨停板，是全市场连续涨停数量相对多的标的，今年以来累计涨超123%最新市值144亿。传媒板块今天延续涨停潮，新华传媒作为方向内领涨标的封单金额居首。这个方向是上周五午后新起来的爆发方向今天延续性走出来了，关注方向延续性和扩散力度，但连续一字板后分歧风险也在积累，jys监管函的潜在风险也需留意

— 果麦文化（ 301051 ）20cm涨停，是传媒方向创业板代表性标的。AI影视方向资金回流明显，字节短剧出海催化下AI降本赋能影视逻辑在确认。数字阅读AI语料知识产权等方向今天活跃，关注延续性和板块扩散

— 工商银行（ 601398 ）盘中再创历史新高，是银行红利方向持续走强的代表。21家A股银行中期分红方案合计拟派息超2600亿催化下，资金避险逻辑延续，工行建行中行续创新高。关注红利方向是不是继续创新高，资金避险逻辑延续性

— 天顺风能（ 300171 ）涨停，是风电设备方向反弹的代表。风电设备上周五下跌后今天反弹，跟前期调整后的修复有关。关注反弹延续性和方向扩散

【资金面】

央行公开市场开展500亿元7天期逆回购操作，利率1.4%，今日3000亿逆回购到期，单日净回笼2500亿。流动性边际收紧，对高估值成长方向有压制。

两市融资余额减少145.81亿，合计25218.84亿，杠杆资金在退。

北向资金半日合计净流出61.07亿，其中沪股通净流出16.21亿深股通净流出44.86亿，外资在撤。

主力资金方面，截至14点左右净流出约195亿。资金流入方向，文化传媒电新行业电网设备等板块获主力净流入，AI应用净流入约15亿。资金流出方向，电子板块净流出超28亿居首，通信有色金属等板块净流出居前。个股层面，宁德时代主力净买入超6亿居首，鹏鼎控股寒武纪天顺风能获净流入居前；长鑫科技净卖出超7亿居首，中际旭创兆易创新净流出居前。说白了资金从科技硬件和融资盘撤出，往传媒电力设备和红利方向搬，这个路径跟今天盘面表现一致。

【观察更新】

正如今早盘前文章说的，沪指开盘区间预判3810到3840点大概率小幅高开或平开，实际低开3806点，这个方向看错了坦诚承认。盘前说的3878节前关键缺口位今天过不过得去，实际午盘3809离3878差了快70个点，别说收复连碰都没碰。盘前说的两个信号量能1.8万亿加收复3878，今天一个都没满足，半日1.01万亿缩量1552亿预计全天约1.5到1.6万亿远低于信号线，按预判纪律保持轻关注度继续等。

午盘文章预判的几个下午看点也一起验证。沪指3800整数关能不能守住，午后14点附近跌破3800报3799最低3791，这个预判方向命中了偏弱那半边。创业板指3000点保卫战，午后跌破3000点报2980，这个也命中了偏弱那半边。量能全天能不能回到1.5万亿以上，截至14点约1.22万亿预计全天约1.5到1.6万亿勉强接近。AI影视传媒方向延续性，果麦文化封住新华传媒10连板，延续性走出来了，这个预判命中。半导体方向止跌信号，午后京仪装备至纯科技等稍有回升但还没完全止跌，部分命中。银行红利方向继续创新高，工行建行中行续创新高，这个预判命中。

盘前四个关注方向今天盘面表现如下。

— 工业富联（ 601138 ）人工智能算力方向，337调查情绪扰动今天盘面跟随科技硬件调整，宜中度观察

— 中远海能（ 600026 ）油运航运方向，盘中跌超7%，盘前预判前期已经涨一波位置不低关注延续性和分歧方向命中分歧，反向波动，宜中度观察

— 兆易创新（ 603986 ）存储芯片方向，延续调整主力净流出居前，宜轻度观察

— 景旺电子（ 603228 ）业绩兑现方向，第三季度净利润同比预增205%到265%，今天盘面跟随科技方向波动，宜轻度观察

四个方向均未提升关注度，按盘前预判纪律保持轻到中度观察。3878没收复量能没到1.8万亿，两个信号一个没满足，继续等。

【收盘研判】

收盘前最后半小时，重点看几个事。

第一个是沪指3800整数关收盘前能不能收回来。午后跌破3800报3799最低3791，如果收盘能收回来说明整数关还有争夺，如果收不回来短期偏弱格局就进一步加深。

第二个是创业板指3000点整数关，午后跌破报2980，如果收盘收不回3000点上方，短期技术面偏弱格局加深。

第三个是量能结构，预计全天约1.5到1.6万亿远低于1.8万亿信号线，量能萎缩明显增量资金缺失，这是今天盘面相对隐忧的信号。

第四个是传媒方向延续性，果麦文化封住新华传媒10连板，如果收盘前不炸板说明方向没走完，关注明天延续和扩散。

第五个是银行红利方向，工行建行中行续创新高，如果延续说明资金避险逻辑还在。

整体看，今天是缩量分化格局，修复没延续也没崩，3800和3000点两个整数关午后都破了是偏弱信号。按盘前预判纪律，3878没收复量能没到1.8万亿，两个信号一个都没满足，保持轻关注度继续等。正如今早盘前文章说的，修复延续说了算，今天修复没延续，剧本不是看跌多少是看信号什么时候满足。

今天量能萎缩明显，主力净流出约195亿，北向半日净流出61亿，融资余额减少145亿，资金面偏谨慎。但传媒方向延续性和银行红利创新高是今天盘面为数不多的亮点，关注后续方向切换能不能延续。三季报窗口持续，景旺电子第三季度净利润同比预增205%到265%业绩兑现，定价逻辑从情绪转向业绩，重点留意业绩兑现方向。

注意：今天缩量1552亿，量能萎缩明显，增量资金缺失，这是今天盘面相对隐忧的信号。

注意：央行单日净回笼2500亿，流动性边际收紧，对高估值成长方向有压制。

注意：北向资金半日净流出61亿，外资在撤，叠加融资余额减少145亿，杠杆资金也在退，资金面偏谨慎。

注意：沪指跌破3800和创业板指跌破3000点，短期技术面偏弱格局加深，关注收盘前能不能收回来。

注意：三季报窗口持续，景旺电子第三季度净利润同比预增205%到265%业绩兑现，定价逻辑从情绪转向业绩，后续个股分化可能加大。

注意：以上只是复盘记录，不是荐股，买卖自己决定，盈亏自负。