中国石油作为国内油气行业核心企业，业务覆盖油气勘探开发、炼化、销售及天然气输送等全产业链，是国内油气供应的核心保障主体，行业壁垒深厚、经营稳定性极强。$中国石油(sh601857)$

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公司2026年上半年业绩表现亮眼，营收达1.53万亿元，同比增长5.34%；归母净利润1039.36亿元，同比大幅增长22.03%，盈利增速显著跑赢营收增速，核心盈利能力持续改善。业绩增长主要得益于国际油价维持中高位区间，叠加海外低效炼厂退出，行业供给格局优化，公司炼销一体化优势充分释放。同时天然气业务顺价机制落地，进一步打开盈利弹性。

行业层面，当前全球油气资本开支收缩，地缘环境支撑油价韧性，油气行业景气度维持高位。机构普遍看好公司估值修复，多家券商给予买入评级，预计2026-2028年公司净利润保持稳步增长，业绩增长确定性较强。此外，公司持续布局新能源与新材料业务，加大研发投入，开启传统能源转型新空间，长期成长逻辑清晰。

风险方面，需警惕国际油价大幅波动、油气需求不及预期、炼化行业竞争加剧等因素。整体来看，中国石油具备业绩稳健、估值合理、分红稳定的特点，防御属性突出，同时叠加行业景气回暖与业务转型红利，适合稳健型投资者中长期配置。