医药+科技，双双新高！
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1、今天双主线非常稳固
医药+科技，双双新高，盘面也是围绕Ai制药和AI PCB炒作路径
AI制药、湿实验的百普赛斯、矢量网络分析仪/VNA的鼎阳科技，双双新高，舒服了！
其余 大订单的 海目星、H酸 锦鸡拿稳即可
2、明日观察
a.摩根士丹利最新报告指出，AI硬件产业链中具备产能壁垒、技术领先及份额提升逻辑的子环节最具确定性：
（1）中国先进封装：预计2029年TAM达1000亿元，Chiplet 2.5D封装以40%年复合增速扩张，设备厂商较封测厂更具结构性优势，长电科技有望在AI GPU封装中提升份额；
（2）覆铜板（CCL）与PCB：AI/数据中心相关CCL市场2025-2030年复合增速47%，PCB同期复合增速18%，AI需求将新增超700亿美元规模，先进AI PCB生产周期长达102天，是常规PCB的2.2倍；（3）铜箔：HVLP4铜箔预计2027年供应缺口约31%、2028年约20%，供需紧平衡支撑加工费溢价。
b.MLCC涨价行情持续演绎
村田针对小客户普涨20-30%，标志着最保守厂商也进入涨价周期，产业景气度获原厂背书。
本轮为AI算力驱动的高端结构性牛市：风华高科已通过英伟达全系列认证，高端产线稼动率超90%；
三环集团陶瓷粉体100%自给，订单排至2027年；上游材料中国瓷材料（MLCC陶瓷粉体龙头）、
c、矢量网络分析仪（VNA）迎来量价齐升
随着PCB、连接器从电连接件向高频传输通道升级，测试频率需从几GHz向26.5-110GHz发展，介质/导体损耗加剧使客户对测试参数和取样次数翻倍增加，VNA设备需求量价齐升。全球市场由是德科技等外资主导占七成，但海外设备交付周期已排至一年以上，国产替代进入关键窗口。
关注电科思仪（120GHz）、鼎阳科技（50GHz已批量出货）、普源精电（26.5GHz）、创远信科（110GHz）等。
d、AI制药湿实验验证爆发
AI制药瓶颈从干实验设计转向湿实验验证，Twist AI制药订单连续三年翻番（2025年2500万美元→2027年预期1亿美元）。百普赛斯卡位AIDD蛋白验证环节，1.3万家合作客户，26H1新签订单增速超30%；阿拉丁为AIDD湿实验全流程试剂龙头，Q2归母净利同比激增806.7%，SKU超40万。
e、其他热点
（1）算力租赁：互联网大厂A对宏景科技存量及未交付订单全线涨价30%，测算带来至多18亿利润弹性，27年利润预期上修至50亿；
（2）SiC：台湾传大陆SiC产能严重不足外溢，瀚天天成作为全球外延龙头严重供不应求；
（3）铬盐：重铬酸钠上调1000元/吨、铬酸酐上调2000元/吨、氧化铬绿上调3000元/吨、金属铬上调4000元/吨；
（4）地缘事件：9月24日中M贸易谈判正式开始，核心为续签降税及扩大降税，受益低价值商品出口。
多头vcp核心：安邦护卫、普洛药业、安凯微
以上仅为个人复盘观点，不构成任何建议或意见。
医药+科技，双双新高，盘面也是围绕Ai制药和AI PCB炒作路径
AI制药、湿实验的百普赛斯、矢量网络分析仪/VNA的鼎阳科技，双双新高，舒服了！
其余 大订单的 海目星、H酸 锦鸡拿稳即可
2、明日观察
a.摩根士丹利最新报告指出，AI硬件产业链中具备产能壁垒、技术领先及份额提升逻辑的子环节最具确定性：
（1）中国先进封装：预计2029年TAM达1000亿元，Chiplet 2.5D封装以40%年复合增速扩张，设备厂商较封测厂更具结构性优势，长电科技有望在AI GPU封装中提升份额；
（2）覆铜板（CCL）与PCB：AI/数据中心相关CCL市场2025-2030年复合增速47%，PCB同期复合增速18%，AI需求将新增超700亿美元规模，先进AI PCB生产周期长达102天，是常规PCB的2.2倍；（3）铜箔：HVLP4铜箔预计2027年供应缺口约31%、2028年约20%，供需紧平衡支撑加工费溢价。
b.MLCC涨价行情持续演绎
村田针对小客户普涨20-30%，标志着最保守厂商也进入涨价周期，产业景气度获原厂背书。
本轮为AI算力驱动的高端结构性牛市：风华高科已通过英伟达全系列认证，高端产线稼动率超90%；
三环集团陶瓷粉体100%自给，订单排至2027年；上游材料中国瓷材料（MLCC陶瓷粉体龙头）、
c、矢量网络分析仪（VNA）迎来量价齐升
随着PCB、连接器从电连接件向高频传输通道升级，测试频率需从几GHz向26.5-110GHz发展，介质/导体损耗加剧使客户对测试参数和取样次数翻倍增加，VNA设备需求量价齐升。全球市场由是德科技等外资主导占七成，但海外设备交付周期已排至一年以上，国产替代进入关键窗口。
关注电科思仪（120GHz）、鼎阳科技（50GHz已批量出货）、普源精电（26.5GHz）、创远信科（110GHz）等。
d、AI制药湿实验验证爆发
AI制药瓶颈从干实验设计转向湿实验验证，Twist AI制药订单连续三年翻番（2025年2500万美元→2027年预期1亿美元）。百普赛斯卡位AIDD蛋白验证环节，1.3万家合作客户，26H1新签订单增速超30%；阿拉丁为AIDD湿实验全流程试剂龙头，Q2归母净利同比激增806.7%，SKU超40万。
e、其他热点
（1）算力租赁：互联网大厂A对宏景科技存量及未交付订单全线涨价30%，测算带来至多18亿利润弹性，27年利润预期上修至50亿；
（2）SiC：台湾传大陆SiC产能严重不足外溢，瀚天天成作为全球外延龙头严重供不应求；
（3）铬盐：重铬酸钠上调1000元/吨、铬酸酐上调2000元/吨、氧化铬绿上调3000元/吨、金属铬上调4000元/吨；
（4）地缘事件：9月24日中M贸易谈判正式开始，核心为续签降税及扩大降税，受益低价值商品出口。
多头vcp核心：安邦护卫、普洛药业、安凯微
以上仅为个人复盘观点，不构成任何建议或意见。
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