今天A股最扎眼的一个数据是两市成交额只有1.78万亿，比昨天骤降3705亿，缩量幅度接近17%。[淘股吧]
这是近期市场幅度最大的一次缩量了。但是反映在盘面上的情绪却并不差，缩量的主导因素是节前效应，机构资金有避险需求，不愿意承担节假日期间的不确定性，短线资金的交易频率也在下滑。
但指数跌归跌，有一条线却在逆势狂飙。
PCB概念领涨，有品种走出9天7板的极端强势结构，多只个股涨停。MLCC、存储芯片、玻璃基板概念涨幅居前。
说明在市场整体缩量、超3500只个股下跌的背景下，资金并没有离场，而是高度集中地扎进了AI硬件这条线。
为什么这个时候资金会逆市杀进硬件方向呢？
隔夜美股给了答案。费城半导体指数涨超2%，创7月中旬以来收盘新高。存储芯片概念领涨，闪迪涨近7%，美光科技涨5%，SK海力士、ARM涨超3%。(数据来源：东方财富）纳指再创历史新高。美股芯片股的持续走强，对A股形成了直接的情绪传导。
另外，消息面上，京东方董事长陈炎顺在2026年京东方全球创新伙伴大会上宣布，未来五年公司研发投入将超800亿元，采购支出超8000亿元，明确未来一年内将敲定玻璃基钙钛矿器件与玻璃基封装载板两条量产线的投资计划。9月22日，江西省宏瑞兴科技股份有限公司发布调价通知，将覆铜板产品出厂价格上调10%，这是继中国巨石9月对电子布厚布、薄布分别提价15%和20%之后的又一轮材料涨价。（财联社）
需求往上传导、产能往外分包，这一轮PCB和封装材料的故事还在往纵深走。算力基建的军备竞赛还在加速，硬件的需求确定性依然是整个AI产业链里最强的。
再看跌的方向，AI应用今天被资金抛弃了。
传媒、影视板块震荡调整，多只个股跌停。这和昨天形成了鲜明的对比。昨天AI应用和传媒还在涨停潮，今天就直接被摁在地上。资金在AI产业链内部做了一次快速的切换——从软件端撤出，回流硬件端。
这种切换说明什么？说明市场对AI应用端的信心并不稳固。应用的故事讲了好几年，但真正能兑现大规模利润的公司还没跑出来。而硬件端不一样，订单、涨价、扩产，这些都是看得见摸得着的。资金在犹豫的时候，自然会选择确定性更高的方向。
俗话说，危难时见人心，股市中，逆市方显真英雄，今天科技硬件逆势走强说明了它的成色。
即便市场整体缩量、情绪偏弱，资金在压力最大的时候，选择的依然是硬件端。这不是情绪炒作，而是产业趋势和订单确定性共同支撑的结果。
但缩量3705亿这个信号不能忽视。节前效应叠加情绪降温，市场短期内很难走出全面性的行情，投资者也可以顺势而为，节前这几天，多观察观察盘面细节，偶尔休息一下不是坏事。
好了，今天就聊到这里。