A股 + 可转债每日复盘（20260928）
展开
9月28日：节后放量杀跌，大盘四连阴，深成指创年内新低，算力硬件退潮，汽车/网络安全逆势
📅 复盘日：2026-09-28（周一）· 中秋假期后首个交易日 ｜ 股票：财联社/证券时报·数据宝 口径；转债：新华财经 / 集思录 / 中证指数⚠️ 股票部分以财联社口径为准（涨停 33 家，不含 ST/退市股），转债为全市场口径。本周仅剩 9/29（周二）、9/30（周三）两个交易日，10/1（周四）起国庆休市，10/8（周四）开市。
一、A 股股票复盘
1. 大盘概览：节后首日放量杀跌，四连阴创新低上证指数 3823.62 点，-1.67%；深证成指 12858.75 点，-3.44%（盘中创年内新低）；创业板指 3139.82 点，-4.53%（年K线由涨转跌）；科创综指 -4.31%。
📉 沪深两市成交约 1.70 万亿，较上一交易日放量 494 亿——放量下跌、而非缩量调整。全市场上涨 898 / 下跌 4554 / 平盘 105，超 4500 只个股下跌，逾百股跌停或跌超 10%。大盘「四连阴」，深成指盘中创年内新低，创业板指年 K 线由涨转跌，亏钱效应全面扩散。
2. 涨停结构涨停 33 家（财联社口径）、跌停 57 家；炸板 11 家、封板率 75%；连板晋级率 23.08%（大幅回落）；最高连板 5 板（新华传媒）。
💡 一句话读结构：放量下跌 + 晋级率大幅回落 + 高位股批量跌停，是典型的情绪退潮加速日。此前 4 连板的泰慕士全天一字跌停，大亚圣象、内蒙新华、金健米业、澳弘电子、南华生物、天威视讯等十余股封死跌停，二波形态、趋势抱团、纯投机接力三线齐杀，资金从高位股集中撤离。
3. 连板梯队全场绝对高度：新华传媒（600825.SH）5 连板，收购界面财联社 / 上海国资。
5 板：新华传媒（600825.SH）收购界面财联社 / 上海国资
16天7板：会稽山（601579.SH）黄酒
12天6板：中新赛克（002912.SZ）AI + 网络安全
4天3板：江淮汽车（600418.SH）汽车整车
3 板：雪龙集团（603949.SH）机器人；福建水泥（600802.SH）福建本地 / 建材；金辰股份（603396.SH）玻璃基板 / 半导体装备
2 板：襄阳轴承（000678.SZ）汽车零部件 / 机器人；大业股份（600064.SH）通用设备；吉鑫科技（601218.SH）海上风电⚠️ 高位负反馈：泰慕士（前 4 板）一字跌停；大亚圣象、内蒙新华、金健米业、澳弘电子、南华生物、天威视讯等前期人气股集体跌停。近端次新局部回流（洛轴股份一度涨超 19%、沈鼓集团打开跌停反抽），但整体投机情绪全面降温。
4. 逆势走强主线
① 汽车整车：车市进入全年最关键冲量期，9 月以来超 50 款新车密集上市。江淮汽车 4 天 3 板、众泰汽车涨停，北汽蓝谷、东风股份、安凯客车跟涨，汽车整车主力净流入约 10.34 亿。
② 网络安全：OpenAI 三个月内第二次叫停前沿模型开发、Meta 的 AI 产品 Muse 被曝安全漏洞，AI 安全漏洞潮蔓延。永信至诚 20cm 涨停收复年线，中新赛克 12 天 6 板，启明信息反包板，软件端与硬件端走出跷跷板。
③ 化学制药：丽珠集团、津药药业、ST万邦封板，司美格鲁肽申报等催化。
④ 猪肉 / 小家电：东瑞股份涨停，神农集团、牧原股份跟涨；鸿智科技涨超 10%、九阳股份涨停。
⑤ 房地产：深物业 A、深华发 A 双双涨停，分散染料（善水科技 20cm）活跃。
领跌方向：算力硬件大面积退潮是今日主杀——CPO、光模块「易中天」三巨头（中际旭创、新易盛、天孚通信）均跌超 8%，元件板块跌超 6%（江海股份、风华高科、中京电子、泰晶科技跌停），通信设备跌超 6%（联特科技跌超 13%、光迅科技、华脉科技、长飞光纤跌停），电子化学、非金属材料、贵金属均跌超 5%，半导体、消费电子跌超 4%。
5. 龙虎榜与资金机构整体净卖出（净买入 12 只、净卖出 18 只），大跌日机构以防守为主、局部逆势低吸。
机构净买入前三：平潭发展（+2.59 亿）、超声电子（+2.05 亿，逢跌 9.40% 接盘）、蓝盾光电（+9026 万）。
机构净卖出前三：我爱我家（-1.34 亿）、优利德（-1.34 亿）、新华文轩（-7165 万）。
龙虎榜净买入额前三：超声电子（+3.80 亿）、跨境通（+2.24 亿）、众泰汽车（+1.77 亿）。主力净流出方向：电子 -294 亿居首、通信 -157 亿，资金从算力硬件加速撤离，转向公用事业（+6.84 亿）、汽车（+5.49 亿）等防守方向。
6. 明日博弈焦点
1. 四连阴后的修复预期——机构普遍认为大盘极少四连阴，明日（9/29）正常是修复日，但节前（仅剩两个交易日）修复力度有限，不宜重仓博弈反弹。
2. 算力硬件能否止跌——CPO/光模块「易中天」三巨头今日集体破位，是当前最大压制力量，若硬科技容量抱团不止跌，市场情绪难逆转。
3. 网络安全 / 软件端的跷跷板——OpenAI 叫停 + Muse 漏洞催化，但长期美债收益率高企压制科技成长风险偏好，软硬件跷跷板难成常态。
4. 汽车整车的持续性——冲量期 + 出口逻辑是真催化，但属逆势题材，观察能否扛过节前缩量。
5. 节前效应——9/29、9/30 是国庆前最后两个交易日，交投趋淡、避险情绪升温是大概率。
二、可转债复盘
1. 核心数据速览中证转债指数 469.73，-0.45%；万得等权指数 239.64，-0.53%；当日成交额 399亿；涨 / 平 / 跌 61 / 0 / 109（南财智讯口径）。
中证转债指数收跌 0.45%，成交 361.03 亿，跌幅远小于正股（沪指 -1.67%、创业板 -4.53%），体现出转债的债底保护。但结构上仍是高价 + 强赎 + 高溢价品种补跌，与正股下跌叠加。
2. 今日机会
丰茂转债（ 123283 ）+10.38%：今日唯一涨幅超 10% 的转债，逆势领涨，属独立行情。
严牌转债 +4.53%：普跌格局下少数逆势上涨的品种，正股抗跌或情绪驱动的独立逻辑。
风险警示：高价强赎券继续杀跌，正股跌停拖累转债：跌幅榜清一色是高价 + 强赎/正股跌停品种——泰坦转债 -8.92%、澳弘转债 -6.90%（正股澳弘电子跌停 -10%）、亿田转债 -6.65%、天源转债 -6.42%、欧通转债 -6.09%。此前的高人气转债随正股跌停集中补跌，印证「正股退潮、转债跟跌」的逻辑。
3. 涨跌榜涨幅前五：
丰茂转债 +10.38%｜严牌转债 +4.53%｜海顺转债 +2.36%｜永东转2 +1.99%｜小熊转债 +1.67%。
跌幅前五：泰坦转债 -8.92%｜澳弘转债 -6.90%（正股跌停）｜亿田转债 -6.65%｜天源转债 -6.42%｜欧通转债 -6.09%。
💡 高价 + 强赎品种补跌是主基调，正股跌停的转债（澳弘、泰坦）跟跌明显。
4. 强赎 / 下修 / 回售要点
赎回临近胜蓝转02（ 123258 ）：最后交易日 9/29（明日），最后转股日 10/9，赎回价 100.05 元，现价远高于赎回价，持有者务必在明日前转股或卖出，否则将面临巨大损失。
下修中宏图转债（ 118027 ，正股 *ST航图）：下修流程推进中。
即将股东大会昌红转债（今日）、绿茵转债（9/29）、锦浪转02（10/9）：审议下修议案。
不下修仙乐转债、晶澳转债：公告不下修。
回售中顺博转债（ 127068 ）：回售登记 9/29—10/12，剩余规模 8.3 亿。
🎯 转债操作纪律：控制仓位，严禁全仓梭哈，看好有预期标的分批建仓，走势符合预期才考虑加仓，严格止损，截断亏损，让利润奔跑，有赚及时收手。
🎯 核心一句话：节后首日放量杀跌、大盘四连阴，算力硬件大面积退潮是主杀方向，汽车/网络安全/化学制药逆势抱团；转债高价强赎券续跌、正股跌停拖累跟跌，节前最后两日「控仓位、避强赎、兑现为主、慎追高标」。转债缩量到三百多亿，容错率太低，没有好的确定性机会不妨空仓观望，等大盘反弹，转债放量的时候再操作也不迟，空仓本身也是一种交易，弱势不亏少亏就是赚。
📅 复盘日：2026-09-28（周一）· 中秋假期后首个交易日 ｜ 股票：财联社/证券时报·数据宝 口径；转债：新华财经 / 集思录 / 中证指数⚠️ 股票部分以财联社口径为准（涨停 33 家，不含 ST/退市股），转债为全市场口径。本周仅剩 9/29（周二）、9/30（周三）两个交易日，10/1（周四）起国庆休市，10/8（周四）开市。
一、A 股股票复盘
1. 大盘概览：节后首日放量杀跌，四连阴创新低上证指数 3823.62 点，-1.67%；深证成指 12858.75 点，-3.44%（盘中创年内新低）；创业板指 3139.82 点，-4.53%（年K线由涨转跌）；科创综指 -4.31%。
📉 沪深两市成交约 1.70 万亿，较上一交易日放量 494 亿——放量下跌、而非缩量调整。全市场上涨 898 / 下跌 4554 / 平盘 105，超 4500 只个股下跌，逾百股跌停或跌超 10%。大盘「四连阴」，深成指盘中创年内新低，创业板指年 K 线由涨转跌，亏钱效应全面扩散。
2. 涨停结构涨停 33 家（财联社口径）、跌停 57 家；炸板 11 家、封板率 75%；连板晋级率 23.08%（大幅回落）；最高连板 5 板（新华传媒）。
💡 一句话读结构：放量下跌 + 晋级率大幅回落 + 高位股批量跌停，是典型的情绪退潮加速日。此前 4 连板的泰慕士全天一字跌停，大亚圣象、内蒙新华、金健米业、澳弘电子、南华生物、天威视讯等十余股封死跌停，二波形态、趋势抱团、纯投机接力三线齐杀，资金从高位股集中撤离。
3. 连板梯队全场绝对高度：新华传媒（600825.SH）5 连板，收购界面财联社 / 上海国资。
5 板：新华传媒（600825.SH）收购界面财联社 / 上海国资
16天7板：会稽山（601579.SH）黄酒
12天6板：中新赛克（002912.SZ）AI + 网络安全
4天3板：江淮汽车（600418.SH）汽车整车
3 板：雪龙集团（603949.SH）机器人；福建水泥（600802.SH）福建本地 / 建材；金辰股份（603396.SH）玻璃基板 / 半导体装备
2 板：襄阳轴承（000678.SZ）汽车零部件 / 机器人；大业股份（600064.SH）通用设备；吉鑫科技（601218.SH）海上风电⚠️ 高位负反馈：泰慕士（前 4 板）一字跌停；大亚圣象、内蒙新华、金健米业、澳弘电子、南华生物、天威视讯等前期人气股集体跌停。近端次新局部回流（洛轴股份一度涨超 19%、沈鼓集团打开跌停反抽），但整体投机情绪全面降温。
4. 逆势走强主线
① 汽车整车：车市进入全年最关键冲量期，9 月以来超 50 款新车密集上市。江淮汽车 4 天 3 板、众泰汽车涨停，北汽蓝谷、东风股份、安凯客车跟涨，汽车整车主力净流入约 10.34 亿。
② 网络安全：OpenAI 三个月内第二次叫停前沿模型开发、Meta 的 AI 产品 Muse 被曝安全漏洞，AI 安全漏洞潮蔓延。永信至诚 20cm 涨停收复年线，中新赛克 12 天 6 板，启明信息反包板，软件端与硬件端走出跷跷板。
③ 化学制药：丽珠集团、津药药业、ST万邦封板，司美格鲁肽申报等催化。
④ 猪肉 / 小家电：东瑞股份涨停，神农集团、牧原股份跟涨；鸿智科技涨超 10%、九阳股份涨停。
⑤ 房地产：深物业 A、深华发 A 双双涨停，分散染料（善水科技 20cm）活跃。
领跌方向：算力硬件大面积退潮是今日主杀——CPO、光模块「易中天」三巨头（中际旭创、新易盛、天孚通信）均跌超 8%，元件板块跌超 6%（江海股份、风华高科、中京电子、泰晶科技跌停），通信设备跌超 6%（联特科技跌超 13%、光迅科技、华脉科技、长飞光纤跌停），电子化学、非金属材料、贵金属均跌超 5%，半导体、消费电子跌超 4%。
5. 龙虎榜与资金机构整体净卖出（净买入 12 只、净卖出 18 只），大跌日机构以防守为主、局部逆势低吸。
机构净买入前三：平潭发展（+2.59 亿）、超声电子（+2.05 亿，逢跌 9.40% 接盘）、蓝盾光电（+9026 万）。
机构净卖出前三：我爱我家（-1.34 亿）、优利德（-1.34 亿）、新华文轩（-7165 万）。
龙虎榜净买入额前三：超声电子（+3.80 亿）、跨境通（+2.24 亿）、众泰汽车（+1.77 亿）。主力净流出方向：电子 -294 亿居首、通信 -157 亿，资金从算力硬件加速撤离，转向公用事业（+6.84 亿）、汽车（+5.49 亿）等防守方向。
6. 明日博弈焦点
1. 四连阴后的修复预期——机构普遍认为大盘极少四连阴，明日（9/29）正常是修复日，但节前（仅剩两个交易日）修复力度有限，不宜重仓博弈反弹。
2. 算力硬件能否止跌——CPO/光模块「易中天」三巨头今日集体破位，是当前最大压制力量，若硬科技容量抱团不止跌，市场情绪难逆转。
3. 网络安全 / 软件端的跷跷板——OpenAI 叫停 + Muse 漏洞催化，但长期美债收益率高企压制科技成长风险偏好，软硬件跷跷板难成常态。
4. 汽车整车的持续性——冲量期 + 出口逻辑是真催化，但属逆势题材，观察能否扛过节前缩量。
5. 节前效应——9/29、9/30 是国庆前最后两个交易日，交投趋淡、避险情绪升温是大概率。
二、可转债复盘
1. 核心数据速览中证转债指数 469.73，-0.45%；万得等权指数 239.64，-0.53%；当日成交额 399亿；涨 / 平 / 跌 61 / 0 / 109（南财智讯口径）。
中证转债指数收跌 0.45%，成交 361.03 亿，跌幅远小于正股（沪指 -1.67%、创业板 -4.53%），体现出转债的债底保护。但结构上仍是高价 + 强赎 + 高溢价品种补跌，与正股下跌叠加。
2. 今日机会
丰茂转债（ 123283 ）+10.38%：今日唯一涨幅超 10% 的转债，逆势领涨，属独立行情。
严牌转债 +4.53%：普跌格局下少数逆势上涨的品种，正股抗跌或情绪驱动的独立逻辑。
风险警示：高价强赎券继续杀跌，正股跌停拖累转债：跌幅榜清一色是高价 + 强赎/正股跌停品种——泰坦转债 -8.92%、澳弘转债 -6.90%（正股澳弘电子跌停 -10%）、亿田转债 -6.65%、天源转债 -6.42%、欧通转债 -6.09%。此前的高人气转债随正股跌停集中补跌，印证「正股退潮、转债跟跌」的逻辑。
3. 涨跌榜涨幅前五：
丰茂转债 +10.38%｜严牌转债 +4.53%｜海顺转债 +2.36%｜永东转2 +1.99%｜小熊转债 +1.67%。
跌幅前五：泰坦转债 -8.92%｜澳弘转债 -6.90%（正股跌停）｜亿田转债 -6.65%｜天源转债 -6.42%｜欧通转债 -6.09%。
💡 高价 + 强赎品种补跌是主基调，正股跌停的转债（澳弘、泰坦）跟跌明显。
4. 强赎 / 下修 / 回售要点
赎回临近胜蓝转02（ 123258 ）：最后交易日 9/29（明日），最后转股日 10/9，赎回价 100.05 元，现价远高于赎回价，持有者务必在明日前转股或卖出，否则将面临巨大损失。
下修中宏图转债（ 118027 ，正股 *ST航图）：下修流程推进中。
即将股东大会昌红转债（今日）、绿茵转债（9/29）、锦浪转02（10/9）：审议下修议案。
不下修仙乐转债、晶澳转债：公告不下修。
回售中顺博转债（ 127068 ）：回售登记 9/29—10/12，剩余规模 8.3 亿。
🎯 转债操作纪律：控制仓位，严禁全仓梭哈，看好有预期标的分批建仓，走势符合预期才考虑加仓，严格止损，截断亏损，让利润奔跑，有赚及时收手。
🎯 核心一句话：节后首日放量杀跌、大盘四连阴，算力硬件大面积退潮是主杀方向，汽车/网络安全/化学制药逆势抱团；转债高价强赎券续跌、正股跌停拖累跟跌，节前最后两日「控仓位、避强赎、兑现为主、慎追高标」。转债缩量到三百多亿，容错率太低，没有好的确定性机会不妨空仓观望，等大盘反弹，转债放量的时候再操作也不迟，空仓本身也是一种交易，弱势不亏少亏就是赚。
主题股票：
主题概念：
声明：遵守相关法律法规，所发内容承担法律责任，倡导理性交流，远离非法证券活动，共建和谐交流环境！
