核心业务：国内基因测序龙头，主营医学基因检测服务、测序设备与试剂销售。

1. 生育健康（基本盘）：无创产前NIPT、携带者筛查、遗传病检测，面向医院、第三方实验室，是传统核心收入来源。

2. 三代测序：HiFi三代测序平台，布局罕见病、肿瘤检测，已经取得医疗器械注册证。

3. AI+基因：GENOisi基因智能体，AI辅助基因数据分析，属于AI医疗题材；参股和瑞基因，布局肝癌早筛产品。

4. 科研服务：面向高校科研院所提供测序服务。

2026中报

• 营收4.47亿元，同比‑0.15%，营收基本持平；归母净利润‑4394.79万元，亏损同比扩大61.32%，扣非‑4814万。

• 毛利率50.53%，毛利率尚可；经营现金流‑1.02亿，回款压力大。

• 亏损主因：研发投入加大、应收账款坏账计提增加；试剂销售小幅增长，医学检测服务小幅下滑。

• 资产负债率不高，但连续多年亏损，尚未实现盈利。

题材催化

1. AI医疗、基因AI智能体：AI赋能基因解读，AI医疗赛道；

2. 三代测序、遗传病、出生缺陷筛查，医疗政策支持；

3. 肿瘤早筛，参股和瑞基因肝癌早筛概念。

盘面与资金（9‑30）

• 收盘10.87元，涨停，成交额2.62亿，换手率7.33%，总市值38.4亿，小盘标的，游资博弈明显，波动大。

• 近期资金反复进出，属于AI医疗情绪炒作，股价高度依赖板块热度。

核心风险点

1. 持续亏损，多年未能扭亏，研发投入大，AI基因智能体尚未带来可观营收，商业化兑现慢。

2. 行业竞争激烈，测序试剂、检测服务价格承压；上游部分设备试剂依赖海外供应商，存在供应链风险。

3. 应收账款高，回款偏弱，经营现金流承压。

4. 题材驱动为主，医疗板块退潮后回撤风险较大。

小结
公司拥有成熟的基因测序技术平台，布局三代测序、AI基因智能体，是AI医疗的代表标的。但目前依旧亏损，AI相关业务还处在早期，没有大规模变现。重点跟踪：季度亏损收窄、AI基因产品商业化落地、经营现金流改善。属于题材博弈小盘股，波动剧烈，不适合重仓。

股市有风险，入市需谨慎。