失败失败续赵
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2026-10-29 09:26 · 跟帖了
一字板最后不要直接排 等他回封打。。多伦科技
镀金梦想
26-10-29 16:55
还亏的不够，亏多了，就不喜欢抄底了。
一、上半年（1–5月底）：全市场最强主线之一
背景：2015药审改革之后，国内创新药进入兑现期，恒瑞陆续出新药；药明康德5月A股上市，连续涨停引爆板块情绪，机构疯狂加仓创新药、CRO赛道
龙头表现：
恒瑞医药：一路冲高，6月摸到3000亿市值，当时是A股第一大医药龙头；2018年它获批19K、吡咯替尼等重磅创新药，基本面兑现很强
药明康德：当年独角兽标杆，上市之后暴涨，是创新药产业链情绪标杆
这段时间，创新药是熊市里少数能逆势赚钱的方向，大量医药主题基金收益靠前
二、转折点：5月底之后，一路杀跌，持续到年底
几大核心利空：
长春长生疫苗事件爆发，全医药板块估值杀逻辑，市场恐慌抛售医药白马
医保局成立，10月第一次抗癌药医保谈判落地，17种抗癌创新药平均降幅56.7%，市场第一次意识到：创新药进医保要大幅降价，直接打碎“创新药长期高毛利”的幻想，估值体系重估
叠加2018整体大熊市、去杠杆，流动性收紧
结果：很多创新药龙头，把上半年涨幅全部跌回去，还继续深跌；恒瑞从高点回撤最大接近40%，大量创新药、CRO个股腰斩
三、一句话总结2018创新药
✅ 上半年：市场主线，很强，机构抱团；
❌ 下半年：政策+黑天鹅+熊市三重打击，杀估值杀得非常狠；
📊 全年维度：大多数创新药标的，全年收益是负的，算不上强板块。
补充区分一个关键点
这次谈判是国内创新药赛道的分水岭：
市场从“只要是创新药就给高估值”，慢慢转变为：要算清楚【降价之后的放量能不能弥补降价损失】，这个逻辑一直延续到后来的集采、医保谈判行情。
如果你需要，我可以把：2018、2019、2020创新药三轮行情做对比（2019是创新药大牛市）。
一句话结论：2021锂电池是当年A股最强主线之一，非常强，就是著名的“宁组合”大牛市
锂电池指数全年大涨 52%+（不同统计口径52%~77%），同期上证指数只涨4.8%，差距巨大
一、行情节奏
上半年震荡抬升，4月之后开启主升浪
7–8月是高潮阶段，盐湖股份复牌、锂价持续暴涨，“有锂走遍天下”是当年市场热词；
9月出现一次大幅回调（高位震荡杀估值），年底又重新拉回去，全年收大阳线
二、产业链内部分化（重点）
✅ 上游锂矿、盐湖提锂最强（暴利行情）
江特电机：全年+464%
西藏矿业：+287%
天齐锂业、赣锋锂业都翻倍
碳酸锂从年初5万左右，年底干到22万+/吨，全年涨价4倍，上游利润爆炸
✅ 中游材料（电解液、隔膜、正极）很强
天赐材料、恩捷股份、当升科技很多都翻倍
⚠️ 中游电池厂：股价大涨，但增收不增利
宁德时代全年涨60%+，市值突破1.6万亿；
但是碳酸锂持续涨价挤压毛利，电池端毛利率下滑，只是靠销量大增撑起利润和股价
❌ 下游整车相对弱一点，被上游涨价压制
三、时代背景
全球新能源车销量爆发，欧洲、国内双高增长；
碳中和主线，机构从“茅指数”切换到宁组合（锂电、光伏、半导体等高景气成长）；
市场流动性宽松，资金抱团高景气赛道
四、和你前面问的对比
2018：熊市，创新药上半年强下半年崩
2021：结构性大牛市，锂电贯穿全年，是当年辨识度最高赛道
补充风险点（当年就埋下的伏笔）
2021年底锂价已经炒到极高位置，为2022年锂电板块的大回撤埋下隐患。
如果你想要，我给你整理一张 2021锂电 / 光伏 / 创新药 当年行情对比简表。
庄股小换手看出来的。失败［图片］
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第三涨停太少没有辨识度，铁血板神老师经验［图片］
大盘行情差时，只能选龙头股抱团参与才能赚钱，其它的涨停票不能追高，大概率会亏钱。
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山东矿机短时间三上影K不好［图片］
买两个涨停以上的票才是强庄票山东矿机不是
前面N型不好［图片］
不是国家面子题材要两个涨停后用dh法，山东矿机失败
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