出成绩单了！！！
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说真的，昨天易中天的走势气势如虹，没有人能想到今天的走势会是如此，我当时在5个点的时候犹豫要不要卖德明利，看到易中天那样的走法，我认为再跌还能跌到哪里去？易中天搞不好业绩一公布市场马上就沸腾了...
就他妈稍微格局了一下，就被市场打脸。
我是万万没有想到，这仨兄弟今天还能跌，老三天孚通信的业绩不能说差，只能说中规中矩预期内，就是这样都被按了。
AI硬件全线崩盘，前期我对底部还有一点信心，现在我都没有信心了，没有持续性放大的成交额，任何短线的反弹都是卖出的良机。
今天两市就一个20%的邵阳液压，它只是单纯的炒（阳），它的涨停嘲弄着所有人。
有定场诗为证：
价投朝朝忧闷，玄学夜夜笙歌；
快进快出骑马骡，长期持股挨打；
研究财报白忙活，听消息的狂收割；
我到西天问我佛，佛说：我也满仓套着呢！
——————
两市涨停一览：
公告：友阿股份（支付现金并发行股份购买资产）
大消费：青岛食品（股权转让）、实丰文化、巴比食品（业绩）、惠发食品（青岛地区+食品）、一鸣食品、东方海洋
业绩：山东矿机+龙溪股份+传智教育（机器人+业绩）、爱建集团、中远海特、开滦股份、桂林三金、福建金森、天顺风能
机器人：光洋股份（洋）、东贝集团、和泰机电、宇晶股份
短剧：文投控股、横店影视
医药：澳洋健康（洋）
玄学：光洋股份（洋）、澳洋健康（洋）、阳光照明（阳）、邵阳液压（阳）、盛洋科技（洋）、东方海洋（洋）
冰雪产业：龙江交通
商业航天：阳光照明（阳）、上海沪工、顺灏股份、钧达股份、邵阳液压（阳）、上海港湾、盛洋科技（洋）、中国卫星、航天晨光、西部材料、
福建：厦门信达、
——————
复盘之前先说下市场一些不为人知的数据：
第一，一些连板品种已经击穿了前期启动的价格，比如东安动力、吉大正元 等品种。
第二，市场出现了四连板跌停华瓷股份、三连板跌停正裕工业，前者是抱团，后者是机器人。
这两个数据暗示着无论是做强势股，还是做AI硬件，在当前的市场都是举步维艰，都是各有各的无奈和辛酸。
另外，两市封板是39只、炸板25只、跌停板41只，这是一个非常非常弱的信号，当跌停板家数大过涨停板的时候，要注意市场风险了，尤其是追涨这块，要特意特意注意。
1，机器人，处于分歧中，我还是中午的观点，这块还有机会反复，机会大概率就是这波的强势股以及没有启动的一些品种。
但是轮动的概率会可能会小一些，今天首板就一个和泰机电，但是它在10.26日封过板，当时也是机器人，更像是第二波。
所以，当板块没有首板的时候，资金会相对集中在这波炒作过的品种，比如大幅调整的，或者一些卡着异动的，还有就是低价+小盘。
所以单纯的想靠轮动，在1200多只票里面筛选到能涨停的，有难度。要么是前期强势股，要么是带玄学的。
像我今天买的哈森，也是属于前期强势股，但是今天机器人分歧+没有轮动首板，所以没有走出来。
而昨天买的传智教育也是和哈森一个思路，只不过叠加了业绩，今天走出来了。所以，加分项越多的股票，被资金看中的几率就越高。
就像邵阳液压，它可能是商业航天，但是有机器人，如果单纯的说它是炒商业航天其实是不公平的，商业航天今天才启动，那邵阳的前两根大阳线是什么？就是机器人，就是阳，只不过今天商业航天强化了这个逻辑。
所以，一定要有加分项，要有辨识度，不然1200只，资金哪里能选到你。
2，商业航天，暂时看不到什么持续性，率先封板的是阳光照明，这个股有商业航天，板块的高标是上海沪工，这两个要走出来，板块才能勉强看看，如果这两个都不能封板，那就不用看了。
3，玄学，参考我中午的文章，就是买当日的热门概念+玄学，成功的几率会大很多，像最后走出来的襄阳、光洋，不都是羊吗？
4，数据整理：
A，礼来大涨8.3% 成全球首个市值达1.3万亿美元的医药公司。
对于A股的医药股来说，起到提振的作用，但是可能作用不大，因为指数拉胯的话，很难。
B，谷歌盘初大跌超13% 创其纪录最大跌幅 总市值蒸发5000亿美元。
下跌的原因主要是三个槽点：
第一，现金流见红，Q3自由现金流约-91亿美元，连续两个季度为负，赚的钱不够买芯片和建数据中心。
第二，AI动了谷歌广告的蛋糕，搜索查询量创五年新高，但AI问答越火，广告点击越不值钱，Q3搜索广告只增12%，低于预期。
第三，开支停不下来，全年资本开支仍维持1950亿—2050亿美元，还预告2027年会继续大增，投资者有点慌。
当然，除了槽点也有亮点，就是谷歌云营收同比大增103%，Gemini用户破10亿。但问题是，云在狂奔，钱没留住；AI在涨，广告被稀释。
市场看空的理由很简单，赚的不够花的。
C，胜宏科技：前三季度实现归属于上市公司股东的净利润33.84亿元，同比增长4.28%。
我看了下前三季度营收184亿，涨了30%多，但净利润只多了4个点，这是属于增收不增利。最大的槽点其实是Q3，营收还在涨，净利润却同比腰斩，环比暴跌66%。
还有个槽点，Q3单季非经常性损益亏了7.5亿，加上产能扩张折旧、海外建厂烧钱、财务费用暴增482%，利润全被吃掉了。
总之，如果PCB是铲子的话，意味着铲子卖得挺多，但造铲子的成本涨得更快。说白了，现在市场最怕的不是不增长，而是增长换不来利润。后面盯住Q4毛利率能不能回来，回不来，这轮AI硬件的估值逻辑就得重写。
D，中际旭创：Q3净利润同比增长174%环比增长8% 800G和1.6T等高端光模块销售持续增加。
环比+同比都是增长，我查了下，从7月前后多家机构测算看，市场大致预期Q3在80—95亿元区间，乐观的给到100亿元以上。
实际Q3归母净利润85.87亿元，落在机构预期中枢附近；扣非90.18亿元反而更贴近预期上沿。
所以这票不是“业绩爆雷”，更像是归母被汇兑、金融资产浮亏、股份支付拖了一下，扣非质量更好。
说真的，这个业绩没什么毛病，同时公司也注销50亿股份，我真看不出这财报有什么不好的地方，符合机构预期+双增+回购注销。
而且还跌了这么一大波，还他妈想要啥？
E，新易盛：Q3净利润同比增长61% 环比下降19%。
讲真，这个业绩比旭创和天孚都差，看起来似乎要被按了，但是公司是打了补丁的。
新易盛根据这个业绩，召开了三季报业绩电话会议，全文太长，我就跟大家拣重点的说：
为什么三季度环比掉了一截？
第一，发货和收入确认跨期，有些货不是没生产，而是卡在寄售仓、发货、清关、客户提货这些节点上。
第二，泰国9月洪水影响物流，不是工厂停产、货物损坏或减值，主要是9月底发货高峰撞上洪水，部分出货延到10月。
第三，客户提货节奏偏慢，尤其VMI/寄售仓模式下，客户领用节奏有波动。
第四，DSP等核心物料备货周期拉长，有的要提前半年到一年准备，对三季度产出有一定影响。
第五，毛利率小幅波动，产品和客户结构变化导致个位数幅度波动，管理层认为后面能稳住。
四季度和明年怎么看
四季度产量、出货量预计大幅增长：三季度末存货里有一半左右是库存商品，10月已开始确认收入。
2027—2028年新产品：NPO预计2027年小批量，2028年大规模投产；1.6T今年四季度开始更明显放量，明年占比继续提升。
产能扩张：成都和泰国都在扩产，泰国更偏产成品发货环节。
FCC传闻：还没正式落地，公司在和客户评估美国部件比例、供应商调整和全球化布局。
全年激励目标：管理层说有信心努力完成，但没给确定承诺。
但管理层口径是：需求没弱，只是三季度收入确认被物流和节奏耽误了；关键看四季度发货和收入确认能不能补回来。
对了，全年激励目标是500亿销售额。
一句话，洪水的锅！！
F，兆易创新：第三季度净利润同比增长729%。
一个关键数据，环比掉了21%，我觉得这个还能接受，至少比佰维存储的强一些，就看市场认不认了。
G，工业富联：第三季度净利润同比增长60% 环比增长26%。
这个业绩没有任何毛病，同比+环比都是两位数增长，我说一个热知识，新易盛的全年激励目标是500亿，是销售额...
而他妈的工业富联，前三季度净利润已经达到了403.75亿，破500亿手拿把掐，而且现在的三季度利润已经超过了去年全年的利润352亿。
这样的增长还不满意的话，那就毁灭吧，累了！
动态市盈率已经他妈的干到16.67了，要知道它不是周期股，工业富联这种"AI服务器代工龙头"，市场一般不会按传统代工厂的10-15倍PE定价，也不会按芯片设计股给到50倍以上。
合理的锚大概在动态PE 20-25倍区间，情绪好时能摸到25-30倍，情绪差时会被压回15-20倍。
现在是16.67，距离他妈的15已经是底部区间了。
如果不是这波股Z，合理对应的股价就是现在的一倍，大概是90以上。
总之，如果它这样的都能被按，大伙以后不用看财报了，因为看了也没什么卵用。
~~就这些，晚安！
就他妈稍微格局了一下，就被市场打脸。
我是万万没有想到，这仨兄弟今天还能跌，老三天孚通信的业绩不能说差，只能说中规中矩预期内，就是这样都被按了。
AI硬件全线崩盘，前期我对底部还有一点信心，现在我都没有信心了，没有持续性放大的成交额，任何短线的反弹都是卖出的良机。
今天两市就一个20%的邵阳液压，它只是单纯的炒（阳），它的涨停嘲弄着所有人。
有定场诗为证：
价投朝朝忧闷，玄学夜夜笙歌；
快进快出骑马骡，长期持股挨打；
研究财报白忙活，听消息的狂收割；
我到西天问我佛，佛说：我也满仓套着呢！
——————
两市涨停一览：
公告：友阿股份（支付现金并发行股份购买资产）
大消费：青岛食品（股权转让）、实丰文化、巴比食品（业绩）、惠发食品（青岛地区+食品）、一鸣食品、东方海洋
业绩：山东矿机+龙溪股份+传智教育（机器人+业绩）、爱建集团、中远海特、开滦股份、桂林三金、福建金森、天顺风能
机器人：光洋股份（洋）、东贝集团、和泰机电、宇晶股份
短剧：文投控股、横店影视
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玄学：光洋股份（洋）、澳洋健康（洋）、阳光照明（阳）、邵阳液压（阳）、盛洋科技（洋）、东方海洋（洋）
冰雪产业：龙江交通
商业航天：阳光照明（阳）、上海沪工、顺灏股份、钧达股份、邵阳液压（阳）、上海港湾、盛洋科技（洋）、中国卫星、航天晨光、西部材料、
福建：厦门信达、
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复盘之前先说下市场一些不为人知的数据：
第一，一些连板品种已经击穿了前期启动的价格，比如东安动力、吉大正元 等品种。
第二，市场出现了四连板跌停华瓷股份、三连板跌停正裕工业，前者是抱团，后者是机器人。
这两个数据暗示着无论是做强势股，还是做AI硬件，在当前的市场都是举步维艰，都是各有各的无奈和辛酸。
另外，两市封板是39只、炸板25只、跌停板41只，这是一个非常非常弱的信号，当跌停板家数大过涨停板的时候，要注意市场风险了，尤其是追涨这块，要特意特意注意。
1，机器人，处于分歧中，我还是中午的观点，这块还有机会反复，机会大概率就是这波的强势股以及没有启动的一些品种。
但是轮动的概率会可能会小一些，今天首板就一个和泰机电，但是它在10.26日封过板，当时也是机器人，更像是第二波。
所以，当板块没有首板的时候，资金会相对集中在这波炒作过的品种，比如大幅调整的，或者一些卡着异动的，还有就是低价+小盘。
所以单纯的想靠轮动，在1200多只票里面筛选到能涨停的，有难度。要么是前期强势股，要么是带玄学的。
像我今天买的哈森，也是属于前期强势股，但是今天机器人分歧+没有轮动首板，所以没有走出来。
而昨天买的传智教育也是和哈森一个思路，只不过叠加了业绩，今天走出来了。所以，加分项越多的股票，被资金看中的几率就越高。
就像邵阳液压，它可能是商业航天，但是有机器人，如果单纯的说它是炒商业航天其实是不公平的，商业航天今天才启动，那邵阳的前两根大阳线是什么？就是机器人，就是阳，只不过今天商业航天强化了这个逻辑。
所以，一定要有加分项，要有辨识度，不然1200只，资金哪里能选到你。
2，商业航天，暂时看不到什么持续性，率先封板的是阳光照明，这个股有商业航天，板块的高标是上海沪工，这两个要走出来，板块才能勉强看看，如果这两个都不能封板，那就不用看了。
3，玄学，参考我中午的文章，就是买当日的热门概念+玄学，成功的几率会大很多，像最后走出来的襄阳、光洋，不都是羊吗？
4，数据整理：
A，礼来大涨8.3% 成全球首个市值达1.3万亿美元的医药公司。
对于A股的医药股来说，起到提振的作用，但是可能作用不大，因为指数拉胯的话，很难。
B，谷歌盘初大跌超13% 创其纪录最大跌幅 总市值蒸发5000亿美元。
下跌的原因主要是三个槽点：
第一，现金流见红，Q3自由现金流约-91亿美元，连续两个季度为负，赚的钱不够买芯片和建数据中心。
第二，AI动了谷歌广告的蛋糕，搜索查询量创五年新高，但AI问答越火，广告点击越不值钱，Q3搜索广告只增12%，低于预期。
第三，开支停不下来，全年资本开支仍维持1950亿—2050亿美元，还预告2027年会继续大增，投资者有点慌。
当然，除了槽点也有亮点，就是谷歌云营收同比大增103%，Gemini用户破10亿。但问题是，云在狂奔，钱没留住；AI在涨，广告被稀释。
市场看空的理由很简单，赚的不够花的。
C，胜宏科技：前三季度实现归属于上市公司股东的净利润33.84亿元，同比增长4.28%。
我看了下前三季度营收184亿，涨了30%多，但净利润只多了4个点，这是属于增收不增利。最大的槽点其实是Q3，营收还在涨，净利润却同比腰斩，环比暴跌66%。
还有个槽点，Q3单季非经常性损益亏了7.5亿，加上产能扩张折旧、海外建厂烧钱、财务费用暴增482%，利润全被吃掉了。
总之，如果PCB是铲子的话，意味着铲子卖得挺多，但造铲子的成本涨得更快。说白了，现在市场最怕的不是不增长，而是增长换不来利润。后面盯住Q4毛利率能不能回来，回不来，这轮AI硬件的估值逻辑就得重写。
D，中际旭创：Q3净利润同比增长174%环比增长8% 800G和1.6T等高端光模块销售持续增加。
环比+同比都是增长，我查了下，从7月前后多家机构测算看，市场大致预期Q3在80—95亿元区间，乐观的给到100亿元以上。
实际Q3归母净利润85.87亿元，落在机构预期中枢附近；扣非90.18亿元反而更贴近预期上沿。
所以这票不是“业绩爆雷”，更像是归母被汇兑、金融资产浮亏、股份支付拖了一下，扣非质量更好。
说真的，这个业绩没什么毛病，同时公司也注销50亿股份，我真看不出这财报有什么不好的地方，符合机构预期+双增+回购注销。
而且还跌了这么一大波，还他妈想要啥？
E，新易盛：Q3净利润同比增长61% 环比下降19%。
讲真，这个业绩比旭创和天孚都差，看起来似乎要被按了，但是公司是打了补丁的。
新易盛根据这个业绩，召开了三季报业绩电话会议，全文太长，我就跟大家拣重点的说：
为什么三季度环比掉了一截？
第一，发货和收入确认跨期，有些货不是没生产，而是卡在寄售仓、发货、清关、客户提货这些节点上。
第二，泰国9月洪水影响物流，不是工厂停产、货物损坏或减值，主要是9月底发货高峰撞上洪水，部分出货延到10月。
第三，客户提货节奏偏慢，尤其VMI/寄售仓模式下，客户领用节奏有波动。
第四，DSP等核心物料备货周期拉长，有的要提前半年到一年准备，对三季度产出有一定影响。
第五，毛利率小幅波动，产品和客户结构变化导致个位数幅度波动，管理层认为后面能稳住。
四季度和明年怎么看
四季度产量、出货量预计大幅增长：三季度末存货里有一半左右是库存商品，10月已开始确认收入。
2027—2028年新产品：NPO预计2027年小批量，2028年大规模投产；1.6T今年四季度开始更明显放量，明年占比继续提升。
产能扩张：成都和泰国都在扩产，泰国更偏产成品发货环节。
FCC传闻：还没正式落地，公司在和客户评估美国部件比例、供应商调整和全球化布局。
全年激励目标：管理层说有信心努力完成，但没给确定承诺。
但管理层口径是：需求没弱，只是三季度收入确认被物流和节奏耽误了；关键看四季度发货和收入确认能不能补回来。
对了，全年激励目标是500亿销售额。
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F，兆易创新：第三季度净利润同比增长729%。
一个关键数据，环比掉了21%，我觉得这个还能接受，至少比佰维存储的强一些，就看市场认不认了。
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这个业绩没有任何毛病，同比+环比都是两位数增长，我说一个热知识，新易盛的全年激励目标是500亿，是销售额...
而他妈的工业富联，前三季度净利润已经达到了403.75亿，破500亿手拿把掐，而且现在的三季度利润已经超过了去年全年的利润352亿。
这样的增长还不满意的话，那就毁灭吧，累了！
动态市盈率已经他妈的干到16.67了，要知道它不是周期股，工业富联这种"AI服务器代工龙头"，市场一般不会按传统代工厂的10-15倍PE定价，也不会按芯片设计股给到50倍以上。
合理的锚大概在动态PE 20-25倍区间，情绪好时能摸到25-30倍，情绪差时会被压回15-20倍。
现在是16.67，距离他妈的15已经是底部区间了。
如果不是这波股Z，合理对应的股价就是现在的一倍，大概是90以上。
总之，如果它这样的都能被按，大伙以后不用看财报了，因为看了也没什么卵用。
~~就这些，晚安！
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