朋友们，昨天科技股刚反弹一天今天就翻脸，沪指收三六五一跌约零点八个百分点，创业板指跌约四个百分点，两市成交一点五六万亿缩量七百多亿，全市场超四千七百只个股下跌。说白了正如前文预判的，美联储议息偏鹰叠加谷歌业绩雷，昨天在高估值成长股上充分体现了。今天外围又连环暴雷，英特尔亚马逊盘后财报雷，A股今天怎么走，给大家捋清楚。

【前文预判复盘】

先说昨天盘前预判准确度，命中率约四五成，方向和力度判断失误，但全天盘后总结预判的几个方向命中率约六成，相对靠谱一些。

说对的重点回顾。第一，沪指三六五零关键支撑命中，预判三六五零是关键支撑，实际最低三六四五略破后收三六五一勉强守住，位置判断基本对。第二，人形机器人分化风险预判命中，板块前一日掀涨停潮后如预判分化，连板个股大幅收缩。第三，谨慎情景方向部分命中，预判冲高回落跌破三六八零考验三六六零，实际低开低走跌破三六六零方向偏弱命中。第四，量能一点五到一点六万亿区间命中，实际一点五六万亿落在预判区间内。第五，银行红利方向延续强势预判命中，四大行续创历史新高总市值突破十万亿。第六，商业航天卫星互联网逆势走强命中，中国卫星等八只涨停是全市场涨停家数居前方向。第七，油气资源延续预判命中，中国石油再创十八年新高。

说错的也坦诚承认。第一，开盘方向严重失误，预判平开或小幅高开，实际三大指数集体低开，低估了谷歌业绩雷和美联储偏鹰对科技股的冲击力度。第二，科技硬件延续反弹预判严重失误，实际算力硬件集体重挫天孚通信跌近二十个百分点中际旭创新易盛大跌，昨日反弹今日全部回吐。第三，对反弹力度判断偏乐观，没料到昨日抢反弹的短线资金今天集中获利了结。

【隔夜外围】

先说外围。美东时间十月二十九日美股三大指数集体收跌，道指跌约零点二个百分点报五万二千三百四十二，标普跌约零点三个百分点报七千七百二十，纳指跌约一点四个百分点报二万六千一百八十四。核心利空是谷歌母公司三季报营收近一千二百七十五亿同比增约四分之一但低于预期，净利同比降约四分之一，自由现金流连续两季为负录得负九十一亿，股价收跌十三个百分点市值蒸发约四千七百九十亿美元，是相对硬的业绩雷。受此拖累通信服务板块跌超六个百分点领跌，ServiceNow跌超四分之一创公司上市以来较大单日跌幅。

但也有相对积极的信号。第一，礼来医药三季报营收同比增近四成净利同比增约六分之一上调全年营收指引盘中创历史新高，医疗板块涨约二点五个百分点领涨。第二，纳斯达克金龙中国指数小幅收涨约零点二个百分点，拼多多京东逆势走强，是外资对中国资产态度偏稳的信号。第三，十年期美债收益率跌近五个基点跌破百分之五报四点九七，是利率端边际改善的积极信号，对高估值成长股有正面作用。

盘后重磅利空是相对需要注意的。北京时间周五亚太盘初，英特尔三季报不及预期盘后重挫超二十个百分点，亚马逊跌超五个百分点，闪迪跌超三个百分点，纳指一百盘后跌约一点七个百分点。这些是今夜美股盘后财报反应，对今日A股科技硬件开盘是负面情绪传导。

欧股方面，欧洲央行按兵不动，斯托克六百指数涨约零点八个百分点，欧元兑美元跌约零点四个百分点触及十七个月新低。

亚太方面，日经指数涨约一个百分点，韩国综指跌约一个百分点三星跌约四个百分点，亚太科技情绪分化。

富时A五十期指夜盘收跌约零点三个百分点，跌幅有限偏弱一线。A五十与上证当日同向占比仅五成多，不用过度悲观也不用过度乐观。

油价高位震荡，WTI微跌约零点八个百分点报一百零二美元布伦特微跌约零点四个百分点报一百一十四点八八，霍尔木兹海峡油轮触雷起火地缘溢价未消。金价小跌约零点五个百分点，避险属性小幅松动。

美元指数走弱离岸人民币涨破六点六六关口升值方向是相对实在的积极信号。

【消息面】

第一，美国三季度GDP年化增约三点四个百分点超预期，九月核心PCE同比约百分之三点一，通胀犹存十二月加息概率近八成。经济增长强劲叠加油价高企通胀回落慢，利率端压制高估值成长股的逻辑未解除，但十年期美债跌破百分之五是边际改善信号。

第二，A股核心算力龙头三季报全部出炉。中际旭创三季度净利约八十五点九亿同比增超一点七倍环比增约八个百分点，新易盛净利约三十八亿同比增超六成，天孚通信净利约八点八亿同比增超五成。三季报业绩兑现是相对硬的基本面支撑，但三季度以来板块回调明显，险资公募逆势加仓，基本面与股价背离是相对值得留意的方向。

第三，英特尔三季度财报不及预期盘后重挫超二十个百分点，对全球半导体产业链是负面传导，尤其对A股算力硬件估值有压制。叠加亚马逊业绩后下跌超五个百分点，外围科技连环业绩雷，今日A股科技硬件开盘大概率承压。

第四，成品油价格临时调控措施落地，自十月二十九日二十四时起每吨实际上调三百四十五元三百三十五元，油气资源方向有基本面支撑延续。

第五，工信部召开加快新一代通信网建设发展座谈会，要求统筹推进基础网络空间网络建设，对通信算力基建方向是政策催化，但板块受业绩雷拖累短期可能钝化。

第六，南方基金华泰柏瑞华夏平安公告首批主动ETF成立，十八只中已有七只全部达到二十亿首次募集规模上限开始陆续入场，按测算或为A股带来至少三百六十亿增量资金，是相对实在的增量信号。

第七，上交所科创芯片ETF即将通过沪港ETF互挂实现出海，十一月六日港交所上市，对科创板芯片产业链是流动性的边际改善信号。

注意：五中全会正在北京举行聚焦党建议题，不宜解读为增量政策窗口，关注闭幕通稿对经济工作的表述。

【走势预判】

沪指开盘三六三零到三六五零之间，大概率低开消化隔夜外围科技连环业绩雷。全天三六一零到三六七零区间，三六五零是首个支撑三六三零再下方三六零零整数关是中期支撑，三六七零上方压力三千七整数关压力三七二零是方向选择信号位。

乐观情景低开高走收复三六五零向三六七零方向修复，需要量能止跌回升到一点六万亿以上加算力硬件止跌信号配合加银行红利转弱跷跷板切换，概率相对小。中性情景低开震荡收十字星或小阴量能一点四到一点六万亿是大概率事件，科技硬件继续磨底但跌幅收敛。谨慎情景低开低走跌破三六三零考验三六零零收中阴，外围科技业绩雷全面扩散加周末效应资金避险。

核心观点量能说了算，关注三个信号。第一，量能止跌回升到一点六万亿以上。第二，沪指三六五零关键支撑能否守住。第三，算力硬件方向止跌信号，天孚通信中际旭创新易盛连续大跌后留意企稳动作。三个信号一个满足维持轻关注度，两个满足考虑适度提升关注度。

注意：今天是周五加本周收官日，周末持有不确定性资金偏谨慎，外围科技业绩雷今夜微软财报落地是核心情绪验证窗口。前文信号量能回升到一点六万亿以上加沪指收复三七零零整数关，一个没满足维持轻关注度继续等。

【重点关注板块及背后逻辑】

今天重点关注三个方向。

第一，银行红利防御方向。四大行总市值历史首次突破十万，中期分红超二千六百亿是硬催化。昨日科技被砸银行逆势新高，资金跷跷板效应明确，弱市中防御属性相对值得留意。但需注意若科技超跌反弹银行可能阶段性回调，留意跷跷板转向信号。

第二，商业航天卫星互联网方向。昨日逆势八只涨停是全市场涨停家数居前方向，十五五规划首入是顶层催化，上海三千颗卫星行动方案共振。资金从高位科技往政策落地方向切的承接意图明确，留意延续性，但首板多二板少高度待验证。

第三，油气资源方向。中国石油再创十八年新高，地缘溢价叠加油价重回一百美元上方，三季报营收同比增约七个百分点净利同比增超两成是基本面支撑。成品油价格上调落地延续催化，留意高位波动。

科技硬件超跌方向轻度留意，等止跌信号明确再考虑提升关注度。天孚通信中际旭创新易盛连续大跌后留意企稳动作，今夜美股盘后英特尔亚马逊对A股科技硬件的情绪传导是今日核心变量。

【关注方向】

— 工商银行( 601398 ) 中度关注度。银行红利防御方向，四大行续创历史新高总市值首破十万，三季报营收连续多个报告期保持双位数增长，中期分红超二千六百亿是硬催化，昨日逆势走强延续性相对明确，关注跷跷板效应下的延续性，留意科技止跌反弹时的回调风险

— 中国卫星( 600118 ) 中度关注度。商业航天方向，昨日涨停封住主力资金净买入居两市前列，卫星互联网十五五规划首入是顶层催化，产业生态大会催化，资金承接意图明确是弱市中相对有板块级涨停效应的方向，留意分时强度但不追高

— 中国石油( 601857 ) 轻到中度关注度。油气资源方向，再创十八年新高，地缘溢价叠加油价重回一百美元上方，三季报营收同比增约七个百分点净利同比增超两成，成品油价格上调落地延续催化，留意高位波动

— 中际旭创( 300308 ) 轻度关注度。CPO光通信方向，三季报净利同比增超一点七倍业绩兑现是基本面支撑，前期从高位调整较多叠加昨日跟随板块大跌，留意连续调整后企稳动作，今夜美股盘后英特尔重挫有负面情绪传导，等止跌信号明确再考虑提升关注度

注意：以上关注方向仅分享关注逻辑，不构成买卖建议，盈亏自负。

【风险提示】

第一，谷歌业绩雷叠加英特尔盘后重挫超二十个百分点，外围科技连环业绩雷对A股科技硬件估值有负面传导，今夜微软亚马逊财报落地是核心情绪验证窗口。

第二，美联储议息虽按兵不动但十比二分歧加大声明偏鹰，十二月加息概率近八成，十年期美债虽跌破百分之五但利率端压制高估值成长股逻辑未解除。

第三，油价高位震荡地缘溢价未消，输入性通胀预期升温对全球高估值成长股估值有压制。

第四，沪指三六五零关键支撑若有效跌破，后续看三六三零到三六零零区间，创业板指失守二六零零双创压力未解除。

第五，今日为周五加本周收官日，周末持有不确定性资金偏谨慎，杠杆资金两融余额约二点三六万亿连续撤退，反弹持续性需观察。

第六，三季报窗口尾部业绩证伪个股增多，高位连板股留意停牌核查与监管函风险。

以上内容仅为市场复盘与观点分享，不是荐股，买卖自己决定，盈亏自负。