254.00元、0.00%。今天（11月6日）收盘，$中微公司(sh688012)$这两个数字摆在一起。先看第一层意思：电子板块整体跌了3.90%，它却一分钱没动。开盘240.00元，最高263.00元，最低238.09元，收盘又回到昨收位置。反差摆在这，问题也就来了。

板块这么跌，它凭什么不动？

先看板块背景。今天电子板块在榜上是最弱的一档，跌幅3.90%，食品饮料只跌0.22%，医药生物跌1.77%，电力设备跌2.25%。半导体这批候选池的涨跌幅中位是-0.10%，中微公司在其中排2/6。也就是说，板块被砸的时候，它没有跟着往下走，反而在池子里处在偏强一侧。这个相对位置，比单日涨跌幅本身更值得记一笔。板块越弱，池内排名越能说明资金的选择，但这也只是池内口径，不能外推成整个行业的结论。

那今天到底发生了什么？

11月6日披露的回购报告书是一层底账。公司公告以集中竞价交易方式回购股份，这是今天盘面上能核到的公司层面事实。回购不等于价格保险，但它至少说明公司在这个位置上是有动作的。再看量能：换手3.09%，成交73.38亿元。成交额不小，换手却不到半成，说明筹码没有大规模易手，更多是存量资金在最高与最低之间换位置。这个量级配上这个换手，读起来更像观望，而不是撤退。

空头会说，这不过是板块跌它没跌，撑不了多久。

那就按反证的路子来。假设看空成立，第一条要检验的是位置：收盘落在最高与最低之间，全天上下摆动并不小，说它稳其实不准确。第二条检验量能：这个成交额配上这个换手，没有出现放量出逃的特征，空头想找资金夺路的证据，这一条站不住。第三条检验资金：昨日主力净流入3.76亿元。5日主力净额累计截至11月5日为19.00亿元，钱的方向和股价的方向暂时是一致的。三条里两条对空头不利，一条对多头也只是勉强。

但有一条空头证据是硬的。

股价20日累计涨跌为-18.91%，截至11月5日。这个跌幅说明中期趋势并没有修好，今天的不跌只是单日现象，不是趋势反转。差距不在今天扛没扛住，而在20日这个坑还没填。若下周一板块继续走弱、这个价守不住238.09元一带，则当前相对抗跌的判断作废。

再看一层估值与基本面的对照。

半导体这批候选池里，中微公司涨跌幅排2/6，中位是-0.10%，它今天的0.00%略强于中位。这个对照只能说明候选池内的相对强弱，不能外推成整个行业的结论。真正要盯的是应收与合同负债的走向——这两项先动，收入和利润才后动。回购报告书是今天的公告事实，但它改变不了收入确认的节奏，这一点要分开看。回购是公司层面的动作，收入确认是经营层面的节奏，两件事不能混成一件。

把今天的账对一遍。

价位收在日内区间偏中上的位置，没有贴住最低端；量能上，成交额对应这个换手，属于有量但没换手；资金上，昨日主力净流入为正，5日累计也是正的，方向偏正；趋势上，20日累计仍是负的。四条账里三条偏正、一条偏负，这就是今天这个持平的成色。账面对得上，不代表下周一还对得上，所以这四条要分开记，不能合成一个笼统的强字。

所以判断落在哪？

不是板块跌它不跌就叫强，而是它在自己20日跌幅还没修复的前提下，今天没让跌幅继续扩大。这是防守，不是进攻。下周一先看这个价能不能站住，再看成交额能不能维持在这个水平；两样都在，相对强势才算延续。关注许许的选股笔记，下周一（11月9日）收盘回来对账，价位、量能、资金三条账继续摊开。

点个关注，收盘回来对账。

以上是许许的选股笔记的盘面梳理，文中数据以公司公告及公开市场数据为准，不构成任何投资建议，入市需谨慎。