指数周线全红、科创 50 涨近 8%

【量能】 周均 1.86 万亿。1.8 万亿在我看来是防守量能，1.9 万亿是进攻量能，2 万亿以上反弹才可能持续。周均 1.86 属于脉冲式放量周。周三四连续两天 2 万亿，原本满足了 “两日观察窗” 的 V 形修复但周五直接掉回 1.66万亿所以这周还是反复震荡，不是 V 形修复。因为第三天守不守得住很关键；守不住，前两天就是脉冲。

【指数：周线全红，周五集体回吐】 上证 3649.18，周 +1.39%；周内最高 3701.59（周四），最低 3580.38（周二）。 深成 +3.16%、创业板 +2.14%、科创 50 +7.96%、沪深 300 +1.73%。

上证 3674：周三 3686、周四 3690 都站上过，周五 3649 又丢回去，距 3674 差 -24.82 点。得而复失比没站上更伤人 —— 站上那天进场的钱，周五全被套。

创业板 2576：周四最高 2566.80，差 9 点没摸到，周五 2465，距 2576 差 110 点，冲关失败。

科创 50 1140：远在下方 113 点，且周五仍站在 5 日线上方 1.83%，是本周唯一 “周线大涨、周五还没破 5 日线” 的指数。

周五单日上证 -1.10%、沪深 300 -1.44%、深成 -2.57%、创业板 -3.96%、科创 50 -2.60%。权重跌得少、成长跌得多，还是属于 “指数抗跌、结构挨打”。

【板块：国产链完胜海外链，差 24 个点】 本周 ETF 周涨幅：

159516 半导体设备 +17.83%｜159567 创新药 +8.54%｜159852 软件 +7.76%｜512480 半导体 +7.64%｜159326 电网 +5.81%｜512070 证券保险 +4.38%｜161226 白银 +2.58%｜159351 A500 +2.45%｜515260 电子 +2.35%｜512800 银行 -1.79%｜515880 通信 -6.25%同样叫科技，国产替代链和海外算力链，本周冰火两重天。银行 -1.79%，电力（159326 +5.81%）和创新药（159567 +8.54%）走强，但这两个已经不是避险逻辑，属于被成长风格带起来的。组合周收益粗算 +7% 上下（按周内仓位变动粗估，不是精确净值），上证只有 +1.39%。钱主要来自 159516 和创新药 ——赚的是进攻的钱。。

下周关键还是看量能，下周见！

以上为个人复盘思考，数据来自公开渠道，不构成投资建议。