医药行业分析1109
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中国医药行业报告（2025—2026）
报告期：2025年全年及2026年展望
一、报告摘要
2025—2026年，中国医药行业处于“从仿制药大国向创新药强国”跨越的关键节点。行业总量增速放缓，但结构分化急剧加速：仿制药在集采常态化下持续承压，创新药则凭借出海授权爆发、商业化放量和政策倾斜，成为全行业增长的主引擎。2025年中国创新药License-out交易总金额首次超越美国、登顶全球，CXO板块在经历三年调整后迎来订单与利润的双重修复，头部创新药企相继实现扭亏为盈。行业的核心矛盾已从“有没有药”转向“有没有好药、能不能在全球卖出好价”。
二、市场规模与结构：总量平稳，结构剧变
中国医药市场的统计口径多元，需加以区分。按生物医药口径，2025年市场规模约2.24万亿元，同比增长约5%，2026年预计达2.31万亿元。按更宽泛的医药健康产业口径（含健康养老等），2025年产业规模已突破10万亿元，其中医药产业规模约2.64万亿元，2026年预计增至10.66万亿元，同比增长6.3%。综合来看，行业总量已告别高速增长期，进入中低速稳态区间。
结构变化更为关键。肿瘤领域以约28%的份额居治疗领域首位，代谢疾病（糖尿病、减重）在GLP-1类药物拉动下份额快速攀升，已逼近自身免疫疾病。创新药在整体市场中的占比持续提升，而仿制药在集采挤压下规模收缩——集采药品市场规模已从2019年的超6000亿元降至2025年前三季度的不足3000亿元。这一“一升一降”构成了行业当前最底层的结构逻辑。
三、政策环境：支付端“腾笼换鸟”进入2.0阶段
3.1 集采：从“扩面降价”转向“稳价提质”
2025年，集采政策的核心逻辑发生实质性转向。第十一批国家化药集采首次将“反内卷”作为核心原则，通过引入锚点价机制、强化质量门槛、放宽复活机制，引导企业从恶性价格竞争转向理性报价。同时，第一至八批共317个品种启动全国统一接续采购，降低了企业的跨省投标成本。集采品类向中成药、中药饮片延伸的趋势明确，全品类覆盖的格局正在形成。集采对仿制药利润的压制仍是长期变量，但“地板价”式的极端降价阶段已基本过去，价格预期趋于稳定。
3.2 医保：基本医保“保基本”与商保“补高端”的分层落地
2025年医保目录新增114种药品，其中50种为1类创新药，111种为近5年内获批的新药。更具标志性意义的是首版《商业健康保险创新药品目录》的发布，纳入19种高价创新药，首次在制度层面明确了基本医保与商业保险的支付边界——基本医保保基本，商保承接高值创新疗法。80%的创新药在上市两年内进入医保报销范围，创新药从获批到支付可及的时间窗口显著压缩。
3.3 审评审批：效率向FDA看齐
创新药临床试验审评审批时限已压缩至30个工作日，IND审评同步提速，“研审联动”“前置服务”机制落地。优先审评通道的品种审评时间从改革前的超过300天缩短至平均约100天以内，与FDA突破性疗法通道基本接轨。审评效率的提升，正在系统性地降低创新药的“时间成本”，这是出海竞争力在供给端的重要制度基础。
四、创新药：从“跟跑”到“价值输出”
4.1 出海BD：规模登顶与模式升级同步发生
2025年是中国创新药出海的分水岭。全年License-out交易157起，总金额约1356.55亿美元，首付款约70亿美元，各维度均创历史新高。按总包口径统计，2025年交易总额达1402.74亿美元，占全球创新药授权交易的49%，首次超越美国登顶全球。从2017年的25.62亿美元到2025年的1400亿美元量级，指数级增长的背后是国际药企对中国研发管线质量的系统性认可。
更值得关注的是交易模式的升级。传统“卖青苗”（早期项目授权）正被平台级合作与全球研发协同取代。恒瑞医药与GSK就PDE3/4抑制剂及11个早期项目达成潜在总额125亿美元的合作；信达生物与礼来的合作中，信达主导药物发现至中国临床概念验证，礼来获得大中华区以外权益，首付款3.5亿美元，里程碑总额最高约85亿美元。首付款超1亿美元的交易频现，总金额超10亿美元的交易达37起，仅次于美国。中国药企正在从“产品输出”走向“能力输出”。
2026年开年势头延续，第一季度过半交易总额已突破332.8亿美元，首付款规模超越2025年单季度最高水平。
4.2 商业化兑现：头部企业跨越盈亏平衡
创新药从研发投入期进入业绩兑现期的信号在2025年集中显现。百济神州全年营收382.25亿元，首次实现年度盈利，核心产品泽布替尼全球销售额达39.28亿美元，超越伊布替尼成为全球销售额最高的BTK抑制剂。信达生物营收130.42亿元，IFRS下首次实现全年全面盈利，净利润8.14亿元。恒瑞医药创新药收入163.42亿元，占药品收入比例提升至58.34%，2026年一季度进一步升至61.69%，结构性转型基本完成。
2025年创新药销售收入前十企业合计超过1000亿元，百济神州、恒瑞医药、中国生物制药、翰森制药、信达生物五家跨过百亿门槛。创新药商业化的规模效应开始显现，但企业之间的分化也在加大——拥有差异化管线和全球化商业化能力的企业正在拉开身位，单一品种依赖型企业的风险则随竞争加剧而上升。
五、CXO：订单修复与新分子驱动
CXO板块在经历2022—2024年的三年调整后，2025年迎来明确复苏。A股CXO板块全年收入1038.11亿元，同比增长12.7%；归母净利润249.43亿元，同比大幅增长131.9%，利润端的弹性显著大于收入端，反映产能利用率提升与费用优化的双重效应。港股CXO收入增速约19%，经调整利润增长36%，经营质量改善更为显著。
新分子是订单增长的核心驱动力。2025年药明康德TIDES（多肽/寡核苷酸）业务收入增长96%，药明合联ADC/XDC业务增长47%，凯莱英新兴业务增长57%。订单能见度持续改善：截至2026年一季度，药明康德在手订单同比增长23.6%，药明合联2025年在手订单增长50.3%，药明生物增长28.3%。多肽（GLP-1产业链）、ADC、双抗三大方向的 CDMO 需求处于明确的放量期，中国CXO企业已成为全球新分子供应链的核心环节。
内需CRO的复苏节奏慢于外需CDMO，但拐点信号已经出现。受益于创新药BD出海活跃和一级市场融资回暖，临床前CRO新签订单从2025年下半年起呈现“量价齐升”态势，实验用猴价格和安评报价均有回升。地缘政治风险方面，生物安全法案的实际影响有限，阶段性风险已基本出清，但仍是需要持续跟踪的尾部变量。
六、竞争格局：头部集中与赛道分化并行
中国医药行业的竞争格局正在经历两层分化。
第一层是创新药内部的梯队分化。 百济神州、恒瑞医药、信达生物、中国生物制药、翰森制药构成第一梯队，创新药收入均超百亿，且各自形成了差异化的能力标签：百济的全球化商业化能力、恒瑞的管线广度与转型深度、信达的BD能力与代谢管线布局、中国生物制药的“内生+并购”双轮策略。第二梯队中，康方生物、荣昌生物、艾力斯等在双抗、ADC、肺癌靶向等细分赛道建立局部优势，但规模和全球化能力与第一梯队仍有显著差距。
第二层是子行业之间的景气分化。 2025年医药板块各子行业收入增速排序为：生物制品 医疗服务 化学制剂 医药商业 医疗器械 中成药 原料药。化学制药子行业受益于创新药放量和出海，表现优于行业整体；中药、生物制品（非创新药部分）和医疗器械则受集采深化、消费疲软和控费影响，业绩有所承压。这一分化意味着“医药行业”作为一个整体标签的投资逻辑正在失效，赛道选择和个股甄别的重要性显著上升。
七、细分领域扫描
ADC。 全球ADC市场2025年约200亿美元，复合增长率20%以上。中国企业在Trop2、Claudin18.2、FRα等差异化靶点上布局密集，2025年ADC领域交易总额385亿美元，同比增长172%。科伦博泰、荣昌生物已进入全球ADC竞争的第一方阵，但赛道拥挤度快速上升，定点偶联专利和H PAPI 生产能力正在成为核心筛选标准。
GLP-1。 全球GLP-1市场预计2030年达约1000亿美元，复合增长率30%以上。中国企业中，信达生物玛仕度肽已上市，恒瑞医药进入商业化阶段，石药集团与阿斯利康达成最高185亿美元的平台级合作，刷新了中国药企单笔授权纪录。GLP-1正在从降糖/减重向NASH、心血管保护、神经退行性疾病拓展，适应症的每一次扩围都意味着市场空间的量级跃升。
中药。 2025年中药行业市场规模约4226亿元，中成药市场预计突破5000亿元，整体中医药产业规模突破2.2万亿元。政策端呈现“质量驱动”替代“规模鼓励”的清晰取向：中药1类新药获批12个，为历史最多；同时，说明书禁忌、不良反应标注“尚不明确”且未按期完善的品种被列为重点调出考虑对象，倒逼质量升级。具备循证证据和全链条质控能力的中药企业将获得差异化定价空间，缺乏现代化生产能力的中小企业面临加速出清。
医疗器械。 2025年市场规模预计约1.22万亿元，增速领跑全球主要市场，但结构上高值耗材仍受集采压制，设备招采的拉动效应在2026年有望更加明确。行业预期已从高增长转向“中低速但可持续”，企业普遍接受了集采与合规新常态下的经营范式。
八、风险与挑战
集采的持续渗透与利润压制。 集采向中成药、中药饮片、高值耗材的全品类延伸仍在推进，仿制药和成熟医疗器械的利润空间将继续收窄。虽然规则向“稳价提质”优化，但以量换价的本质未变，缺乏创新壁垒的产品难以避免价格下行。
地缘政治与供应链不确定性。 生物安全法案的实际影响虽有限，但美国政策工具的不确定性、国际贸易摩擦对供应链的扰动，仍是CXO和出海药企需要持续管理的尾部风险。全球药品市场格局在地缘政治冲击下正在加快重塑，供应链的区域化趋势可能增加中国企业的合规成本和布局复杂度。
创新药同质化与靶点内卷。 ADC、GLP-1、PD-1/VEGF双抗等热门赛道已出现显著的管线拥挤。同一靶点上数十家中国企业的竞争格局，可能导致BD窗口收窄和估值承压。真正具备“First-in-Class”潜力的原创新靶点数量虽然在增加（2025年达27个），但从比例上看仍然有限。
研发投入的回报周期与融资环境。 2025年医药制造业研发经费1213.3亿元，研发投入强度5.13%，A股医药工业企业整体研发费用投入强度约8.73%。研发强度持续提升，但一级市场融资虽有回暖（2025年医疗健康一级市场融资约96—97亿美元，同比增长约32%），尚不足以完全承接大量biotech的持续融资需求。BD首付款已成为部分企业比股权融资更重要的资金来源，这本身也构成了一种新的依赖。
九、展望：2026—2027年的三条主线
主线一：出海从“交易事件”走向“收入兑现”。 2025—2026年的BD潮将在2027—2028年逐步转化为里程碑收入和销售分成。届时市场对创新药企的定价锚将从“BD金额”转向“海外实际销售放量”，真正具备全球临床开发与商业化执行力的企业将获得持续溢价，而仅有交易公告、缺乏执行能力的企业将被重新定价。
主线二：CXO景气度的持续性与结构差异。 多肽、ADC、双抗CDMO的订单能见度较高，2026年业绩加速增长的确定性较强。但CXO内部的分化同样值得关注：新分子产能的稀缺性正在被快速扩张的产能所稀释，长期毛利率走势取决于技术壁垒而非单纯的产能规模。内需CRO的复苏则高度依赖国内biotech融资环境和BD交易的持续性。
主线三：政策重心从“支付改革”向“创新激励”倾斜。 2026年政府工作报告首次将生物医药列为“新兴支柱产业”，政策信号从“控费”单极向“控费与激励并重”转变的迹象已经出现。商保创新药目录的扩容节奏、集采规则中“创新激励”的落地方式、以及创新药定价机制的进一步优化，将是判断政策拐点力度的关键观测变量。
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数据说明： 本报告市场规模数据因统计口径差异存在多个版本（生物医药口径约2.24万亿元、医药产业口径约2.64万亿元、大健康产业口径10.03万亿元），正文中已逐一标注来源与口径。创新药BD交易金额亦有1356.55亿美元（医药魔方口径）与1402.74亿美元（总包口径）的差异，两者均反映了同一趋势，正文采用医药魔方数据为主并标注差异。
报告期：2025年全年及2026年展望
一、报告摘要
2025—2026年，中国医药行业处于“从仿制药大国向创新药强国”跨越的关键节点。行业总量增速放缓，但结构分化急剧加速：仿制药在集采常态化下持续承压，创新药则凭借出海授权爆发、商业化放量和政策倾斜，成为全行业增长的主引擎。2025年中国创新药License-out交易总金额首次超越美国、登顶全球，CXO板块在经历三年调整后迎来订单与利润的双重修复，头部创新药企相继实现扭亏为盈。行业的核心矛盾已从“有没有药”转向“有没有好药、能不能在全球卖出好价”。
二、市场规模与结构：总量平稳，结构剧变
中国医药市场的统计口径多元，需加以区分。按生物医药口径，2025年市场规模约2.24万亿元，同比增长约5%，2026年预计达2.31万亿元。按更宽泛的医药健康产业口径（含健康养老等），2025年产业规模已突破10万亿元，其中医药产业规模约2.64万亿元，2026年预计增至10.66万亿元，同比增长6.3%。综合来看，行业总量已告别高速增长期，进入中低速稳态区间。
结构变化更为关键。肿瘤领域以约28%的份额居治疗领域首位，代谢疾病（糖尿病、减重）在GLP-1类药物拉动下份额快速攀升，已逼近自身免疫疾病。创新药在整体市场中的占比持续提升，而仿制药在集采挤压下规模收缩——集采药品市场规模已从2019年的超6000亿元降至2025年前三季度的不足3000亿元。这一“一升一降”构成了行业当前最底层的结构逻辑。
三、政策环境：支付端“腾笼换鸟”进入2.0阶段
3.1 集采：从“扩面降价”转向“稳价提质”
2025年，集采政策的核心逻辑发生实质性转向。第十一批国家化药集采首次将“反内卷”作为核心原则，通过引入锚点价机制、强化质量门槛、放宽复活机制，引导企业从恶性价格竞争转向理性报价。同时，第一至八批共317个品种启动全国统一接续采购，降低了企业的跨省投标成本。集采品类向中成药、中药饮片延伸的趋势明确，全品类覆盖的格局正在形成。集采对仿制药利润的压制仍是长期变量，但“地板价”式的极端降价阶段已基本过去，价格预期趋于稳定。
3.2 医保：基本医保“保基本”与商保“补高端”的分层落地
2025年医保目录新增114种药品，其中50种为1类创新药，111种为近5年内获批的新药。更具标志性意义的是首版《商业健康保险创新药品目录》的发布，纳入19种高价创新药，首次在制度层面明确了基本医保与商业保险的支付边界——基本医保保基本，商保承接高值创新疗法。80%的创新药在上市两年内进入医保报销范围，创新药从获批到支付可及的时间窗口显著压缩。
3.3 审评审批：效率向FDA看齐
创新药临床试验审评审批时限已压缩至30个工作日，IND审评同步提速，“研审联动”“前置服务”机制落地。优先审评通道的品种审评时间从改革前的超过300天缩短至平均约100天以内，与FDA突破性疗法通道基本接轨。审评效率的提升，正在系统性地降低创新药的“时间成本”，这是出海竞争力在供给端的重要制度基础。
四、创新药：从“跟跑”到“价值输出”
4.1 出海BD：规模登顶与模式升级同步发生
2025年是中国创新药出海的分水岭。全年License-out交易157起，总金额约1356.55亿美元，首付款约70亿美元，各维度均创历史新高。按总包口径统计，2025年交易总额达1402.74亿美元，占全球创新药授权交易的49%，首次超越美国登顶全球。从2017年的25.62亿美元到2025年的1400亿美元量级，指数级增长的背后是国际药企对中国研发管线质量的系统性认可。
更值得关注的是交易模式的升级。传统“卖青苗”（早期项目授权）正被平台级合作与全球研发协同取代。恒瑞医药与GSK就PDE3/4抑制剂及11个早期项目达成潜在总额125亿美元的合作；信达生物与礼来的合作中，信达主导药物发现至中国临床概念验证，礼来获得大中华区以外权益，首付款3.5亿美元，里程碑总额最高约85亿美元。首付款超1亿美元的交易频现，总金额超10亿美元的交易达37起，仅次于美国。中国药企正在从“产品输出”走向“能力输出”。
2026年开年势头延续，第一季度过半交易总额已突破332.8亿美元，首付款规模超越2025年单季度最高水平。
4.2 商业化兑现：头部企业跨越盈亏平衡
创新药从研发投入期进入业绩兑现期的信号在2025年集中显现。百济神州全年营收382.25亿元，首次实现年度盈利，核心产品泽布替尼全球销售额达39.28亿美元，超越伊布替尼成为全球销售额最高的BTK抑制剂。信达生物营收130.42亿元，IFRS下首次实现全年全面盈利，净利润8.14亿元。恒瑞医药创新药收入163.42亿元，占药品收入比例提升至58.34%，2026年一季度进一步升至61.69%，结构性转型基本完成。
2025年创新药销售收入前十企业合计超过1000亿元，百济神州、恒瑞医药、中国生物制药、翰森制药、信达生物五家跨过百亿门槛。创新药商业化的规模效应开始显现，但企业之间的分化也在加大——拥有差异化管线和全球化商业化能力的企业正在拉开身位，单一品种依赖型企业的风险则随竞争加剧而上升。
五、CXO：订单修复与新分子驱动
CXO板块在经历2022—2024年的三年调整后，2025年迎来明确复苏。A股CXO板块全年收入1038.11亿元，同比增长12.7%；归母净利润249.43亿元，同比大幅增长131.9%，利润端的弹性显著大于收入端，反映产能利用率提升与费用优化的双重效应。港股CXO收入增速约19%，经调整利润增长36%，经营质量改善更为显著。
新分子是订单增长的核心驱动力。2025年药明康德TIDES（多肽/寡核苷酸）业务收入增长96%，药明合联ADC/XDC业务增长47%，凯莱英新兴业务增长57%。订单能见度持续改善：截至2026年一季度，药明康德在手订单同比增长23.6%，药明合联2025年在手订单增长50.3%，药明生物增长28.3%。多肽（GLP-1产业链）、ADC、双抗三大方向的 CDMO 需求处于明确的放量期，中国CXO企业已成为全球新分子供应链的核心环节。
内需CRO的复苏节奏慢于外需CDMO，但拐点信号已经出现。受益于创新药BD出海活跃和一级市场融资回暖，临床前CRO新签订单从2025年下半年起呈现“量价齐升”态势，实验用猴价格和安评报价均有回升。地缘政治风险方面，生物安全法案的实际影响有限，阶段性风险已基本出清，但仍是需要持续跟踪的尾部变量。
六、竞争格局：头部集中与赛道分化并行
中国医药行业的竞争格局正在经历两层分化。
第一层是创新药内部的梯队分化。 百济神州、恒瑞医药、信达生物、中国生物制药、翰森制药构成第一梯队，创新药收入均超百亿，且各自形成了差异化的能力标签：百济的全球化商业化能力、恒瑞的管线广度与转型深度、信达的BD能力与代谢管线布局、中国生物制药的“内生+并购”双轮策略。第二梯队中，康方生物、荣昌生物、艾力斯等在双抗、ADC、肺癌靶向等细分赛道建立局部优势，但规模和全球化能力与第一梯队仍有显著差距。
第二层是子行业之间的景气分化。 2025年医药板块各子行业收入增速排序为：生物制品 医疗服务 化学制剂 医药商业 医疗器械 中成药 原料药。化学制药子行业受益于创新药放量和出海，表现优于行业整体；中药、生物制品（非创新药部分）和医疗器械则受集采深化、消费疲软和控费影响，业绩有所承压。这一分化意味着“医药行业”作为一个整体标签的投资逻辑正在失效，赛道选择和个股甄别的重要性显著上升。
七、细分领域扫描
ADC。 全球ADC市场2025年约200亿美元，复合增长率20%以上。中国企业在Trop2、Claudin18.2、FRα等差异化靶点上布局密集，2025年ADC领域交易总额385亿美元，同比增长172%。科伦博泰、荣昌生物已进入全球ADC竞争的第一方阵，但赛道拥挤度快速上升，定点偶联专利和H PAPI 生产能力正在成为核心筛选标准。
GLP-1。 全球GLP-1市场预计2030年达约1000亿美元，复合增长率30%以上。中国企业中，信达生物玛仕度肽已上市，恒瑞医药进入商业化阶段，石药集团与阿斯利康达成最高185亿美元的平台级合作，刷新了中国药企单笔授权纪录。GLP-1正在从降糖/减重向NASH、心血管保护、神经退行性疾病拓展，适应症的每一次扩围都意味着市场空间的量级跃升。
中药。 2025年中药行业市场规模约4226亿元，中成药市场预计突破5000亿元，整体中医药产业规模突破2.2万亿元。政策端呈现“质量驱动”替代“规模鼓励”的清晰取向：中药1类新药获批12个，为历史最多；同时，说明书禁忌、不良反应标注“尚不明确”且未按期完善的品种被列为重点调出考虑对象，倒逼质量升级。具备循证证据和全链条质控能力的中药企业将获得差异化定价空间，缺乏现代化生产能力的中小企业面临加速出清。
医疗器械。 2025年市场规模预计约1.22万亿元，增速领跑全球主要市场，但结构上高值耗材仍受集采压制，设备招采的拉动效应在2026年有望更加明确。行业预期已从高增长转向“中低速但可持续”，企业普遍接受了集采与合规新常态下的经营范式。
八、风险与挑战
集采的持续渗透与利润压制。 集采向中成药、中药饮片、高值耗材的全品类延伸仍在推进，仿制药和成熟医疗器械的利润空间将继续收窄。虽然规则向“稳价提质”优化，但以量换价的本质未变，缺乏创新壁垒的产品难以避免价格下行。
地缘政治与供应链不确定性。 生物安全法案的实际影响虽有限，但美国政策工具的不确定性、国际贸易摩擦对供应链的扰动，仍是CXO和出海药企需要持续管理的尾部风险。全球药品市场格局在地缘政治冲击下正在加快重塑，供应链的区域化趋势可能增加中国企业的合规成本和布局复杂度。
创新药同质化与靶点内卷。 ADC、GLP-1、PD-1/VEGF双抗等热门赛道已出现显著的管线拥挤。同一靶点上数十家中国企业的竞争格局，可能导致BD窗口收窄和估值承压。真正具备“First-in-Class”潜力的原创新靶点数量虽然在增加（2025年达27个），但从比例上看仍然有限。
研发投入的回报周期与融资环境。 2025年医药制造业研发经费1213.3亿元，研发投入强度5.13%，A股医药工业企业整体研发费用投入强度约8.73%。研发强度持续提升，但一级市场融资虽有回暖（2025年医疗健康一级市场融资约96—97亿美元，同比增长约32%），尚不足以完全承接大量biotech的持续融资需求。BD首付款已成为部分企业比股权融资更重要的资金来源，这本身也构成了一种新的依赖。
九、展望：2026—2027年的三条主线
主线一：出海从“交易事件”走向“收入兑现”。 2025—2026年的BD潮将在2027—2028年逐步转化为里程碑收入和销售分成。届时市场对创新药企的定价锚将从“BD金额”转向“海外实际销售放量”，真正具备全球临床开发与商业化执行力的企业将获得持续溢价，而仅有交易公告、缺乏执行能力的企业将被重新定价。
主线二：CXO景气度的持续性与结构差异。 多肽、ADC、双抗CDMO的订单能见度较高，2026年业绩加速增长的确定性较强。但CXO内部的分化同样值得关注：新分子产能的稀缺性正在被快速扩张的产能所稀释，长期毛利率走势取决于技术壁垒而非单纯的产能规模。内需CRO的复苏则高度依赖国内biotech融资环境和BD交易的持续性。
主线三：政策重心从“支付改革”向“创新激励”倾斜。 2026年政府工作报告首次将生物医药列为“新兴支柱产业”，政策信号从“控费”单极向“控费与激励并重”转变的迹象已经出现。商保创新药目录的扩容节奏、集采规则中“创新激励”的落地方式、以及创新药定价机制的进一步优化，将是判断政策拐点力度的关键观测变量。
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数据说明： 本报告市场规模数据因统计口径差异存在多个版本（生物医药口径约2.24万亿元、医药产业口径约2.64万亿元、大健康产业口径10.03万亿元），正文中已逐一标注来源与口径。创新药BD交易金额亦有1356.55亿美元（医药魔方口径）与1402.74亿美元（总包口径）的差异，两者均反映了同一趋势，正文采用医药魔方数据为主并标注差异。
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