【天风电新】SpaceX更新：39A审批加速+与XAI洽谈合并，星舰运营进入产业化、规模化的快车道-0131$迈为股份(sz300751)$明阳智能(sh601615)$





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财务数据





1.31日，据报道，SpaceX 25年营收约150-160亿美元（约1043-1112亿人民币），其中EB ITDA 利润约80亿美元（约556亿人民币），其中，星链营收占比50%-80%（约521-890亿人民币）。




业务进展





1.30日，美国联邦航空管理局（FAA）通过SpaceX星舰在肯尼迪航天中心39A发射台运营的环境审查。星舰此前主要在得克萨斯测试，频率有限。




同日，路透社报道，马斯克的SpaceX和XAI或正在商讨合并事宜，以配合今年6月的IPO。若能合并，马斯克的火箭、星链卫星、X社媒平台和Grok AI聊天机器人将整合到同家公司。




分析





39A发射台审批的推进，将带来44次/年的星舰新增发射，为SpaceX在东海岸高频发射、测试星舰铺平道路，同时也是SpaceX利用星舰规模化部署V3星链卫星、布局太空算力的政策前提。




SpaceX若能在IPO前与XAI完成合并，将在同个体系内打造从数据获取、AI模型开发到太空算力部署的完整闭环，同时也让XAI在与同行竞争算力时能从公开市场融资，加速100GW/年太空算力规划的落地。




计划将于3月上旬的星舰V3首飞，标志着星舰完成了前期的【技术验证阶段】。




当前，政策审批加速+XAI合并的洽谈，意味着SpaceX星舰的运营正在进入【规模化、产业化阶段】，26年有望成为星舰常态化发射+太空算力等新应用加速落地的关键大年。




投资建议：【设备看订单落地，一体化太阳翼新增明阳智能、辅材看卡位优势】





当下依然最看好设备，业绩率先见底，SpaceX链上最先兑现订单，主线：




第一、HJT定型+中期叠钙钛矿、价值量最高、想象空间最大的【迈为股份】，其次为【奥特维】（都是HJT+钙钛矿）。赔率最大【连城数控】。




其次按照价值量推荐拉普拉斯、捷佳伟创、高测股份、双良节能。




第二，一体化太阳翼在日升、钧达基础上，新增【明阳智能】。




第三，辅材看好美国本土技术、专利、渠道提前布局，具有卡位优势的【海优新材、聚和材料、帝科股份】。





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