2月25日盘前思路与主题前瞻
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一、大盘思路
周二，马年首个交易日，A股迎来开门红，指数高开后略有走低，此时以老易中天为首的AI硬件开始发力维护人气，天孚通信股价续创新高。受其带动，AI算力产业链全线上扬，PCB、铜箔、光纤、电子布、存储、光刻化学品等相关细分领域集体走强。截至收盘，全市场超4006只个股上涨，其中109只个股涨停；成交额22182亿，较上一个交易日放量2192亿。
对于押宝春晚、春节期间相关数据或题材的朋友来说，昨天却有种股灾的感觉：春节档影视股，多只被摁跌停；量子亮相春晚也被核按钮；AI算力和应用集体大跌；免税龙头被摁跌停；火了一个假期的春晚机器人，当天也是高开低走。
技术面看，上证高开47个点，收涨35个点，收出假阴线，重新站回了10/20/30日均线，离5日线也仅仅相差1个点。重新站回均线系统肯定是好的信号，基本解除了再去考验下方牛熊分界线的担忧。
以目前的量能水平，普涨格局大概率难以为继，故对于后市行情仍以震荡结构看待为宜，重点留意各热点轮动中的低吸机会为主。
二、板块思路
1、油气确定性不高，其上涨依赖美伊局势，若谈判缓和，供需紧张将快速缓解。
2、有色是高确定性方向，全球缺电背景下，电网与电力设备扩张大幅拉动铜、锂需求，铜矿已出现供应缺口，工业金属、能源金属普遍缺货，涨价趋势明确。金银短线受情绪扰动，可忽略短期波动。
3、化工紧随其后，行业完成去库存，进入补库存周期。磷化工表现最强，美国将磷、草甘膦列为战略资源，叠加春耕需求释放、库存低位，产业链价值重估。
三、昨日热点
涨价-石油：准油股份、洲际油气
涨价-MLCC：风华高科
涨价-白银：湖南白银
涨价-玻璃纤维：山东玻纤
涨价-钛白粉：金浦钛业
磷化工：澄星股份
伊朗资源：金瑞矿业、金牛化工
金刚石散热：黄河旋风、四方达
电力电网：汉缆股份、保变电气
军工：亚星锚链
四、主题前瞻
1、英伟达周四财报
英伟达2月26日凌晨发布财报；全球首批金刚石散热英伟达GPU服务器商用落地。
英伟达概念：中际旭创、新易盛、英维克、胜宏科技
金刚石散热：黄河旋风、四方达、力量钻石、沃尔德
北交所+金刚石散热：惠丰钻石
2、特朗普拟用AI定关键矿产参考价 锗、镓、锑、钨首批纳入
特朗普政府计划利用五角大楼开发的人工智能项目，为关键矿产制定参考价格，以支撑其构建全球金属贸易集团的计划 。初步将 OPEN 的AI定价模型聚焦于锗、镓、锑和钨四种关键矿产，随后将逐步扩大覆盖范围。
美股磷化铟衬底公司 AXTI 大涨23.39%，创历史新高，AXT受益于AI基础设施对磷化铟需求大增。
锗：云南锗业
镓：中国铝业
锑：华钰矿业、湖南黄金
钨：章源钨业、翔鹭钨业、中钨高新
磷化铟：跃岭股份、云南锗业
3、马年首单 盛合晶微科创板IPO过会
2月24日，上交所官网信息显示，盛合晶微半导体有限公司IPO申请通过上交所上市委审议，成为马年首单过会的科创板IPO项目，其12英寸Bumping产能规模在中国大陆居首。
参股盛合晶微：上峰水泥、景兴纸业、亿道信息
4、马斯克设想从月球电磁弹射AI卫星
为太空探索技术公司不久前向美联邦通信委员会提交申请，拟在近地轨道部署由多达100万颗卫星组成的系统，构建在轨数据中心网络，以支持AI等高性能计算需求。
电磁弹射：联创光电、湘电股份、航天电子
SpaceX：西部材料、再升科技
5、国务院常务会议：银发经济和养老服务
2月24日召开国务院常务会议，会议研究推进银发经济和养老服务发展有关工作。要进一步释放银发消费需求，提升消费能力，发挥消费补贴等政策牵引作用，打造一批银发消费新场景新业态。
养老：悦心健康、澳洋健康、信隆健康
6、Meta拟于今年晚些时候推出稳定币
Meta公司计划于今年晚些时候正式进军稳定币领域，旨在构建基于区块链的支付基础设施，该公司正在其现有的支付平台内测试数字支付。
稳定币概念：御银股份、翠微股份、四方精创、恒宝股份
7、稀土产品价格加速上涨 日本拟推进海底稀土开采计划
重稀土价格创2015年新高，AI硬件拉动需求；日本推进海底稀土开采。
稀土永磁：北方稀土、中国稀土、中稀有色、宁波韵升
北交所+稀土永磁：九菱科技、奔朗新材
五、行业要闻
1，章源钨业上调2026年2月下半月长单采购报价。
2，安徽省深入实施量子信息产业千家场景行动，2026年将推动超300个应用场景落地。(科大国创，国盾量子)
3，四氯乙烯月涨幅23.19%.(巨化股份，滨化股份)
4，德国总理默茨将于2月25日至26日对中国进行正式访问，并访问中国机器人企业宇树科技。(景兴纸业，首开股份)
5，美国加利福尼亚，纽约，北卡罗来纳，得克萨斯等州的电力公司，每年合计可获得政府提供的电网升级与充电基础设施补贴资金，规模约在4亿至5亿美元之间。这些公司将其中的近五成补贴用于采购道通科技的充电解决方案。道通本年至少会拿下100个与电力公司合作的储能示范站。(道通科技)
6，巴斯夫位于韩国的TDI装置将于2026年2月25日至3月15日期间进行计划检修。(沧州大化，万华化学)
7，美军向以色列部署11架F-22战斗机。
8，苹果：2026年将采购超1亿片台积电生产的先进芯片。
9,2月25日，中国人民银行将开展6000亿元 MLF操作，期限为1年期。
周二，马年首个交易日，A股迎来开门红，指数高开后略有走低，此时以老易中天为首的AI硬件开始发力维护人气，天孚通信股价续创新高。受其带动，AI算力产业链全线上扬，PCB、铜箔、光纤、电子布、存储、光刻化学品等相关细分领域集体走强。截至收盘，全市场超4006只个股上涨，其中109只个股涨停；成交额22182亿，较上一个交易日放量2192亿。
对于押宝春晚、春节期间相关数据或题材的朋友来说，昨天却有种股灾的感觉：春节档影视股，多只被摁跌停；量子亮相春晚也被核按钮；AI算力和应用集体大跌；免税龙头被摁跌停；火了一个假期的春晚机器人，当天也是高开低走。
技术面看，上证高开47个点，收涨35个点，收出假阴线，重新站回了10/20/30日均线，离5日线也仅仅相差1个点。重新站回均线系统肯定是好的信号，基本解除了再去考验下方牛熊分界线的担忧。
以目前的量能水平，普涨格局大概率难以为继，故对于后市行情仍以震荡结构看待为宜，重点留意各热点轮动中的低吸机会为主。
二、板块思路
1、油气确定性不高，其上涨依赖美伊局势，若谈判缓和，供需紧张将快速缓解。
2、有色是高确定性方向，全球缺电背景下，电网与电力设备扩张大幅拉动铜、锂需求，铜矿已出现供应缺口，工业金属、能源金属普遍缺货，涨价趋势明确。金银短线受情绪扰动，可忽略短期波动。
3、化工紧随其后，行业完成去库存，进入补库存周期。磷化工表现最强，美国将磷、草甘膦列为战略资源，叠加春耕需求释放、库存低位，产业链价值重估。
三、昨日热点
涨价-石油：准油股份、洲际油气
涨价-MLCC：风华高科
涨价-白银：湖南白银
涨价-玻璃纤维：山东玻纤
涨价-钛白粉：金浦钛业
磷化工：澄星股份
伊朗资源：金瑞矿业、金牛化工
金刚石散热：黄河旋风、四方达
电力电网：汉缆股份、保变电气
军工：亚星锚链
四、主题前瞻
1、英伟达周四财报
英伟达2月26日凌晨发布财报；全球首批金刚石散热英伟达GPU服务器商用落地。
英伟达概念：中际旭创、新易盛、英维克、胜宏科技
金刚石散热：黄河旋风、四方达、力量钻石、沃尔德
北交所+金刚石散热：惠丰钻石
2、特朗普拟用AI定关键矿产参考价 锗、镓、锑、钨首批纳入
特朗普政府计划利用五角大楼开发的人工智能项目，为关键矿产制定参考价格，以支撑其构建全球金属贸易集团的计划 。初步将 OPEN 的AI定价模型聚焦于锗、镓、锑和钨四种关键矿产，随后将逐步扩大覆盖范围。
美股磷化铟衬底公司 AXTI 大涨23.39%，创历史新高，AXT受益于AI基础设施对磷化铟需求大增。
锗：云南锗业
镓：中国铝业
锑：华钰矿业、湖南黄金
钨：章源钨业、翔鹭钨业、中钨高新
磷化铟：跃岭股份、云南锗业
3、马年首单 盛合晶微科创板IPO过会
2月24日，上交所官网信息显示，盛合晶微半导体有限公司IPO申请通过上交所上市委审议，成为马年首单过会的科创板IPO项目，其12英寸Bumping产能规模在中国大陆居首。
参股盛合晶微：上峰水泥、景兴纸业、亿道信息
4、马斯克设想从月球电磁弹射AI卫星
为太空探索技术公司不久前向美联邦通信委员会提交申请，拟在近地轨道部署由多达100万颗卫星组成的系统，构建在轨数据中心网络，以支持AI等高性能计算需求。
电磁弹射：联创光电、湘电股份、航天电子
SpaceX：西部材料、再升科技
5、国务院常务会议：银发经济和养老服务
2月24日召开国务院常务会议，会议研究推进银发经济和养老服务发展有关工作。要进一步释放银发消费需求，提升消费能力，发挥消费补贴等政策牵引作用，打造一批银发消费新场景新业态。
养老：悦心健康、澳洋健康、信隆健康
6、Meta拟于今年晚些时候推出稳定币
Meta公司计划于今年晚些时候正式进军稳定币领域，旨在构建基于区块链的支付基础设施，该公司正在其现有的支付平台内测试数字支付。
稳定币概念：御银股份、翠微股份、四方精创、恒宝股份
7、稀土产品价格加速上涨 日本拟推进海底稀土开采计划
重稀土价格创2015年新高，AI硬件拉动需求；日本推进海底稀土开采。
稀土永磁：北方稀土、中国稀土、中稀有色、宁波韵升
北交所+稀土永磁：九菱科技、奔朗新材
五、行业要闻
1，章源钨业上调2026年2月下半月长单采购报价。
2，安徽省深入实施量子信息产业千家场景行动，2026年将推动超300个应用场景落地。(科大国创，国盾量子)
3，四氯乙烯月涨幅23.19%.(巨化股份，滨化股份)
4，德国总理默茨将于2月25日至26日对中国进行正式访问，并访问中国机器人企业宇树科技。(景兴纸业，首开股份)
5，美国加利福尼亚，纽约，北卡罗来纳，得克萨斯等州的电力公司，每年合计可获得政府提供的电网升级与充电基础设施补贴资金，规模约在4亿至5亿美元之间。这些公司将其中的近五成补贴用于采购道通科技的充电解决方案。道通本年至少会拿下100个与电力公司合作的储能示范站。(道通科技)
6，巴斯夫位于韩国的TDI装置将于2026年2月25日至3月15日期间进行计划检修。(沧州大化，万华化学)
7，美军向以色列部署11架F-22战斗机。
8，苹果：2026年将采购超1亿片台积电生产的先进芯片。
9,2月25日，中国人民银行将开展6000亿元 MLF操作，期限为1年期。
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