长川科技大涨解读
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1、据2026年1月29日业绩预告，公司预计2025年净利润12.5–14亿元，同比增长172.67%–205.39%，主因半导体需求复苏及客户订单旺盛。
2、据2025年9月9日公告，公司CP12-Memory探针台用于存储芯片测试，国产化率低、空间大，目前处于样机测试阶段。
3、据2025年下半年启动，长川内江拟启动二期项目，总投资不超8亿元，用于“集成电路封测设备研发制造基地”扩产。
消息方面，近日，微导纳米发布2025年度业绩快报，其半导体设备业务实现重要突破与快速增长，新签订单屡创新高，积累充足订单储备。多款ALD、CVD设备获得重点客户验证及量产导入，先进工艺设备量产规模持续扩大。这一积极信号强化了市场对半导体设备国产化进程及行业景气度的信心。
中金公司表示，国内电价成本优势凸显，国产大模型抢占全球市场份额，有望打开国产算力token出海机遇。根据OpenRouter最新周度token排名数据，中国模型MiniMax/Kimi/智谱/DeepSeek前5占4，国产大模型全球调用量快速增长。电费可占数据中心运营成本40%。海外面临获电难、电价高等困境，部分欧美地区2023-2025年平均工业电价较中国可高50%以上。我们认为，一方面，中国电力基础设施完善，国产算力利用电力低成本优势实现电力价值跨境交付，促进国内电力消纳和电力设备需求；另一方面，互联网大厂加速全球布局，如阿里云宣布在马来西亚等8个国家新建数据中心，字节跳动宣布在东南亚、北欧、南美等建设数据中心，国产模型厂商与全球云服务商形成合作，模型部署在云服务商的海外节点上，有望利好深度耕耘海外市场、具备海外产能且与互联网厂商形成稳定合作的国内电力设备企业。
据媒体当日报道，功率半导体厂商集体涨价。国产功率半导体厂商新洁能发布价格调整通知，宣布对MO SFET 产品涨价10%起，3月1日起发货生效。此前，英飞凌、士兰微(600460.SH)、宏微科技(688711.SH)等厂商也已发布涨价通知。全球半导体行业2025年销售额创历史新高，涨价潮正从存储芯片蔓延至功率、模拟、MCU等非存储领域。
东吴证券表示，春节期间，外盘走势平稳，在红包和机器人表演的推动下，科技话题升温。海外模型大厂融资成功，算力需求有望落地。中长期而言，中国国力的相对上升和再通胀进程或推动汇率持续升值，消费和科技白马公司值得战略性逢低关注。科技方面，AI硬件投资方兴未艾，十五五期间科技自立自强是重中之重，国产半导体有望加快发展，尤其是先进制程。受益于计算、存储、面板价格的上涨，半导体资本开支预期持续升温。
全球半导体设备制造商应用材料近日公布最新季度报告，预计下一季度营收达76.5亿美元，超出市场预期。中国银河证券表示，当前AI算力需求不减、存储芯片周期上行以及先进封装技术渗透共同推动半导体设备需求提振，2026年半导体设备市场规模持续增长预期强烈。台积电预计2026年资本开支为520亿美元～560亿美元，相较于2025年大幅增长。
SerDes代际跃迁，驱动算力互联介质升级。算力芯片的互联带宽已成为衡量其性能的核心指标，而SerDes（高速串行解串器）作为高速IO端口的核心技术组件，其速率迭代直接决定了芯片互联带宽的上限。以英伟达为例，NVLinkSerDes已从Ampere架构的56Gbps演进至Blackwell架构的224Gbps，支撑单芯片互联带宽实现代际跨越。然而，SerDes速率的持续提升对AI服务器，交换机的信号传输介质提出严苛挑战。从速率瓶颈看，224G以上信号高频衰减剧增，驱动PCB覆铜板向M9级别升级；从功耗瓶颈看，SerDes功耗占比随速率攀升，光互联亟需通过光电近封装、共封装技术缩短与交换芯片的物理距离，以替代传统可插拔方案，实现能效跃升。
长川科技是国内为数不多可以自主研发、生产集成电路测试设备的企业。公司最新季报，营业总收入37.79亿元，同比增长49.05%；归母净利润8.65亿元，同比增长142.14%。从题材角度来看，长川科技涉及国家大基金持股概念。
据报道，中国顶级芯片制造商的目标是提高先进半导体的产量，以满足不断增长的AI需求，中芯、华虹和几家芯片制造商正在扩大或计划开始生产采用最先进技术的芯片。
此外，根据最新消息，Meta与AMD达成一项AI芯片协议，计划未来五年内部署多达6吉瓦算力的AMD人工智能芯片，用于数据中心的扩张。该交易价值预计将达千亿美元，Meta还有望持有AMD公司多达10%的股份。
有分析称，随着AI芯片在中国模型厂商中的应用不断加大，中国对于先进制程芯片的本土化需求不断上升，且有望在未来数年内持续攀升。一方面直接会拉动先进半导体设备的需求，另外一方面过去产能受限的AI芯片亦将受益于供给释放，从而带来更高出货量和业绩预期。
消息面上，据媒体当日报道，SK海力士透露，面向2026年的高带宽内存产能已全部售罄；标准型 DRAM 供应持续紧张，原厂议价能力显著增强。同时，AI驱动半导体周期持续上行，国内主要晶圆厂持续满载运行，部分工艺节点价格已上涨，全球半导体产业链正迎来一轮覆盖全环节、多品类的系统性涨价潮。
在AI及算力发展浪潮的驱动下，自2025年第三季度起，全球存储市场迎来涨价行情。业内人士普遍预计，全球存储芯片涨价将持续2026年一整年。在产业高景气背景下，中国存储产业正加速突围，长江存储、科技等企业在技术、产能上持续突破，国产模组厂商同步发力，中国存储力量的崛起正成为影响全球存储格局、决定行业发展走向的“胜负手”。
（免责声明：本内容由公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
2、据2025年9月9日公告，公司CP12-Memory探针台用于存储芯片测试，国产化率低、空间大，目前处于样机测试阶段。
3、据2025年下半年启动，长川内江拟启动二期项目，总投资不超8亿元，用于“集成电路封测设备研发制造基地”扩产。
消息方面，近日，微导纳米发布2025年度业绩快报，其半导体设备业务实现重要突破与快速增长，新签订单屡创新高，积累充足订单储备。多款ALD、CVD设备获得重点客户验证及量产导入，先进工艺设备量产规模持续扩大。这一积极信号强化了市场对半导体设备国产化进程及行业景气度的信心。
中金公司表示，国内电价成本优势凸显，国产大模型抢占全球市场份额，有望打开国产算力token出海机遇。根据OpenRouter最新周度token排名数据，中国模型MiniMax/Kimi/智谱/DeepSeek前5占4，国产大模型全球调用量快速增长。电费可占数据中心运营成本40%。海外面临获电难、电价高等困境，部分欧美地区2023-2025年平均工业电价较中国可高50%以上。我们认为，一方面，中国电力基础设施完善，国产算力利用电力低成本优势实现电力价值跨境交付，促进国内电力消纳和电力设备需求；另一方面，互联网大厂加速全球布局，如阿里云宣布在马来西亚等8个国家新建数据中心，字节跳动宣布在东南亚、北欧、南美等建设数据中心，国产模型厂商与全球云服务商形成合作，模型部署在云服务商的海外节点上，有望利好深度耕耘海外市场、具备海外产能且与互联网厂商形成稳定合作的国内电力设备企业。
据媒体当日报道，功率半导体厂商集体涨价。国产功率半导体厂商新洁能发布价格调整通知，宣布对MO SFET 产品涨价10%起，3月1日起发货生效。此前，英飞凌、士兰微(600460.SH)、宏微科技(688711.SH)等厂商也已发布涨价通知。全球半导体行业2025年销售额创历史新高，涨价潮正从存储芯片蔓延至功率、模拟、MCU等非存储领域。
东吴证券表示，春节期间，外盘走势平稳，在红包和机器人表演的推动下，科技话题升温。海外模型大厂融资成功，算力需求有望落地。中长期而言，中国国力的相对上升和再通胀进程或推动汇率持续升值，消费和科技白马公司值得战略性逢低关注。科技方面，AI硬件投资方兴未艾，十五五期间科技自立自强是重中之重，国产半导体有望加快发展，尤其是先进制程。受益于计算、存储、面板价格的上涨，半导体资本开支预期持续升温。
全球半导体设备制造商应用材料近日公布最新季度报告，预计下一季度营收达76.5亿美元，超出市场预期。中国银河证券表示，当前AI算力需求不减、存储芯片周期上行以及先进封装技术渗透共同推动半导体设备需求提振，2026年半导体设备市场规模持续增长预期强烈。台积电预计2026年资本开支为520亿美元～560亿美元，相较于2025年大幅增长。
SerDes代际跃迁，驱动算力互联介质升级。算力芯片的互联带宽已成为衡量其性能的核心指标，而SerDes（高速串行解串器）作为高速IO端口的核心技术组件，其速率迭代直接决定了芯片互联带宽的上限。以英伟达为例，NVLinkSerDes已从Ampere架构的56Gbps演进至Blackwell架构的224Gbps，支撑单芯片互联带宽实现代际跨越。然而，SerDes速率的持续提升对AI服务器，交换机的信号传输介质提出严苛挑战。从速率瓶颈看，224G以上信号高频衰减剧增，驱动PCB覆铜板向M9级别升级；从功耗瓶颈看，SerDes功耗占比随速率攀升，光互联亟需通过光电近封装、共封装技术缩短与交换芯片的物理距离，以替代传统可插拔方案，实现能效跃升。
长川科技是国内为数不多可以自主研发、生产集成电路测试设备的企业。公司最新季报，营业总收入37.79亿元，同比增长49.05%；归母净利润8.65亿元，同比增长142.14%。从题材角度来看，长川科技涉及国家大基金持股概念。
据报道，中国顶级芯片制造商的目标是提高先进半导体的产量，以满足不断增长的AI需求，中芯、华虹和几家芯片制造商正在扩大或计划开始生产采用最先进技术的芯片。
此外，根据最新消息，Meta与AMD达成一项AI芯片协议，计划未来五年内部署多达6吉瓦算力的AMD人工智能芯片，用于数据中心的扩张。该交易价值预计将达千亿美元，Meta还有望持有AMD公司多达10%的股份。
有分析称，随着AI芯片在中国模型厂商中的应用不断加大，中国对于先进制程芯片的本土化需求不断上升，且有望在未来数年内持续攀升。一方面直接会拉动先进半导体设备的需求，另外一方面过去产能受限的AI芯片亦将受益于供给释放，从而带来更高出货量和业绩预期。
消息面上，据媒体当日报道，SK海力士透露，面向2026年的高带宽内存产能已全部售罄；标准型 DRAM 供应持续紧张，原厂议价能力显著增强。同时，AI驱动半导体周期持续上行，国内主要晶圆厂持续满载运行，部分工艺节点价格已上涨，全球半导体产业链正迎来一轮覆盖全环节、多品类的系统性涨价潮。
在AI及算力发展浪潮的驱动下，自2025年第三季度起，全球存储市场迎来涨价行情。业内人士普遍预计，全球存储芯片涨价将持续2026年一整年。在产业高景气背景下，中国存储产业正加速突围，长江存储、科技等企业在技术、产能上持续突破，国产模组厂商同步发力，中国存储力量的崛起正成为影响全球存储格局、决定行业发展走向的“胜负手”。
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