3.3研报早知道
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【今日导读】
>"三桶油"首次集体涨停 沪指强势翻红
>硬科技势头强劲 科创板业绩回升显著
>行业供给收缩集中度提升 防水材料开启涨价
>长安汽车拟大额回购 机构席位净买入民爆光电
【上证聚焦】
〇"三桶油"首次集体涨停沪指强势翻红
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3月2日，受全球市场避险情绪升温影响，A股主要股指集体低开，随后走势分化。其中，沪指展现较强韧性，石油石化，银行等权重板块走强，带动沪指低开高走，收获3月"开门红"。
截至收盘，上证指数报4182.59点，涨0.47%；深证成指报14465.79点，跌0.20%；创业板指报3294.16点，跌0.49%；科创综指报1827.54点，跌1.20%。沪深两市合计成交30263亿元，较上周五放量超5000亿元。中国石油(sh 601857 )，中国石化(sh 600028 )，中国海油(合称为"三桶油")历史首次收盘集体涨停。在美国和以色列袭击伊朗后，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡航道，多个油轮船东，交易商已暂停经这一海峡运输原油，燃料及液化天然气。霍尔木兹海峡连接波斯湾和阿曼湾，是沙特阿拉伯，伊拉克，卡塔尔，阿联酋等中东产油国的原油出口必经之路，通过这一海峡运输的石油约占全球石油运输总量的五分之一。受此影响，原油期货价格大涨。
在部分机构看来，随着全球能源供应链脆弱性常态化，黄金，原油等商品有望获得长期溢价；全球AI算力需求和资本开支强劲扩张，AI算力相关产业有望在2026年形成相对确定的业绩兑现。
中信建投证券投资策略团队发布报告认为，近期全球扰动因素有所增多，多空力量仍在激烈角逐，判断春季行情进入尾声，市场可能转向震荡阶段。中东地缘局势紧张，全球能源供应链短期面临中断风险，国际油价和贵金属价格可能因此持续强势，并加剧全球通胀压力。长期来看，随着全球秩序不确定性的进一步深化，资源品将迎来价值重估。
〇硬科技赛道增长强劲 科创板公司2025年业绩预计回升显著
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截至3月2日，科创板公司均以业绩快报或预告形式完成2025年业绩情况的披露，预计将实现营业收入1.59万亿元，同比增长10.3%；净利润591亿元，同比增长28.2%。其中，超7成公司预计实现营收增长，其中74家公司增幅超过50%。
集成电路芯片产业受人工智能等新兴应用需求拉动，延续较高景气度。128家公司披露业绩情况，受益于人工智能等新兴应用场景拓展，预计总共实现营收3651亿元，净利润279亿元，分别同比增长25%,83%.创新药行业BD交易频出，出海提速，商业化进程显著加快，推动制药类公司业绩回升。创新药企业合计实现净利润15.74亿元，相比去年同期亏损65.5亿元，同比扭亏为盈。
作为科创板"1+6"改革的重要举措，科创成长层已纳入39家企业，其中超九成集聚于新一代信息技术和生物医药两大"硬科技"核心赛道。此外，23家第五套标准上市的生物医药企业预计实现营业收入198.08亿元，同比增长34.9%,18家公司营收超过1亿元，其中5家公司营收超过10亿元，商业化进程明显提速。
【上证精选】
〇3月2日，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会，听取关于扩内需稳投资，实现"十五五"经济发展开好局起好步的意见建议。来自自动化设备，现代种业，船舶制造，人工智能等领域的企业负责人参加座谈会。
〇科技部，金融监管总局，工业和信息化部，国家知识产权局发布《关于加快推动科技保险高质量发展有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》，加强对新兴产业和未来产业的投资布局。
〇3月2日，上海期货交易所，郑州商品交易所，大连商品交易所集体发布风险提示，要求各有关单位加强投资者教育和风险防范工作。近期中东局势复杂多变，市场波动较大。
〇截至发稿，伦敦金站上5400美元/盎司关口。工银国际首席经济学家程实表示，此次中东冲突对全球经济的主要冲击，集中在风险溢价上行及其跨市场传导，黄金等资产配置需求或增加。
〇近期多家纸企集中上调白牛皮纸类产品价格。其中，太阳纸业(sz 002078 )，五洲特纸均计划自3月5日起，对旗下白牛皮纸产品价格在目前执行价格基础上，统一提价300元/吨。
〇头部钛白粉企业启动新一轮调价。山东祥海钛资源科技公司，中信钛业相继上调部分钛产品价格，氯化法钛白粉国内价格上调500元/吨，国际价格上调100美元/吨。原料端成本压力是本轮调价的核心原因。
〇东吴证券发布公告，拟通过发行A股股份的方式收购东海证券控制权。此次同省券商间的整合，旨在推动双方资源深度协同与优势互补，为江苏乃至长三角区域的实体经济与科创发展注入强劲金融动能。
【产业情报】
〇行业供给收缩叠加集中度提升 防水材料涨价
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据券商草根调研，防水材料龙头发布提价函，工程端沥青类卷材和沥青类涂料产品价格将上调5%-10%.国泰海通证券认为，经历了应收账款信用风险和较为快速的量价下滑后，防水成为近年消费建材出清最剧烈的子行业，集中度提升带来复价可能。2026年复价尝试有望延续，沥青开年奠定较好盈利修复基础。另外，为了响应反内卷号召，2025年7月防水行业头部企业先后发出涨价函。虽然在2025年三季报中，涨价对行业毛利率修复的效果还不够显著，但是龙头企业改善盈利能力的共同意愿已经较为明显。
东方雨虹(sz 002271 )为防水行业龙头，从去年三季度来看，盈利情况已出现改善迹象。
三棵树(sh 603737 )主营工程墙面漆，防水卷材等，2025年净利润大幅增长。
【公告快递】
〇永太科技(sz 002326 )取消邵武永太年产20万吨电解液项目，同时，公司拟与江苏滨海经济开发区沿海工业园管理委员会签订《年产20万吨锂电池电解液项目投资协议书》，预计总投资金额5亿元。
〇远东股份(sh 600869 )子公司在2026年2月收到中标/签约千万元以上合同订单合计8.87亿元。
〇**ST松发(sh 603268 )下属公司恒力造船(大连)有限公司近日签约生效2艘30.6万吨超大型原油运输船(VLCC)建造合同，合同金额合计约2-3亿美元。
〇长安汽车(sz 000625 )拟10亿元一20亿元回购公司股份，其中，回购A股不低于7亿元(含)且不超过14亿元(含)；回购B股不低于3亿元(含)且不超过6亿元(含)。
【资金观潮】
〇机构席位净买入民爆光电
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3月2日交易公开信息显示，民爆光电(sz 301362 )获机构席位净买入1.86亿元，占总成交额比例13.93%。
申万宏源研报表示，由于AI服务器板材的硬度更高，层数更多，钻针在加工时更容易磨损或断裂，因此， PCB行业对于PCB专用钻针的耐用性，稳定性和一致性提出了更高的要求。民爆光电拟收购厦芝精密，厦芝精密已深耕PCB钻针领域30余年，是业内少数能够实现AI服务器板用钻针及高端载板极小径钻针批量稳定供应的厂商，是国内少数具备50倍径钻针量产能力的企业。
〇油气主题ETF掀涨停潮
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3月2日，油气主题ETF掀涨停潮。富国标普油气ETF,国泰石油ETF，汇添富油气ETF，银华油气ETF，华泰柏瑞油气ETF，富国石油ETF等均涨停。截至收盘，富国标普油气ETF溢价率达到14.02%。富国基金紧急公告称，提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险。从成交量看，国泰石油ETF成交36.05亿元，汇添富油气ETF成交4.41亿元，均创上市以来新高。
万家基金经理叶勇表示，原油定价机制重大变化对油价的影响可能在2026年开始显现。全球原油资本开支下行周期已到关键节点，全球原油需求曲线和供给曲线重新交叉在即，新一轮中长期供需错配时点趋近。结合中国国内宏观经济触底回升，全球地缘政治冲突的不断加剧，页岩油结构性衰退和供给弹性大幅下降，全球原油市场已经缺乏足够的供给弹性来应对各种上行冲击，2026年大概率会是原油价格的中长期大拐点之年。
〇3月2日交易公开信息显示，机构席位净买入沃尔德(sh 688028 )，中稀有色(sh 600259 )，翔鹭钨业(sz 002842 )，涪陵电力(sh 600452 )等公司。
【机构调研】
〇芯原股份(sh 688521 )公司技术能力业界领先，持续获得全球优质客户的认可，2025年第二，第三，第四季度新签订单金额分别为11.82亿元，15.93亿元，27.11亿元，单季度新签订单金额三次突破历史新高，其中2025年第四季度较第三季度进一步增长70.17%.2025年全年，公司新签订单金额59.60亿元，同比增长103.41%。其中AI算力相关订单占比超73%，数据处理领域订单占比超50%。
〇罗博特科(sz 300757 )在OCS技术路线布局方面，公司已与产业链核心参与方建立起深度的战略协同关系。截至目前，ficonTEC与瑞士某头部客户签订了两条完整的自动化产线设备订单，用于其OCS核心模块的生产制造。根据客户端提出的交付计划要求，首条自动化整线设备预计将于今年第一季度完成交付；第二条自动化整线设备预计也将在首条交付完成后尽快完成交付。
〇中仑新材(sz 301565 )公司目前正在投资建设的印尼长塑高性能膜材产业化项目规划两期工程，共建设四条生产线，合计年产能九万吨。其中一期工程首条生产线已于2026年1月投产，为公司新增2.5万吨/年海外产能，第二条生产线预计于2026年下半年投产。
【今日导读】
○华为将发布Agentic Core解决方案 推动智能体网络规模商用
○量子科技的核心器件 高效率高纯度双光子发射器研发成功
○转换效率关键突破口 钙钛矿光伏组件有望实现规模化生产
【中证头条】
华为将发布Agentic Core解决方案 推动智能体网络规模商用
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据报道，近日华为宣布将于MWC 2026巴塞罗那期间发布Agentic Core解决方案，通过网元智能、网络智能、业务智能三大引擎，应对AI时代流量激增、差异化网络需求以及运营商新业务变现等关键挑战，推动智能体网络规模商用。
点评：Agentic Core标志着网络从“连接管道”向“智能服务中枢”的转变，通过三层智能协同，不仅支撑AI应用的规模化部署，更为运营商开辟了从“流量经营”向“智能服务变现”的新商业模式。该方案将促进跨行业协同创新。GSMA Intelligence调研显示，全球企业将在2025-2030年将营收的10%用于数字化转型，而AI是重点投资方向。Agentic Core通过提供标准化的智能体通信协议，使不同行业的智能体能够安全、高效地协同工作，加速数字化转型进程。Agentic Core有望成为6G时代核心网的重要技术方向，为未来十年数字世界基础设施重新定义。A股相关概念股有普元信息(sh 688118 )、佳缘科技(sz 301117 )等。
【中证聚焦】
量子科技核心器件 高效率高纯度的双光子发射器研发成功
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据报道，从北京量子信息科学研究院获悉，该院袁之良团队联合中国科学院半导体所牛智川团队，在固态量子光源研究上取得重要进展，成功研发出一款高效率、高纯度的双光子发射器。这项工作在单量子点发射体实现双光子态领域迈出了关键一步，具有里程碑意义。
点评：量子光源是量子科技的核心器件之一，确定性双光子光源在量子测量、量子成像以及量子生物医学等领域都有着关键作用。实验结果表明，这款新型量子光源表现出极强的双光子聚束效果，在脉冲激发条件下，98.3%的发射光子都以成对形式出现，双光子发射效率达到29.9%，是目前国际上固态量子光源中兼顾高纯度与高效率的顶尖水平。此次突破有望进一步推动我国量子光源实用化发展，为未来量子精密测量、量子成像等技术落地提供重要支撑。A股相关概念股有天通股份(sh 600330 )、光迅科技(sz 002281 )等。
【要闻精选】
○科技部、金融监管总局、工信部、国家知识产权局发布《关于加快推动科技保险高质量发展有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》。
○市场监管总局印发《检验检测智慧监管能力提升攻坚行动方案》，明确到2027年底基本建成全国统一的检验检测智慧监管平台，全面推动检验检测监管业务与数智化技术深度融合。
○据报道， ASML 计划利用人工智能提高工具性能和生产速度，计划将芯片制造设备扩展至先进封装领域，以帮助将多个芯片拼接在一起。
○中国磷复肥工业协会倡议：磷铵生产企业要全力生产和发运，保障磷铵供应、稳定磷铵价格。
○国际标准化组织近日正式发布《道路车辆 前照明光束定位测量程序》，该标准是由我国牵头修订的首个系统覆盖智能车灯光束定位测量程序的国际标准。
【产经透视】
转换效率突破口 钙钛矿光伏组件有望规模化生产
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据报道，近日，中国科学院青岛生物能源与过程研究所、太阳能光电转化与利用全国重点实验室联合香港科技大学的研究团队，在钙钛矿太阳能电池埋底界面工程领域取得新突破。他们首创了“溶剂化物晶体预晶种”策略，为实现高效、可规模化生产的钙钛矿光伏组件带来了新的希望。
点评：钙钛矿组件已实现22%的量产转换效率，弱光发电性和低温度系数特性使其实际发电效率比标定效率高10%以上。钙钛矿光伏组件市场正加速从“实验室”迈向“商业化”，预计2030年全球出货量将达20GW，市场规模约200亿元，年复合增长率超200%，有望成为光伏产业“效率革命”的关键突破口。A股相关概念股有帝科股份(sz 300842 )、链升科技（ 300051 ）等。
【公司动向】
○法兰泰克(sh 603966 )实控人将变更为无锡市新吴区政府，股票3月3日复牌。
○华工科技(sz 000988 )举行AI战略暨新产品、新场景发布会。公司表示，子公司华工正源最新发布的星载光模块，实现航天级超高可靠性、超轻量化、真空环境抗幅照应用，可应用于低轨卫星组网，构建6G空天地海一体化网络的数字底座。由华工正源自主研发的全球首款3.2T NPO产品，已率先应用于行业头部客户，这一突破标志着全光Scale-up互联技术正式从概念验证迈入大规模工程落地阶段。
○3月2日，均胜电子(sh 600699 )宣布在高阶智能驾驶领域取得重大突破，公司首个L3级智驾域控产品计划于2027年年中量产上车，并搭载在某知名头部车企相关车型上；同时，公司打造的L4智驾域控即将搭载在低速无人物流车上，有望成为首个量产的基于国产芯片平台的L4智驾域控产品。
○近日，ST惠伦(sz 300460 )自主研发的车规级有源晶振产品9L19200003，成功通过高通最新一代智能驾驶平台SA8620P的严苛验证，标志着惠伦晶体在高端车规振荡器领域取得了关键性胜利。
○瑞立科密(sz 001285 )拟通过发行股份的方式购买武汉瑞立科德斯汽车电子有限责任公司16%股权，实现全资控股。武汉科德斯主要从事ABS、ESC、EPB等电控制动系统软硬件开发及技术服务，并围绕智能线控底盘的关键技术进行前沿布局。
○艾迪药业(sh 688488 )拟定增募资不超（含）12.77亿元，募资净额将用于新型HIV整合酶抑制剂（ INST I）全球临床开发项目等。
○金时科技(sz 002951 )拟约5亿元投建200MW/400MWh独立储能电站项目。
○和远气体(sz 002971 )拟投资宜昌产业园扩建4500吨/年电子级三氟化氮项目。
○金诚信(sh 603979 )子公司签署经营合同补充协议，增加合同金额约2.11亿元。
○通达股份(sz 002560 )预中标1.51亿元南方电网项目。
○长安汽车(sz000625)拟以10亿元至20亿元回购公司股份。
【资金观潮】
○3月2日沪深两市主力资金净流出954.98亿元。主力资金净流入前三的板块是通信设备、乘用车和军工电子，分别净流入32.06亿元、28.82亿元和24.95亿元。主力资金净流入前三的个股是比亚迪(sz 002594 )、新易盛和中际旭创，净流入额分别为33.98亿元、19.57亿元和17.47亿元。
○湖南白银(sz 002716 )3月2日涨10.01%，成交额83.11亿元，换手率21.53%，盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入1.17亿元并卖出4.10亿元，1家机构专用席位净买入1569.91万元，有3家机构专用席位净卖出3.02亿元。
○潍柴重机(sz 000880 )3月2日跌9.63%，成交额18.44亿元。盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入1.03亿元并卖出1.93亿元，2家机构专用席位净买入3617.22万元，有5家机构专用席位净卖出3.52亿元。
【资讯导读】
1、华为首次在海外发布超节点新品 这两家公司进入了华为昇腾产业链
2、供给收缩推动钨价创历史新高 龙头企业将受益钨价上行
3、恒帅股份(sz 300969 )：公司正在对接人形机器人相关客户
4、联化科技(sz 002250 )：公司六氟磷酸锂产品今年完成客户导入及商业化交付
【今日头条】
华为首次在海外发布超节点新品 这两家公司进入了华为昇腾产业链
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据媒体报道，在3月2日开始举行的2026年世界移动通信大会（MWC26）期间，华为首次在海外展示最新的Atlas 950 SuperPoD、TaiShan 950 SuperPoD等多个型号超节点产品和解决方案。
当前，AI技术迈入高速迭代的新阶段，万亿级大模型成为行业发展主流，智能体（Agentic AI）深度融入各行业核心生产环节，对算力的强度、时延等性能指标提出了更高要求。为破解行业困境，华为深耕技术创新，开创面向超节点的互联协议灵衢（UnifiedBus），通过“集群+超节点”的系统级架构创新，实现算力体系的升级重构，持续满足全球不断增长的算力需求，为人工智能技术的进一步发展注入核心动力。本次MWC26上，华为首次在海外展出基于灵衢协议打造的Atlas系列最新超节点产品，其中Atlas 950 SuperPoD凭借超强的算力互联能力，最大支持8192卡通过灵衢协议实现互联，兼具超大带宽、超低时延、内存统一编址等核心优势，让算力集群在逻辑上可像单台计算机一样高效完成学、思考与工作，全面满足客户在AI训练、推理等多样化场景下的高端算力需求；Atlas 850E等产品则进一步丰富了AI算力的产品矩阵，为不同场景算力需求提供精准支撑。
华丰科技(sh 688629 )为华为昇腾AI服务器的核心连接器供应商，产品直接用于昇腾服务器及超节点，受益于950系列带来的价值量提升。
川润股份(sz 002272 )是华为昇腾AI服务器液冷系统的核心合作伙伴，冷板、管路、CDU全链条供货，通过昇腾950认证。
【投资聚焦】
供给收缩推动钨价创历史新高 龙头企业将受益钨价上行
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据中钨在线，进入3月首周，钨市场延续了2月以来的强势跳涨节奏。3月2日，65%黑钨精矿价格报83万元/吨，上涨30000元/吨，较年初涨80.4%；65%白钨精矿价格报82.9万元/吨，上涨30000元/吨，较年初涨80.6%；仲钨酸铵（APT）价格报125万元/吨，上涨50000元/吨，较年初涨86.6%。
市场人士认为，矿山企业开工负荷受限强化供给侧偏紧约束，而地缘政治风险外溢和战略金属价值重估主导当前报盘情绪。2月28日，美以对伊朗发动大规模军事打击，伊朗随即发起反击，并封锁中东原油输送的重要通道霍尔木兹海峡。中东地缘紧张局势导致全球避险情绪迅速升温，引发金融市场剧烈震荡。在此背景下，钨的战略资源价值预期被进一步释放，支撑钨价维持偏强运行逻辑。供给端，矿山安全管控、环保管控趋于严格，节假日及主产区督察力度加大，国内钨矿开工率下降。需求端，下游硬质合金、高速钢等行业原料库存低位的情况下，倒逼企业频繁调整产品销售价格。分析师预计，在中美博弈的大背景下，钨等战略金属价值得到重估，在配额收紧、环保督察等严格管控供给，下游需求起到支撑的背景下，钨价有望保持强势运行。
中钨高新(sz 000657 )是全球钨行业一体化龙头，钨矿注入持续推进，PCB微钻生产规模全球领先且稳步扩产，业绩有望充分受益钨价上行和PCB行业高景气。
厦门钨业(sh 600549 )拥有完整的钨产业链，直接和间接控制的钨矿山金属储量近200万吨，占全国30%左右。
【独家参考】
恒帅股份(sz300969)：公司正在对接人形机器人相关客户
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恒帅股份(sz300969)接受机构调研时表示，人形机器人、机器狗等领域客户属于公司重点拓展的赛道之一，公司正在对接相关客户，以谐波磁场电机方案为基础，针对直线关节电机、旋转关节电机、灵巧手电机定制化开发解决方案。公司在电机领域积淀了深厚的技术实力，且始终致力于新品类电机的研发创新。除深耕汽车行业应用外，已逐步将业务延伸至工业自动化、机器人及消费市场等领域，为公司长远发展持续开拓增量市场空间，夯实多元发展的业务基础。
联化科技(sz002250)：公司六氟磷酸锂产品今年完成客户导入及商业化交付
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联化科技(sz002250)接受机构调研时表示，公司目前仍以 CDMO 业务模式为客户提供氯虫苯甲酰胺的高级中间体K胺，公司与该客户是长期合作伙伴关系，合作产品数量较多。公司与该客户早已就相关高级中间体签订长期框架协议，合作模式为定制加工，根据协议约定，相关产品仅向该客户出售，定价模式为成本加成。公司目前以销售LiFSI、正极材料和电解液产品为主，2026年将持续做大做强现有产品。此外，公司六氟磷酸锂产品在技术改进阶段，公司遵循体系化的工艺开发流程并持续改进优化产品竞争力，计划在2026年完成客户导入及商业化交付。
【市场要闻】
1、四部门：鼓励保险资金对承担国家重大科技项目的企业给予重点支持，加强对新兴产业和未来产业的投资布局。
2、财政部：1月份全国共销售彩票552.46亿元，同比增长13.9%。
3、亚洲液化天然气基准价格跳涨近39%。
4、2026年世界移动通信大会开幕。
5、金银价格涨势强劲，美股贵金属股盘前集体上涨。
【公告淘金】
1、永太科技(sz002326)取消邵武永太年产20万吨电解液项目，新签订江苏滨海开发区20万吨锂电池电解液项目。
2、美的集团(sz 000333 )截至2月28日累计回购A股股份2694万股。
3、沃尔德(sh688028)拟定增募资3亿元用于金刚石微钻产业化等项目。
4、长安汽车(sz000625)拟7亿元—14亿元回购公司A股股份。
5、金时科技(sz002951)拟约5亿元投建200MW/400MWh独立储能电站项目。
6、赛力斯(sh 601127 )发布2月产销快报，1-2月新能源汽车销量同比增长56%。
【龙虎榜看台】
资金流入油气开采、贵金属等板块
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今日市场三大指数涨跌不一，沪指低开高走涨0.47%，创业板指冲高回落，盘中一度翻红。沪深两市成交额3.02万亿，较上一个交易日放量5327亿。板块方面，油气开采、贵金属、军工电子等板块涨幅居前，零售、知识产权保护、AI应用等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
亨通光电(sh 600487 )获机构资金买入，总买入净额为18.24亿元；
沃尔德(sh688028)获机构资金买入，总买入净额为3.24亿元；
翔鹭钨业(sz002842)获机构资金买入，总买入净额为2.86亿元；
晓程科技(sz 300139 )获机构资金买入，总买入净额为2.36亿元；
航天彩虹(sz 002389 )获机构资金买入，总买入净额为2.23亿元。
【新股申购】
祥和转债（ 113701 ）：申购代码：754500，信用级别：A+，转股价值：99.12元。
>"三桶油"首次集体涨停 沪指强势翻红
>硬科技势头强劲 科创板业绩回升显著
>行业供给收缩集中度提升 防水材料开启涨价
>长安汽车拟大额回购 机构席位净买入民爆光电
【上证聚焦】
〇"三桶油"首次集体涨停沪指强势翻红
——————
3月2日，受全球市场避险情绪升温影响，A股主要股指集体低开，随后走势分化。其中，沪指展现较强韧性，石油石化，银行等权重板块走强，带动沪指低开高走，收获3月"开门红"。
截至收盘，上证指数报4182.59点，涨0.47%；深证成指报14465.79点，跌0.20%；创业板指报3294.16点，跌0.49%；科创综指报1827.54点，跌1.20%。沪深两市合计成交30263亿元，较上周五放量超5000亿元。中国石油(sh 601857 )，中国石化(sh 600028 )，中国海油(合称为"三桶油")历史首次收盘集体涨停。在美国和以色列袭击伊朗后，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡航道，多个油轮船东，交易商已暂停经这一海峡运输原油，燃料及液化天然气。霍尔木兹海峡连接波斯湾和阿曼湾，是沙特阿拉伯，伊拉克，卡塔尔，阿联酋等中东产油国的原油出口必经之路，通过这一海峡运输的石油约占全球石油运输总量的五分之一。受此影响，原油期货价格大涨。
在部分机构看来，随着全球能源供应链脆弱性常态化，黄金，原油等商品有望获得长期溢价；全球AI算力需求和资本开支强劲扩张，AI算力相关产业有望在2026年形成相对确定的业绩兑现。
中信建投证券投资策略团队发布报告认为，近期全球扰动因素有所增多，多空力量仍在激烈角逐，判断春季行情进入尾声，市场可能转向震荡阶段。中东地缘局势紧张，全球能源供应链短期面临中断风险，国际油价和贵金属价格可能因此持续强势，并加剧全球通胀压力。长期来看，随着全球秩序不确定性的进一步深化，资源品将迎来价值重估。
〇硬科技赛道增长强劲 科创板公司2025年业绩预计回升显著
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截至3月2日，科创板公司均以业绩快报或预告形式完成2025年业绩情况的披露，预计将实现营业收入1.59万亿元，同比增长10.3%；净利润591亿元，同比增长28.2%。其中，超7成公司预计实现营收增长，其中74家公司增幅超过50%。
集成电路芯片产业受人工智能等新兴应用需求拉动，延续较高景气度。128家公司披露业绩情况，受益于人工智能等新兴应用场景拓展，预计总共实现营收3651亿元，净利润279亿元，分别同比增长25%,83%.创新药行业BD交易频出，出海提速，商业化进程显著加快，推动制药类公司业绩回升。创新药企业合计实现净利润15.74亿元，相比去年同期亏损65.5亿元，同比扭亏为盈。
作为科创板"1+6"改革的重要举措，科创成长层已纳入39家企业，其中超九成集聚于新一代信息技术和生物医药两大"硬科技"核心赛道。此外，23家第五套标准上市的生物医药企业预计实现营业收入198.08亿元，同比增长34.9%,18家公司营收超过1亿元，其中5家公司营收超过10亿元，商业化进程明显提速。
【上证精选】
〇3月2日，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会，听取关于扩内需稳投资，实现"十五五"经济发展开好局起好步的意见建议。来自自动化设备，现代种业，船舶制造，人工智能等领域的企业负责人参加座谈会。
〇科技部，金融监管总局，工业和信息化部，国家知识产权局发布《关于加快推动科技保险高质量发展有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》，加强对新兴产业和未来产业的投资布局。
〇3月2日，上海期货交易所，郑州商品交易所，大连商品交易所集体发布风险提示，要求各有关单位加强投资者教育和风险防范工作。近期中东局势复杂多变，市场波动较大。
〇截至发稿，伦敦金站上5400美元/盎司关口。工银国际首席经济学家程实表示，此次中东冲突对全球经济的主要冲击，集中在风险溢价上行及其跨市场传导，黄金等资产配置需求或增加。
〇近期多家纸企集中上调白牛皮纸类产品价格。其中，太阳纸业(sz 002078 )，五洲特纸均计划自3月5日起，对旗下白牛皮纸产品价格在目前执行价格基础上，统一提价300元/吨。
〇头部钛白粉企业启动新一轮调价。山东祥海钛资源科技公司，中信钛业相继上调部分钛产品价格，氯化法钛白粉国内价格上调500元/吨，国际价格上调100美元/吨。原料端成本压力是本轮调价的核心原因。
〇东吴证券发布公告，拟通过发行A股股份的方式收购东海证券控制权。此次同省券商间的整合，旨在推动双方资源深度协同与优势互补，为江苏乃至长三角区域的实体经济与科创发展注入强劲金融动能。
【产业情报】
〇行业供给收缩叠加集中度提升 防水材料涨价
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据券商草根调研，防水材料龙头发布提价函，工程端沥青类卷材和沥青类涂料产品价格将上调5%-10%.国泰海通证券认为，经历了应收账款信用风险和较为快速的量价下滑后，防水成为近年消费建材出清最剧烈的子行业，集中度提升带来复价可能。2026年复价尝试有望延续，沥青开年奠定较好盈利修复基础。另外，为了响应反内卷号召，2025年7月防水行业头部企业先后发出涨价函。虽然在2025年三季报中，涨价对行业毛利率修复的效果还不够显著，但是龙头企业改善盈利能力的共同意愿已经较为明显。
东方雨虹(sz 002271 )为防水行业龙头，从去年三季度来看，盈利情况已出现改善迹象。
三棵树(sh 603737 )主营工程墙面漆，防水卷材等，2025年净利润大幅增长。
【公告快递】
〇永太科技(sz 002326 )取消邵武永太年产20万吨电解液项目，同时，公司拟与江苏滨海经济开发区沿海工业园管理委员会签订《年产20万吨锂电池电解液项目投资协议书》，预计总投资金额5亿元。
〇远东股份(sh 600869 )子公司在2026年2月收到中标/签约千万元以上合同订单合计8.87亿元。
〇**ST松发(sh 603268 )下属公司恒力造船(大连)有限公司近日签约生效2艘30.6万吨超大型原油运输船(VLCC)建造合同，合同金额合计约2-3亿美元。
〇长安汽车(sz 000625 )拟10亿元一20亿元回购公司股份，其中，回购A股不低于7亿元(含)且不超过14亿元(含)；回购B股不低于3亿元(含)且不超过6亿元(含)。
【资金观潮】
〇机构席位净买入民爆光电
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3月2日交易公开信息显示，民爆光电(sz 301362 )获机构席位净买入1.86亿元，占总成交额比例13.93%。
申万宏源研报表示，由于AI服务器板材的硬度更高，层数更多，钻针在加工时更容易磨损或断裂，因此， PCB行业对于PCB专用钻针的耐用性，稳定性和一致性提出了更高的要求。民爆光电拟收购厦芝精密，厦芝精密已深耕PCB钻针领域30余年，是业内少数能够实现AI服务器板用钻针及高端载板极小径钻针批量稳定供应的厂商，是国内少数具备50倍径钻针量产能力的企业。
〇油气主题ETF掀涨停潮
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3月2日，油气主题ETF掀涨停潮。富国标普油气ETF,国泰石油ETF，汇添富油气ETF，银华油气ETF，华泰柏瑞油气ETF，富国石油ETF等均涨停。截至收盘，富国标普油气ETF溢价率达到14.02%。富国基金紧急公告称，提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险。从成交量看，国泰石油ETF成交36.05亿元，汇添富油气ETF成交4.41亿元，均创上市以来新高。
万家基金经理叶勇表示，原油定价机制重大变化对油价的影响可能在2026年开始显现。全球原油资本开支下行周期已到关键节点，全球原油需求曲线和供给曲线重新交叉在即，新一轮中长期供需错配时点趋近。结合中国国内宏观经济触底回升，全球地缘政治冲突的不断加剧，页岩油结构性衰退和供给弹性大幅下降，全球原油市场已经缺乏足够的供给弹性来应对各种上行冲击，2026年大概率会是原油价格的中长期大拐点之年。
〇3月2日交易公开信息显示，机构席位净买入沃尔德(sh 688028 )，中稀有色(sh 600259 )，翔鹭钨业(sz 002842 )，涪陵电力(sh 600452 )等公司。
【机构调研】
〇芯原股份(sh 688521 )公司技术能力业界领先，持续获得全球优质客户的认可，2025年第二，第三，第四季度新签订单金额分别为11.82亿元，15.93亿元，27.11亿元，单季度新签订单金额三次突破历史新高，其中2025年第四季度较第三季度进一步增长70.17%.2025年全年，公司新签订单金额59.60亿元，同比增长103.41%。其中AI算力相关订单占比超73%，数据处理领域订单占比超50%。
〇罗博特科(sz 300757 )在OCS技术路线布局方面，公司已与产业链核心参与方建立起深度的战略协同关系。截至目前，ficonTEC与瑞士某头部客户签订了两条完整的自动化产线设备订单，用于其OCS核心模块的生产制造。根据客户端提出的交付计划要求，首条自动化整线设备预计将于今年第一季度完成交付；第二条自动化整线设备预计也将在首条交付完成后尽快完成交付。
〇中仑新材(sz 301565 )公司目前正在投资建设的印尼长塑高性能膜材产业化项目规划两期工程，共建设四条生产线，合计年产能九万吨。其中一期工程首条生产线已于2026年1月投产，为公司新增2.5万吨/年海外产能，第二条生产线预计于2026年下半年投产。
【今日导读】
○华为将发布Agentic Core解决方案 推动智能体网络规模商用
○量子科技的核心器件 高效率高纯度双光子发射器研发成功
○转换效率关键突破口 钙钛矿光伏组件有望实现规模化生产
【中证头条】
华为将发布Agentic Core解决方案 推动智能体网络规模商用
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据报道，近日华为宣布将于MWC 2026巴塞罗那期间发布Agentic Core解决方案，通过网元智能、网络智能、业务智能三大引擎，应对AI时代流量激增、差异化网络需求以及运营商新业务变现等关键挑战，推动智能体网络规模商用。
点评：Agentic Core标志着网络从“连接管道”向“智能服务中枢”的转变，通过三层智能协同，不仅支撑AI应用的规模化部署，更为运营商开辟了从“流量经营”向“智能服务变现”的新商业模式。该方案将促进跨行业协同创新。GSMA Intelligence调研显示，全球企业将在2025-2030年将营收的10%用于数字化转型，而AI是重点投资方向。Agentic Core通过提供标准化的智能体通信协议，使不同行业的智能体能够安全、高效地协同工作，加速数字化转型进程。Agentic Core有望成为6G时代核心网的重要技术方向，为未来十年数字世界基础设施重新定义。A股相关概念股有普元信息(sh 688118 )、佳缘科技(sz 301117 )等。
【中证聚焦】
量子科技核心器件 高效率高纯度的双光子发射器研发成功
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据报道，从北京量子信息科学研究院获悉，该院袁之良团队联合中国科学院半导体所牛智川团队，在固态量子光源研究上取得重要进展，成功研发出一款高效率、高纯度的双光子发射器。这项工作在单量子点发射体实现双光子态领域迈出了关键一步，具有里程碑意义。
点评：量子光源是量子科技的核心器件之一，确定性双光子光源在量子测量、量子成像以及量子生物医学等领域都有着关键作用。实验结果表明，这款新型量子光源表现出极强的双光子聚束效果，在脉冲激发条件下，98.3%的发射光子都以成对形式出现，双光子发射效率达到29.9%，是目前国际上固态量子光源中兼顾高纯度与高效率的顶尖水平。此次突破有望进一步推动我国量子光源实用化发展，为未来量子精密测量、量子成像等技术落地提供重要支撑。A股相关概念股有天通股份(sh 600330 )、光迅科技(sz 002281 )等。
【要闻精选】
○科技部、金融监管总局、工信部、国家知识产权局发布《关于加快推动科技保险高质量发展有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》。
○市场监管总局印发《检验检测智慧监管能力提升攻坚行动方案》，明确到2027年底基本建成全国统一的检验检测智慧监管平台，全面推动检验检测监管业务与数智化技术深度融合。
○据报道， ASML 计划利用人工智能提高工具性能和生产速度，计划将芯片制造设备扩展至先进封装领域，以帮助将多个芯片拼接在一起。
○中国磷复肥工业协会倡议：磷铵生产企业要全力生产和发运，保障磷铵供应、稳定磷铵价格。
○国际标准化组织近日正式发布《道路车辆 前照明光束定位测量程序》，该标准是由我国牵头修订的首个系统覆盖智能车灯光束定位测量程序的国际标准。
【产经透视】
转换效率突破口 钙钛矿光伏组件有望规模化生产
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据报道，近日，中国科学院青岛生物能源与过程研究所、太阳能光电转化与利用全国重点实验室联合香港科技大学的研究团队，在钙钛矿太阳能电池埋底界面工程领域取得新突破。他们首创了“溶剂化物晶体预晶种”策略，为实现高效、可规模化生产的钙钛矿光伏组件带来了新的希望。
点评：钙钛矿组件已实现22%的量产转换效率，弱光发电性和低温度系数特性使其实际发电效率比标定效率高10%以上。钙钛矿光伏组件市场正加速从“实验室”迈向“商业化”，预计2030年全球出货量将达20GW，市场规模约200亿元，年复合增长率超200%，有望成为光伏产业“效率革命”的关键突破口。A股相关概念股有帝科股份(sz 300842 )、链升科技（ 300051 ）等。
【公司动向】
○法兰泰克(sh 603966 )实控人将变更为无锡市新吴区政府，股票3月3日复牌。
○华工科技(sz 000988 )举行AI战略暨新产品、新场景发布会。公司表示，子公司华工正源最新发布的星载光模块，实现航天级超高可靠性、超轻量化、真空环境抗幅照应用，可应用于低轨卫星组网，构建6G空天地海一体化网络的数字底座。由华工正源自主研发的全球首款3.2T NPO产品，已率先应用于行业头部客户，这一突破标志着全光Scale-up互联技术正式从概念验证迈入大规模工程落地阶段。
○3月2日，均胜电子(sh 600699 )宣布在高阶智能驾驶领域取得重大突破，公司首个L3级智驾域控产品计划于2027年年中量产上车，并搭载在某知名头部车企相关车型上；同时，公司打造的L4智驾域控即将搭载在低速无人物流车上，有望成为首个量产的基于国产芯片平台的L4智驾域控产品。
○近日，ST惠伦(sz 300460 )自主研发的车规级有源晶振产品9L19200003，成功通过高通最新一代智能驾驶平台SA8620P的严苛验证，标志着惠伦晶体在高端车规振荡器领域取得了关键性胜利。
○瑞立科密(sz 001285 )拟通过发行股份的方式购买武汉瑞立科德斯汽车电子有限责任公司16%股权，实现全资控股。武汉科德斯主要从事ABS、ESC、EPB等电控制动系统软硬件开发及技术服务，并围绕智能线控底盘的关键技术进行前沿布局。
○艾迪药业(sh 688488 )拟定增募资不超（含）12.77亿元，募资净额将用于新型HIV整合酶抑制剂（ INST I）全球临床开发项目等。
○金时科技(sz 002951 )拟约5亿元投建200MW/400MWh独立储能电站项目。
○和远气体(sz 002971 )拟投资宜昌产业园扩建4500吨/年电子级三氟化氮项目。
○金诚信(sh 603979 )子公司签署经营合同补充协议，增加合同金额约2.11亿元。
○通达股份(sz 002560 )预中标1.51亿元南方电网项目。
○长安汽车(sz000625)拟以10亿元至20亿元回购公司股份。
【资金观潮】
○3月2日沪深两市主力资金净流出954.98亿元。主力资金净流入前三的板块是通信设备、乘用车和军工电子，分别净流入32.06亿元、28.82亿元和24.95亿元。主力资金净流入前三的个股是比亚迪(sz 002594 )、新易盛和中际旭创，净流入额分别为33.98亿元、19.57亿元和17.47亿元。
○湖南白银(sz 002716 )3月2日涨10.01%，成交额83.11亿元，换手率21.53%，盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入1.17亿元并卖出4.10亿元，1家机构专用席位净买入1569.91万元，有3家机构专用席位净卖出3.02亿元。
○潍柴重机(sz 000880 )3月2日跌9.63%，成交额18.44亿元。盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入1.03亿元并卖出1.93亿元，2家机构专用席位净买入3617.22万元，有5家机构专用席位净卖出3.52亿元。
【资讯导读】
1、华为首次在海外发布超节点新品 这两家公司进入了华为昇腾产业链
2、供给收缩推动钨价创历史新高 龙头企业将受益钨价上行
3、恒帅股份(sz 300969 )：公司正在对接人形机器人相关客户
4、联化科技(sz 002250 )：公司六氟磷酸锂产品今年完成客户导入及商业化交付
【今日头条】
华为首次在海外发布超节点新品 这两家公司进入了华为昇腾产业链
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据媒体报道，在3月2日开始举行的2026年世界移动通信大会（MWC26）期间，华为首次在海外展示最新的Atlas 950 SuperPoD、TaiShan 950 SuperPoD等多个型号超节点产品和解决方案。
当前，AI技术迈入高速迭代的新阶段，万亿级大模型成为行业发展主流，智能体（Agentic AI）深度融入各行业核心生产环节，对算力的强度、时延等性能指标提出了更高要求。为破解行业困境，华为深耕技术创新，开创面向超节点的互联协议灵衢（UnifiedBus），通过“集群+超节点”的系统级架构创新，实现算力体系的升级重构，持续满足全球不断增长的算力需求，为人工智能技术的进一步发展注入核心动力。本次MWC26上，华为首次在海外展出基于灵衢协议打造的Atlas系列最新超节点产品，其中Atlas 950 SuperPoD凭借超强的算力互联能力，最大支持8192卡通过灵衢协议实现互联，兼具超大带宽、超低时延、内存统一编址等核心优势，让算力集群在逻辑上可像单台计算机一样高效完成学、思考与工作，全面满足客户在AI训练、推理等多样化场景下的高端算力需求；Atlas 850E等产品则进一步丰富了AI算力的产品矩阵，为不同场景算力需求提供精准支撑。
华丰科技(sh 688629 )为华为昇腾AI服务器的核心连接器供应商，产品直接用于昇腾服务器及超节点，受益于950系列带来的价值量提升。
川润股份(sz 002272 )是华为昇腾AI服务器液冷系统的核心合作伙伴，冷板、管路、CDU全链条供货，通过昇腾950认证。
【投资聚焦】
供给收缩推动钨价创历史新高 龙头企业将受益钨价上行
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据中钨在线，进入3月首周，钨市场延续了2月以来的强势跳涨节奏。3月2日，65%黑钨精矿价格报83万元/吨，上涨30000元/吨，较年初涨80.4%；65%白钨精矿价格报82.9万元/吨，上涨30000元/吨，较年初涨80.6%；仲钨酸铵（APT）价格报125万元/吨，上涨50000元/吨，较年初涨86.6%。
市场人士认为，矿山企业开工负荷受限强化供给侧偏紧约束，而地缘政治风险外溢和战略金属价值重估主导当前报盘情绪。2月28日，美以对伊朗发动大规模军事打击，伊朗随即发起反击，并封锁中东原油输送的重要通道霍尔木兹海峡。中东地缘紧张局势导致全球避险情绪迅速升温，引发金融市场剧烈震荡。在此背景下，钨的战略资源价值预期被进一步释放，支撑钨价维持偏强运行逻辑。供给端，矿山安全管控、环保管控趋于严格，节假日及主产区督察力度加大，国内钨矿开工率下降。需求端，下游硬质合金、高速钢等行业原料库存低位的情况下，倒逼企业频繁调整产品销售价格。分析师预计，在中美博弈的大背景下，钨等战略金属价值得到重估，在配额收紧、环保督察等严格管控供给，下游需求起到支撑的背景下，钨价有望保持强势运行。
中钨高新(sz 000657 )是全球钨行业一体化龙头，钨矿注入持续推进，PCB微钻生产规模全球领先且稳步扩产，业绩有望充分受益钨价上行和PCB行业高景气。
厦门钨业(sh 600549 )拥有完整的钨产业链，直接和间接控制的钨矿山金属储量近200万吨，占全国30%左右。
【独家参考】
恒帅股份(sz300969)：公司正在对接人形机器人相关客户
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恒帅股份(sz300969)接受机构调研时表示，人形机器人、机器狗等领域客户属于公司重点拓展的赛道之一，公司正在对接相关客户，以谐波磁场电机方案为基础，针对直线关节电机、旋转关节电机、灵巧手电机定制化开发解决方案。公司在电机领域积淀了深厚的技术实力，且始终致力于新品类电机的研发创新。除深耕汽车行业应用外，已逐步将业务延伸至工业自动化、机器人及消费市场等领域，为公司长远发展持续开拓增量市场空间，夯实多元发展的业务基础。
联化科技(sz002250)：公司六氟磷酸锂产品今年完成客户导入及商业化交付
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联化科技(sz002250)接受机构调研时表示，公司目前仍以 CDMO 业务模式为客户提供氯虫苯甲酰胺的高级中间体K胺，公司与该客户是长期合作伙伴关系，合作产品数量较多。公司与该客户早已就相关高级中间体签订长期框架协议，合作模式为定制加工，根据协议约定，相关产品仅向该客户出售，定价模式为成本加成。公司目前以销售LiFSI、正极材料和电解液产品为主，2026年将持续做大做强现有产品。此外，公司六氟磷酸锂产品在技术改进阶段，公司遵循体系化的工艺开发流程并持续改进优化产品竞争力，计划在2026年完成客户导入及商业化交付。
【市场要闻】
1、四部门：鼓励保险资金对承担国家重大科技项目的企业给予重点支持，加强对新兴产业和未来产业的投资布局。
2、财政部：1月份全国共销售彩票552.46亿元，同比增长13.9%。
3、亚洲液化天然气基准价格跳涨近39%。
4、2026年世界移动通信大会开幕。
5、金银价格涨势强劲，美股贵金属股盘前集体上涨。
【公告淘金】
1、永太科技(sz002326)取消邵武永太年产20万吨电解液项目，新签订江苏滨海开发区20万吨锂电池电解液项目。
2、美的集团(sz 000333 )截至2月28日累计回购A股股份2694万股。
3、沃尔德(sh688028)拟定增募资3亿元用于金刚石微钻产业化等项目。
4、长安汽车(sz000625)拟7亿元—14亿元回购公司A股股份。
5、金时科技(sz002951)拟约5亿元投建200MW/400MWh独立储能电站项目。
6、赛力斯(sh 601127 )发布2月产销快报，1-2月新能源汽车销量同比增长56%。
【龙虎榜看台】
资金流入油气开采、贵金属等板块
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今日市场三大指数涨跌不一，沪指低开高走涨0.47%，创业板指冲高回落，盘中一度翻红。沪深两市成交额3.02万亿，较上一个交易日放量5327亿。板块方面，油气开采、贵金属、军工电子等板块涨幅居前，零售、知识产权保护、AI应用等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
亨通光电(sh 600487 )获机构资金买入，总买入净额为18.24亿元；
沃尔德(sh688028)获机构资金买入，总买入净额为3.24亿元；
翔鹭钨业(sz002842)获机构资金买入，总买入净额为2.86亿元；
晓程科技(sz 300139 )获机构资金买入，总买入净额为2.36亿元；
航天彩虹(sz 002389 )获机构资金买入，总买入净额为2.23亿元。
【新股申购】
祥和转债（ 113701 ）：申购代码：754500，信用级别：A+，转股价值：99.12元。
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