一、今日核心热点题材：创新药 / 医药医疗（最强主线）

1. 驱动逻辑 ✅

• 业绩超预期（核心）：恒瑞医药2025年报创新药收入163亿（+26%），2026年指引增速超30%；多家创新药企集体扭亏，行业盈利拐点确认。

• 政策/行业事件：医保政策明朗、创新药审批加速、海外订单回暖。

• 估值修复：板块调整半年，估值低位，防御+成长双重属性。

2. 盘面强度 ✅

• 板块涨幅：创新药（+5.54%）、CRO（+6.03%）、医疗研发外包（+7.51%）居全市场前列。

• 批量涨停：医药相关涨停超 15只（≥5只）。

• 完整梯队：

◦ 4板：津药药业（龙头）

◦ 2板：凯莱英（CXO）、润都股份等

◦ 首板：多只创新药、原料药、医疗服务股

3. 资金确认 ✅

• 成交量：两市总成交额 2.01万亿，较前日放量约 10%（未达30%，但属明显放量）。

• 主力/北向：

◦ 主力资金：医药生物净流入超80亿（全市场第一）

◦ 北向资金：全天净流入 42.68亿，重点加仓医药、白酒

• 板块成交额：医药进入全市场 前10。

4. 持续性 ✅

• 连续强势：医药已 连续2日走强（3.31弱修复、4.1全面爆发）。

• 大盘情绪：三大指数均涨超1%，近4500股上涨，情绪从冰点回暖。

• 炸板/核按钮：整体炸板率 39%，医药方向封板稳健，无大面积核按钮。

二、次强热点：算力硬件 / CPO / 硅光（AI产业链）

1. 驱动逻辑 ✅

• 技术突破+行业事件：英伟达投资Marvell 20亿美金研发硅光子；台积电 COUP E硅光平台今年量产。

• 政策催化：《算力互联互通行动计划》4.1正式实施。

2. 盘面强度 ✅

• 板块涨幅：CPO（+5.24%）、算力硬件领涨。

• 批量涨停：铭普光磁、永鼎股份、中京电子、智立方（20cm）等 ≥5只涨停。

• 梯队：2板+首板完整，无高度板（连板高度弱于医药）。

3. 资金确认 ✅

• 主力净流入 超30亿，北向参与天孚通信、中际旭创等。

• 放量、成交额靠前。

4. 持续性 ⚠️

• 反弹性质，仅1日强，未连2日；筹码高位、轮动快，持续性弱于医药。

三、今日连板龙头（按高度）

1. 津药药业（ 600488 ）— 4连板（全市场最高）

• 概念：创新药 + 皮质激素（亚洲龙头）+ 原料药出口

• 盘面：9:25一字封板，全天不开板，换手3.38%，封单强

• 地位：医药主线总龙头，唯一4板，情绪标杆

2. 凯莱英（ 002821 ）— 2连板

• 概念：创新药 CDMO + 年报增长 + 境外订单

• 地位：医药CXO分支龙头，机构主导