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4月6日，韩国 ETnews 抛出一条行业冲击波：三星在2026 年一季度把 DRAM 合约价拉涨 100% 之后，二季度再次官宣涨价 30%，覆盖 AI 服务器核心的 HBM、通用 DRAM 以及手机存储。这不是简单的存储价格波动，而是全球算力基础设施进入新一轮强景气周期的标志性信号。背后隐藏的，是各国科技巨头、智算中心、算力网络对“算力主控权”的系统性争夺。

涨价背后

1）供需缺口呈结构性扩大，不是短期缺货
从供给端看，三星、SK 海力士、美光三大巨头近年持续将产能向 HBM 倾斜，通用 DRAM 产能扩张节奏明显滞后。SemiAnalysis 的最新预测显示，2026 年全球 DRAM 供给比需求低约 7%，而 HBM 缺口从 2025 年的 5% 扩大到 2026 年的 6%，2027 年将进一步升至 9%。这意味着 HBM 的紧缺不是阶段性，而是“长期刚性缺口”。
通用 DRAM 同样不乐观，供给缺口维持约 7%。AI 服务器、大模型训练、智算中心对存储的需求呈指数级增长，产能跟不上，涨价成为必然。

2）AI 基建投资进入“不可逆扩张期”
全球云厂商在 2026 年的算力资本开支仍处于高位。阿里、腾讯、字节年内均出现 GW 级算力招标；谷歌、亚马逊持续扩容北美数据中心；英伟达新一代平台带动大量服务器与高速光模块需求。
终端侧更能验证需求：华硕明确第二季 PC 涨价 25%-30%，小米从 4 月 11 日起调涨部分产品价格，苹果大量扫货移动 DRAM 以确保供应。企业和消费者的提前拉货行为，本质上是对算力需求旺盛的直接反应。
3）行业集中度提升，头部厂商牢牢掌握定价权

三星率先涨价 30%，随后 SK 海力士与美光明确跟随，形成全球存储价格统一上行的预期。头部厂商通过控产、限产、聚焦高毛利 HBM，进一步强化定价能力。这种格局在短期内难以打破，意味着存储涨价趋势具有持续性。

谁掌握算力底座，谁就掌握产业话语权


当前全球竞备呈现三大新趋势：
1）算力架构从“CPU 主导”转向“异构融合”
当下的算力不再依赖单一 CPU，而是形成 CPU+GPU/DCU+NPU+HBM 的混合架构。HBM 成为决定算力上限的关键瓶颈，所以三星涨价本质上是在争夺算力底层的“资源权”。
2）国家战略全面介入，全球算力格局重塑
中国推进全国一体化算力网络、算力银行、智算中心集群建设；美国强化出口管制以维持技术霸权；欧洲和日韩也在加速本土算力基建。全球算力从“单极主导”走向“多极竞备”，算力竞争上升为国家层级的战略博弈。
3）国产替代加速，算力赛道进入业绩兑现期
国内大模型企业对国产 AI 芯片、服务器、光模块的需求快速提升。A 股算力板块正从“概念炒作”转向“业绩兑现”，核心标的将持续受益于行业景气与国产替代双线驱动。

A股 9 大核心主龙


以下 9 只覆盖存储、AI 芯片、光模块、服务器、算力配套五大关键赛道，均为当前确定性最强的核心标的。
【存储芯片赛道（2 只）——直接受益三星涨价】

1）德明利
核心逻辑：存储主控 + 模组双龙头，2026 年一季度业绩大幅增长，AI 服务器存储模组与车载存储业务同步放量，直接承接存储涨价红利，是存储板块弹性最强的核心标的之一。

2）兆易创新
核心逻辑：NOR Flash 国内绝对龙头，同时布局利基 DRAM 与 MCU，存储业务全面受益 DRAM 涨价，AI 服务器与消费电子需求持续拉动，业绩确定性突出。
【AI 芯片赛道（2 只）——算力底座核心瓶颈】

3）海光信息
核心逻辑：国产 DCU 龙头，深算二号性能对标英伟达 A100，已进入国内头部大模型与云厂商供应链，AI 算力爆发直接带动业绩高增，为国产 AI 芯片核心标的。

4）寒武纪
核心逻辑：思元系列推理芯片国内市占第一，聚焦智算中心与边缘节点，受益 AI 算力普及，是 AI 芯片赛道业绩兑现最快的企业之一。
【光模块 / CPO 赛道（2 只）——算力传输核心通道】

5）中际旭创
核心逻辑：全球光模块龙头，800G/1.6T 量产能力领先，直接绑定全球云厂商算力网络扩张，是光模块赛道最稳健的核心标的。

6）天孚通信
核心逻辑：光器件龙头，CPO 核心配套厂商，算力带宽升级推动 CPO 加速落地，公司业绩持续高增，为光器件赛道核心。
【AI 服务器赛道（2 只）——算力落地核心载体】

7）浪潮信息
核心逻辑：国内 AI 服务器市占率第一，液冷技术领先，承接大量国内大模型与云厂商订单，是算力落地最核心的标的。

8）工业富联
核心逻辑：全球 AI 服务器代工厂龙头，为英伟达高端算力整机代工，直接承接全球算力基建需求，服务器赛道核心标的。
【算力配套赛道（1 只）——算力基建刚需】

9）澜起科技
核心逻辑：内存接口芯片全球龙头，AI 服务器内存带宽需求持续增长，直接受益存储涨价与算力服务器放量，为算力配套核心壁垒标的。