香农芯创（ 300475 ）4月7日晚间发布2026年一季度业绩预告，预计归母净利润11.4亿—14.8亿元，同比增长6714.72%—8747.18%，核心由AI驱动的存储超级周期与自主品牌量产放量双轮驱动。[淘股吧]

### 核心业绩与驱动逻辑
- **业绩规模**：一季度净利同比最高增87倍，2025年全年净利5.44亿元（同比+106.06%），Q1预增利润已接近2025全年水平。
- **核心驱动**：生成式AI推动IDC需求爆发，企业级存储价格持续上行（一季度服务器DDR5环比涨超150%），公司分销与自主品牌业务同步放量。
- **业务亮点**：自主品牌“海普存储”完成企业级SSD/ DRAM 量产与国内主流服务器平台认证，2025年首次年度盈利，成为新增增长极。

### 业务格局与产业链地位
- **分销主业**：国内头部半导体分销平台，持有SK海力士（含HBM分销权）、联发科、AMD等一线品牌代理资格，绑定头部云厂商与手机ODM客户。
- **自主制造**：通过海普存储切入企业级存储，依托海力士晶圆与大普微主控支持，推进国产化替代，受益国产替代与高端存储溢价。

### 市场表现与风险提示
- **当前估值**：4月7日收盘价123.48元，总市值574亿元，市盈率117.98，处于存储板块高位。
- **核心风险**：存储价格波动、上游产能释放导致景气度回落、自主品牌量产不及预期。

### 产业链受益映射
- **存储核心**：受益涨价与AI算力需求，关注兆易创新、北京君正、澜起科技等HBM/服务器存储标的。
- **分销与配套**：关注深圳华强、力源信息等电子分销龙头，以及服务器配套的澜起科技、中际旭创等。

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