香农芯创

 业绩核弹！一季度直接“封神”

4月7日晚，香农芯创甩出史上最强预告：

- 归母净利润：11.4亿～14.8亿
- 同比：+6714%～+8747%（最高87倍）
- 单季利润 ≈ 2025全年 × 2.7倍

不是偶然，是时代红利！

- AI算力爆发 → 云厂商疯抢HBM/ DRAM
- 存储芯片量价齐升：一季度DRAM涨90%+
- 公司是SK海力士核心代理，HBM国内分销龙头

 三大核心看涨逻辑，全是硬逻辑

1. 行业超级周期：至少涨到2027年

- AI服务器单台存储需求是普通机5–12倍
- 三大原厂（SK海力士/美光/三星）砍普通产能、全力保HBM
- 机构一致判断：缺货+涨价贯穿2026全年
- 存储周期上行，最受益就是分销商

2. 壁垒无敌：HBM独家渠道+云厂全覆盖

- SK海力士HBM大陆核心代理，市占率超30%
- 下游直供：阿里、腾讯、百度、字节
- 客户集中度高=景气周期里最强弹性
- 别人拿不到货，香农有稳定货源

3. 估值极低：业绩炸了，PE才十几倍

- 按Q1中值13亿测算：2026全年或超40亿净利
- 当前162元（4/22收盘），2026年PE仅12–15倍
- 对比AI算力股普遍50–100倍PE：严重低估
- 业绩兑现+估值修复，双击行情可期

⚠️ 必须正视的风险（客观不吹票！！！）

- 高基数：去年Q1仅1672万，增速不可长期持续
- 强周期：存储一旦降价，业绩会快速回落
- 涨幅大：近一年涨的太多了，波动会放大
- 低毛利+高负债：分销薄利、现金流一般

短期看涨，中期看周期延续
一句话总结：
AI存储超级周期，香农芯创是最确定、业绩最炸的算力核心标的！
短期看估值修复，中期看周期延续——拿得住，吃大肉！

风险提示：
本文仅为个人观点，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎！