2026年6月15日：重大转折
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液冷行业的发展趋势
液冷行业在2026年正经历从"可选项"到"必选项"的历史性转折，由AI算力爆发与绿色低碳政策双重驱动，呈现出技术路线分化、应用场景泛化、产业链重构的显著特征。以下是核心发展趋势：
一、核心驱动力：算力密度突破与政策刚性约束AI大模型训练推动单机柜功耗迈向百千瓦级，英伟达GB300等新一代芯片已采用全液冷设计，传统风冷在20kW以上机柜已"力不从心"。同时，中国"东数西算"工程要求新建大型数据中心PUE降至1.3以下，国家枢纽节点进一步降至1.25以下，欧盟《能效指令》更将液冷纳入强制认证体系，合规成为硬门槛。
二、技术路线：冷板式主导当下，浸没式剑指未来冷板式液冷：当前市场占比约65%，技术最成熟、兼容性最好，对现有设备改造较小，是主流过渡方案浸没式液冷：市场占比约34%，散热效率最高，PUE可压缩至极低水平，在超算中心（如国家气象局、中科院新建项目）和高端AI集群中加速渗透，被视作终极方向喷淋式液冷：占比仅约1%，结构简单但散热效果较弱，仍处探索阶段在新能源汽车超充领域，浸没式液冷正快速替代冷板式，预计2028年将占据大功率超充市场85%以上份额。
三、市场规模：爆发式增长持续全球数据中心液冷市场：2025年规模45.8亿美元，预计2026年达56.3亿美元，2035年将超443.9亿美元，CAGR约25.5%中国液冷服务器市场：2024年规模172.72亿元（同比增67%），预计2026年达257亿元，2023-2028年CAGR高达45.8%，2028年有望达102亿美元数据中心冷却整体：2023年市场76.7亿美元，预计2028年达168.7亿美元，CAGR 18.4%。
四、应用场景：从数据中心走向"万物皆可液冷"液冷技术边界持续扩展，形成"端-边-云"全域覆盖：云端/数据中心：AI训练集群、智算中心全面标配液冷，新建项目已全面替代风冷新能源汽车：电池热管理、800V高压平台液冷超充（功率向900kW+演进）、电机电控散热储能系统：液冷电池储能柜市场快速增长，温控精度要求推动液冷替代风冷边缘计算与工业：高功率密度设备、5G基站、工业互联网等场景需求释放。
五、未来演进方向：智能化、标准化、绿色化智能热管理：从被动散热转向AI驱动的动态温控，通过嵌入算法实时预测热负荷、调节冷却液流量，实现预测性维护，漏液传感器精度已达极高水平标准化与模块化：行业加速推进组件标准化与解耦，"即插即用"液冷单元大幅缩短部署周期，推动从"项目制"向"产品化"转型绿色与可持续：废热回收从理念走向规模应用（供暖、温室农业、工业预热）；生物可降解、低全球变暖潜能值（GWP）冷却液成为主流；液冷从"减排"走向"创能"。
六、风险与挑战：繁荣之下的隐忧算电一体化冲击：西部枢纽利用闲置煤电冷源实现低成本冷却，PUE直降，可能分流部分液冷需求，液冷设备商需向"冷源集成商"转型以避免边缘化价格战与盈利压力：冷板标准化导致同质化严重，跨界玩家涌入，头部云厂商极致控本，部分企业毛利率大幅滑落，现金流承压技术卡脖子：高端冷却液、精密控制芯片、液冷连接器等核心环节国产替代虽加速，但在极端性能场景下仍存在脆弱性标准不统一：接口、尺寸、性能差异导致兼容性差，增加采购与使用成本，行业正加快统一标准体系建设七、产业链格局与战略建议产业链已形成上游材料设备、中游系统集成、下游应用的立体生态。中国已成为全球液冷连接器专利最多的国家，比亚迪等企业在专利布局上领先。未来存活下来的企业需具备全栈技术能力、冷源集成能力和全球化交付能力。
总体而言，2026年被业内视为液冷"爆发元年"，行业正从散热方式变革升级为算力经济底层逻辑的重构，长期前景广阔但短期洗牌加剧。
以下公司均有官方公告、业绩说明会、投资者互动平台回复或公开披露确认其与英伟达液冷业务的关联：
1. 领益智造（ 002600 ）—— 控股子公司立敏达实锤依据：2025年12月22日公告：以8.75亿元收购立敏达35%股权并控股，公告明确称 有助于快速获得境内外特定客户服务器液冷散热业务的技术储备与客户认证资质 2026年3月17日：立敏达液冷产品（Vera Rubin NVL72 Tray Inner Manifold、UQD/MQD）亮相英伟达GTC 2026大会现场展出2026年4月7日业绩说明会：董事长曾芳勤确认 控股子公司Readore（立敏达）已成为北美算力行业头部客户的核心供应商（RVL/AVL）并持续批量交付 2026年5月18日公告：为子公司立敏达提供1.3亿美元履约担保立敏达官网：客户列表明确包含英伟达、英特尔、富士康等供应产品：液冷板、液冷歧管（Manifold）、UQD/MQD快接头等。
2. 鼎通科技（ 688668 ）实锤依据：2025年3月25日投资者互动平台回复： 公司为客户提供的液冷散热产品是与CAGE配套的，液冷板为公司自制，液冷接头为外购 2026年6月4日公告（科创板公告）： 公司液冷业务处于拓展、小批量供货阶段 ，间接确认了液冷业务的实际存在注意：鼎通科技确认有液冷产品，但未在官方渠道明确确认 英伟达 为直接客户，市场传闻其通过安费诺等间接供应英伟达。
3. 工业富联（ 601138 ）实锤依据：作为英伟达AI服务器的核心代工厂，这是公开确认的合作关系。工业富联为英伟达代工GB200/GB300等服务器，液冷机柜作为服务器的一部分由代工厂集成。虽然工业富联未单独公告 液冷 业务，但其作为英伟达服务器整机代工厂的地位是确定的。🟡 有英伟达生态认证但无直接订单公告的公司。
4. 英维克（ 002837 ）现状：确认事实：UQD产品被列入英伟达MGX生态系统合作伙伴（2025年OCP全球峰会），英伟达官网显示其被列入基础设施提供商名单未确认事实：公司从未公告与英伟达的直接/间接订单，多次在互动平台回复 不对具体客户合作进行披露 受保密条款约束 关键区分：MGX生态认证 = 产品通过兼容性认证，可被选用；≠ 英伟达直接下单市场传闻的 1200台GB300液冷机柜订单 NPN Tier1认证 等均来自媒体报道和券商研报，非公司公告。
5. 高澜股份（ 300499 ）现状：未确认事实：市场传闻其为 英伟达GB300液冷模组核心认证供应商 ，但公司董秘在互动平台回复 公司客户情况请以公司公告为准 ，未正面确认无官方公告确认与英伟达的直接合作关系🟢 有公开信息佐证但非直接公告确认的公司6. 飞龙股份（ 002536 ）现状：市场传闻其液冷泵通过英伟达认证，但搜索未找到公司官方公告确认有招聘信息显示招聘 英伟达液冷交付高级工程师 ，但招聘信息已删除，公司回应 以公告为准 总结：严格意义上的 实锤 名单表格复制
目前来说，个人认为领益智造最确定，高澜股份弹性最大。
1.旗下子公司立敏达
东莞市立敏达电子科技有限公司（Readore）是一家专注于企业级服务器热管理的高新技术企业，成立于1997年，总部位于东莞市松山湖管理区石排镇 。公司深耕散热领域二十余年，是国内领先的电子热管理核心硬件方案供应商。
核心技术与认证优势英伟达双认证：立敏达是英伟达AVL/RVL双认证供应商，为GB200/GB300系列及新一代Vera Rubin架构提供核心液冷部件 。英特尔联盟认证：UQD快接头通过英特尔通用互插联盟认证，具备跨平台兼容优势，这是其切入英伟达核心供应链的关键原因之一 。
独家技术：基于环路热管（LHP）研发的LFPC（Liquid Free Phase Change）无漏液相变液冷技术，拥有无泄漏、低运行压力、高兼容性三大核心优势，可直接复用现有单相液冷机房架构 。
中国大陆唯一：在英伟达GTC 2026大会上展出的8家Inner Manifold供应商中，立敏达（Readore）是唯一一家中国大陆企业。
核心客户与市场地位立敏达核心客户覆盖：海外算力头部客户：英伟达（N VIDI A）等服务器代工厂：鸿海（富士康）、广达、比亚迪电子等电源解决方案公司：伊顿（Eaton）、康舒科技（AcBel）、施耐德电气、亚源科技（APD）等。
与领益智造的关系：2025年12月22日，领益智造公告以8.75亿元现金收购立敏达35%股权，并通过表决权委托取得张强持有的17.78%股权表决权，合计控制立敏达52.78%表决权 。2026年1月30日，收购完成全部交割程序，立敏达正式成为领益智造控股子公司并纳入合并报表范围 。此次收购使领益智造直接获得英伟达液冷供应链的稀缺认证资质，实现 技术+客户+产能 的三重赋能，一跃成为A股市场中直接切入英伟达核心液冷供应链的稀缺标的。
立敏达创始人张强持有领益智造股权：在领益智造收购立敏达后，张强选择持有领益智造股份，截至2026年3月30日持有3,228.09万股，位列领益智造第四大股东。
2.领益智造全资子公司赛尔康：英伟达800V HVDC供应商联盟成员
领益智造全资子公司赛尔康（Salcomp）在AI电力（即AI数据中心/服务器电源）领域的布局已相当深入，近期动作密集，涵盖产品发布、量产交付、技术路线规划及产业生态合作等多个层面。以下是具体情况：
一、最新动态：全系列AI服务器电源方案发布与量产交付。1. 2026年5月发布全系列AI算力电源解决方案2026年5月22日，在2026世界AI服务器电源大会上，赛尔康（苏州）现场发布了全系列AI服务器电源解决方案。赛尔康副总监张昱发表了《AI数据中心电源演进》主题演讲，系统展示了公司在算力电源领域的技术架构、产品矩阵及全球化交付实力。2. 首批AI算力服务器电源正式量产交付2026年5月11日，领益智造宣布赛尔康的AIDC算力电源CRPS 1300W产品已实现首批量产并正式交付，标志着公司在AI服务器电源领域的规模化供应能力迈上新台阶。
二、三大核心产品矩阵赛尔康在AI算力电源领域已形成三大产品矩阵，覆盖从服务器电源到数据中心级供电方案：
三、技术路线与供电架构演进赛尔康明确提出AI数据中心供电架构正从传统12V供电向800V高压直流（HVDC）架构演进：传统架构痛点：多级降压，整体供电效率仅约84%，单机功率普遍低于30kW新一代架构优势：800V HVDC使单机柜算力功率可突破600kW，供电效率从84%提升至92%以上，有效解决高效电源成为AI算力扩张瓶颈的难题领益智造已清晰规划了2025-2028年服务器电源产品迭代路线：2025-2026年：推出铂金、钛金系列CRPS电源（2000W/2400W/2700W/3200W），同步推出5.5kW、12kW、72kW Power Shelf产品2027-2028年：推出Ruby等级高端电源产品，布局HVDC高压直流模块，落地800V转48V的12kW、18kW新品。
四、研发与制造实力赛尔康拥有50年电源制造经验，是全球消费电子充电器及适配器龙头。其AI电源研发团队配置豪华：核心研发团队90%拥有多年大功率电源开发经验80%成员来自行业巨头，具备头部企业服务器电源背景拥有十年以上大功率电源研发经验具备从硬件设计、磁仿真、热与力学仿真、软件架构到安规认证的全链路闭环开发能力在制造布局上，依托领益智造在中国、印度、越南、巴西和墨西哥等11个国家布局的80个生产及服务据点，赛尔康可实现全球范围内的快速响应与规模化落地。
五、产业生态合作赛尔康已深度融入全球AI算力供应链生态：英伟达800V HVDC供应商联盟：赛尔康（领益）与台达、伟创力、光宝、麦格米特共同成为英伟达牵头成立的800V HVDC供应商联盟成员，目标直指2027年实现单机架1兆瓦供电客户覆盖：核心客户涵盖华为、小米、联想、Google、Apple、SAMSUNG等全球头部企业"电源+液冷"全场景覆盖：赛尔康与领益智造旗下散热子公司立敏达协同，可为全球顶级算力客户提供全场景覆盖能力。
六、业务定位与战略意义赛尔康的AI电力布局是领益智造战略转型的重要一环：领益智造将H股IPO募资重点投向扩大AI服务器电源产能等领域2024年，领益智造电池电源业务实现营收64.83亿元；2024年底，千瓦级高功率电源机柜产品已实现海外批量交付赛尔康正从传统消费电子充电器龙头，向高端算力电源平台升级，成为领益智造切入AI基础设施供应链的核心载体总结赛尔康在AI电力领域的布局呈现出"产品全系列化、技术前沿化、量产规模化、生态头部化"的特点。从CRPS电源到HVDC高压模块，从固态变压器到英伟达联盟合作，赛尔康已构建起覆盖AI数据中心全层级供电需求的完整产品体系，并进入实质性量产交付阶段，是领益智造进军AI算力基础设施赛道的重要抓手。
领益智造（ 002600 ）在人形机器人领域的布局已进入规模化量产阶段，是其"All in具身智能"战略的核心落地。以下是该业务的全面梳理：
一、战略定位："三位一体"具身智能战略2025年6月，领益智造正式发布机器人战略，明确"三位一体"定位：专注核心零部件及整机ODM：提供伺服电机、减速器、驱动器、运动控制器等执行层核心技术，以及丝杠、关节模组、灵巧手等核心零部件打造全方位硬件智造服务体系：覆盖从材料开发到模切、冲压、CNC、阳极、电镀、MIM、压铸、锻造、注塑、3D打印、Softgoods加工等全工艺制程聚焦机器人应用场景落地开发：在自有制造场景中培养机器人协作能力，打造具身智能技工培训学校2025年12月，公司将机器人BU升级为BG（事业群），整合9家具身智能子公司资源，组建超2000人运营团队与超百人核心研发团队，为规模化发展提供组织保障。
二、核心产品矩阵领益智造已形成覆盖"核心零部件—核心模组—整机系统"的全链条产品能力：
北京超级工厂于2026年2月9日在亦庄小米产业园正式启动，已获得北京人形、魔法原子、源络科技等首批合作伙伴的整机组装测试意向订单。五、业绩进展与交付能力
七、募投加码：5000万元专项投入2026年6月，公司发布公告，新增5000万元投入"人形机器人关键零部件及整机代工能力升级项目"，总投资金额1.37亿元，计划建设期2年。该项目将在深圳、东莞、苏州、扬州等地建设专业化实验平台，开发：躯体结构件伺服电机、驱动器、减速器等核心零部件关节模组高功率充电、散热等解决方案本体代工与组装服务实现"关键零部件—核心模组—整机系统"一体化业务布局。
八、核心竞争优势
九、总结领益智造的人形机器人布局已从战略蓝图进入量产兑现阶段，呈现以下特征：战略清晰："三位一体"战略，从零部件到整机全链条覆盖客户优质：绑定智元机器人、北京人形等国内头部，并拓展北美客户产能激进：北京超级工厂2030年目标50万台套，全球四大基地联动交付验证：2025年交付5000台套，2026年进入大规模量产资本加码：新增募投5000万元专项投入，彰显长期信心公司目标是成为全球TOP 3的具身智能硬件制造商，当前已具备从核心零部件到整机ODM的完整能力，是人形机器人产业链中稀缺的规模化制造平台型标的。