藤仓最近的产能表态，其实把产业里一个正在发生的趋势坐实了：AI数据中心对光纤连接的需求，已经从“用量增长”切换到了“单位价值量上升”的通道里。

这个变化的起点在通道数。

以前光通信行业卷的是单通道速率，从100G/lane往200G、400G/lane硬推，电信号串扰和功耗的问题越来越难解决。现在产业里一条更现实的路径是：堆通道数。光在波导里并行传输，天然抗干扰，通道数从12芯往24芯、32芯甚至更高走。MPO连接器作为光信号的汇聚节点，其单位价值量在这个过程里确实在上移。

这带来了产业链几个环节的状态变化。

光纤/光棒环节，全球供给目前偏紧。藤仓扩产受限，康宁的产能被大客户提前锁定，国内长飞光纤、亨通光电、中天科技几家目前产能利用率处于高位。光棒扩产周期长，短期供给弹性有限，这是产业层面的客观约束。

MPO连接器制造环节，上游物料（光纤、插芯）的获取能力是关键。太辰光、仕佳光子、蘅东光在这个环节有较完整的布局，博创科技、致尚科技、杰普特也在往这个方向延伸。插芯环节，唯科科技、太辰光是目前国内比较主要的供应商。

还有一个产业地位的变化值得留意。 以前MPO更多是给设备商做配套，地位偏二级。现在单台交换机里MPO的价值量在提升，CSP（云厂商）直接采购MPO的意愿在增强。这个趋势如果延续，产业链上头部企业的业务界面会有所变化，议价能力和客户结构都可能跟以前不太一样。

风险提示：
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