20260623复盘丨牛市结构未破，控仓等机会
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⚠️ 风险提示⚠️
本文为个人复盘笔记，不构成任何投资建议！
不推荐具体股票，股市有风险，投资需谨慎。
#光纤概念活跃，长盈通创新高#
#有色板块大跌，铜陵有色跌停#
#大金融板块走强，长江证券2连板#
本文目录：
一、个人操作回顾
二、市场概况+本月成交量记录
三、今日盘面
四、热点板块消息面
五、板块分析
六、市场逻辑分析
七、投资策略建议
八、明日关注
九、免责声明
———————————————————————————
一、个人操作回顾
回顾及思考、计划：
外部波动放大A股短线压力，但中期牛市结构未破，控仓等跌出来的机会。
韩国熔断黑天鹅触发了A股科技股的获利回吐踩踏，创业板天量暴涨后次日即重挫-3.84%，说明当前市场情绪极端敏感，外部冲击极易引发连锁反应，7月业绩验证期前维持谨慎。
个股操作：
1、德方纳米：做T。
2、信维通信：做T。
3、北京君正：获利卖出。
4、领益智造：获利卖出。
5、 $富信科技(sh688662)$ ：获利卖出。
6、天岳先进：获利卖出。
7、申菱环境：建仓。
8、亿纬锂能：建仓。
9、津膜科技：建仓。
目前持股关注：
1、雷科防务：持股观察。
2、万向钱潮：持股观察。
二、市场概况+本月成交量记录
韩国股市双熔断冲击亚洲市场，A股放量大跌，沪指失守4150点，创业板创历史最大跌幅之一，AI科技线全线退潮，医药/金融逆势撑盘。
上证指数 | 4106.25 | -1.37% | 失守4150
深证成指 | 15854.20 | -3.17% | 跌破1.6万亿，深市领跌
创业板指 | 4192.19 | -3.84% | 昨日刚创新高，今日重挫抹去大半涨幅
科创50 | 1916.21 | -1.68% | 昨日历史新高，今日回落
北证50 | 1281.21 | +0.77% |逆势收红
💰 成交数据：34659亿元（较昨日-2960亿）「 大幅缩量，但维持高位 」
📈 涨跌家数：涨2764家（124家涨停）vs 跌2644家（50家跌停）「 涨少跌多，跌停家数明显增加 」
本月成交量记录：
0601：成交额28964亿元，涨3776家（166家涨停）vs 跌1682家（23家跌停）。
0602：成交额28127亿元，涨1543家（96家涨停）vs 跌3876家（18家跌停）。
0603：成交额31530亿元，涨1713家（81家涨停）vs 跌3727家（27家跌停）。
0604：成交额27790亿元，涨1344家（91家涨停）vs 跌4121家（27家跌停）。
0605：成交额31006亿元，涨3277家（84家涨停）vs 跌2113家（17家跌停）。
0608：成交额28233亿元，涨899家（64家涨停）vs 跌4591家（51家跌停）。
0609：成交额26666亿元，涨3322家（142家涨停）vs 跌2049家（16家跌停）。
0610：成交额26440亿元，涨1556家（75家涨停）vs 跌3882家（65家跌停）。
0611：成交额25748亿元，涨1370家（78家涨停）vs 跌4069家（50家跌停）。
0612：成交额32360亿元，涨3923家（100家涨停）vs 跌1515家（23家跌停）。
0615：成交额30507亿元，涨3906家（160家涨停）vs 跌1475家（10家跌停）。
0616：成交额30863亿元，涨2729家（138家涨停）vs 跌2677家（11家跌停）。
0617：成交额31140亿元，涨1723家（96家涨停）vs 跌3734家（18家跌停）。
0618：成交额33316亿元，涨2023家（101家涨停）vs 跌3395家（34家跌停）。
0622：成交额37620亿元，涨2916家（151家涨停）vs 跌2468家（30家跌停）。
三、今日盘面
牛市结构性行情延续，今日异动如下：
上午液冷服务器高开→卫星化学一字涨停→零售盘初活跃→创新药盘初冲高→培育钻石延续强势→贵金属盘初下跌→PCB产业链盘初走低→煤炭开采加工短线拉升→深成指、创业板指短线下挫跌超1%→创业板指跌超2%→化工保持活跃→人形机器人概念股短线拉升→面板拉升→光纤概念股反复走强，长飞光纤涨停继续刷新历史新高→房地产震荡走高→有色持续下挫→深证成指跌2%。
下午创业板指午后跌超3%→黄金股午后持续下挫→银行震荡上行→沪指午后跌幅扩大至1%→兆易创新成交额达300亿元→创业板指跌幅扩大至4% 。
板块题材上，
生物医药、银行、旅游及酒店、公路铁路运输、猪肉、证券、房地产板块涨幅居前；
贵金属、小金属、工业金属、元件、PCB概念、CPO、光伏设备、电池板块跌幅居前。
盘面上，
由于通胀担忧盖过市场早前对美伊谈判进展的乐观情绪，国际金价和银价价格下跌，金属相关板块集体重挫（国城矿业、中国稀土、章源钨业、中金黄金、兴业银锡多股盘中跌停）。
PCB、CPO等算力硬件股同样出现显著调整（光华科技、超声电子等股封死跌停，德福科技、南亚新材、强瑞技术跌超10%）。
此外，电池、光伏设备、商业航天等板块同样表现不佳。
另一方面，生物医药行业今日集体爆发（新华制药、海南海药、亚太药业等10余股收获涨停。银行、猪肉等防御板块同样有所表现）。
四、热点板块消息面
【创新药】舒泰神、新华制药、百利天恒
6月22日，商务部、国家发展改革委、财政部联合印发《利用外资固稳促优行动方案》，医药领域开放迎来新突破，明确将抓紧研究出台药品分段生产实施细则，便利境外药品上市许可持有人开展生物制品、化学药品跨境分段生产，同时扩大生物技术、外商独资医院领域开放试点区域范围，支持保险公司将更多创新药械纳入商业保险保障。
【证券】长江证券、华安证券、天风证券
机构表示，近日陆家嘴论坛释放多项资本市场改革利好，整体对证券板块形成中长期实质性利好。政策拓宽科创IPO、并购重组及再融资业务空间，长期资金入市与市场开放也为行业带来增量机遇，证券板块迎来多重利好。中航证券指出，目前监管明确鼓励行业内整合，在政策推动证券行业高质量发展的趋势下，并购重组是券商实现外延式发展的有效手段，券商并购重组对提升行业整体竞争力、优化资源配置以及促进市场健康发展具有积极作用，同时行业整合有助于提高行业集中度，形成规模效应。建议关注有潜在并购可能的标的。
【猪肉】天域生物、天邦食品、金新农
农业农村部、国家发展改革委有关司局近日组织部分生猪主产省份和大型生猪养殖企业召开座谈会，推动猪价尽快回到合理水平。
山西证券研报指出，今年可能会出现2021年以来第三次幅度较为明显的产能去化，生猪养殖行业基本面和估值有望得到修复。
五、板块分析
1、领涨板块：
医药生物（创新药/CXO/免疫治疗）—— 板块涨3%+，多只个股涨停，消息面新华制药1类创新药获批，东吴证券称CXO/器械/创新药头部企业纷纷回购，低估共识从逻辑走向行动
非银金融（券商+银行）—— 长江证券2连板，华安证券涨停，天风证券涨超8%，中信建投涨近5%；银行股跟涨（中信银行+3.77%）
北证50逆势走强——诺思兰德涨近10%，华岭股份、曙光数创涨超7%
2、领跌板块：
有色金属（贵金属/工业金属/小金属）—— 跌幅4%+，中稀有色跌停；昨日强势的锆/稀土/钨等全线回调
元器件/光模块/航天装备/光伏设备—— 延续昨日午盘弱势
科技权重（创业板成分）—— 整体拖累指数
3、市场行为：
早盘A股小幅震荡，沪指红绿转换，深证/创业板小幅调整
医药受创新药利好催化主动走强，抵消部分科技回调压力
有色昨日冲高后今日快速获利回吐，轮动节奏极快
韩国KOSPI早盘触发双熔断（KOSPI 200期指-5% + KOSDAQ），三星-5%、SK海力士-6.6%，加剧A股科技外部压力
六、市场逻辑分析
今日下跌是三层压制共振：
1、外部地缘/情绪传导——韩国KOSPI早盘双熔断，三星/SK海力士大跌，主因是近期涨幅过大后获利了结叠加散户高杠杆放大跌幅，与基本面无关。Eugene资管首席投资官河锡根已明确说明。
2、美股隔夜科技跳水——谷歌两位关键AI人才（DeepMind副总裁J.Jumper + N.Shazeer）分别离职加入Anthropic/OpenAI，SpaceX暴跌超16%（三日累跌23%市值蒸发6000亿美元），Meta/亚马逊/微软跟跌，纳指-1.32%。A股AI主线受海外映射压力。
3、A股内部筹码拥挤——科技板块交易拥挤度已在45-50%高位，6月22日46家公司集体发风险提示（中船特气停牌核查），高估值品种在中报窗口前本身存在主动调仓压力。
撑盘力量的性质——医药（超跌修复+政策加码+回购潮）和非银金融（券商连续强势）属于局部资金避风，不是风格切换信号。增量资金未大幅入场，量能较昨日缩量。
七、投资策略建议
短线（1-3日）：
控制仓位，不追高位科技；医药超跌修复可持续但需精选业绩兑现标的；券商2连板提示市场情绪仍强但追高风险大；有色快轮动不恋战。
中线（1-3个月）：
AI算力/人形机器人/创新药中期逻辑不变，等待科技筹码消化后二次机会；风格收敛信号未确认，"老登"（券商/红利）暂以反弹对待而非切换；6月底半年报披露密集，业绩证伪类标的将被分化。
风险提示：美股科技进一步杀跌对A股的映射传导；韩国杠杆踩踏外溢风险；A股中报业绩地雷（高估值科技 Paz 618后回调超20%的标的）；近期强势股（有色/新材料）快涨快跌，止损纪律必须执行。
八、明日关注
1、量能是否守住3万亿——昨日3.74万亿大量后今日若缩至3.2万亿以下，指数上攻动力衰减。
2、美股隔夜科技能否止跌——SpaceX/谷歌利空是否扩散，纳指方向。
3、韩股是否延续恐慌——三星/SK海力士是否止跌。
4、医药板块持续性——创新药行情是超跌反弹还是中期切换，需看龙头（如新华制药）能否连板。
5、券商能否独立走强——若长江证券3连板+华安维持强势，指数下方空间有限。
6、陆家嘴金融论坛后续政策催化——周末是否有新的资本市场改革信号。
九、免责声明
重要提醒：
•本文仅为个人复盘，不构成投资建议•文中个股仅作案例分析，不推荐买卖
•市场有风险，投资需谨慎，亏损自担•不荐股/不收费，谨防诈骗冒充
复盘让复盘更生动，让投资更理性！
本文为个人复盘笔记，不构成任何投资建议！
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#光纤概念活跃，长盈通创新高#
#有色板块大跌，铜陵有色跌停#
#大金融板块走强，长江证券2连板#
本文目录：
一、个人操作回顾
二、市场概况+本月成交量记录
三、今日盘面
四、热点板块消息面
五、板块分析
六、市场逻辑分析
七、投资策略建议
八、明日关注
九、免责声明
———————————————————————————
一、个人操作回顾
回顾及思考、计划：
外部波动放大A股短线压力，但中期牛市结构未破，控仓等跌出来的机会。
韩国熔断黑天鹅触发了A股科技股的获利回吐踩踏，创业板天量暴涨后次日即重挫-3.84%，说明当前市场情绪极端敏感，外部冲击极易引发连锁反应，7月业绩验证期前维持谨慎。
个股操作：
1、德方纳米：做T。
2、信维通信：做T。
3、北京君正：获利卖出。
4、领益智造：获利卖出。
5、 $富信科技(sh688662)$ ：获利卖出。
6、天岳先进：获利卖出。
7、申菱环境：建仓。
8、亿纬锂能：建仓。
9、津膜科技：建仓。
目前持股关注：
1、雷科防务：持股观察。
2、万向钱潮：持股观察。
二、市场概况+本月成交量记录
韩国股市双熔断冲击亚洲市场，A股放量大跌，沪指失守4150点，创业板创历史最大跌幅之一，AI科技线全线退潮，医药/金融逆势撑盘。
上证指数 | 4106.25 | -1.37% | 失守4150
深证成指 | 15854.20 | -3.17% | 跌破1.6万亿，深市领跌
创业板指 | 4192.19 | -3.84% | 昨日刚创新高，今日重挫抹去大半涨幅
科创50 | 1916.21 | -1.68% | 昨日历史新高，今日回落
北证50 | 1281.21 | +0.77% |逆势收红
💰 成交数据：34659亿元（较昨日-2960亿）「 大幅缩量，但维持高位 」
📈 涨跌家数：涨2764家（124家涨停）vs 跌2644家（50家跌停）「 涨少跌多，跌停家数明显增加 」
本月成交量记录：
0601：成交额28964亿元，涨3776家（166家涨停）vs 跌1682家（23家跌停）。
0602：成交额28127亿元，涨1543家（96家涨停）vs 跌3876家（18家跌停）。
0603：成交额31530亿元，涨1713家（81家涨停）vs 跌3727家（27家跌停）。
0604：成交额27790亿元，涨1344家（91家涨停）vs 跌4121家（27家跌停）。
0605：成交额31006亿元，涨3277家（84家涨停）vs 跌2113家（17家跌停）。
0608：成交额28233亿元，涨899家（64家涨停）vs 跌4591家（51家跌停）。
0609：成交额26666亿元，涨3322家（142家涨停）vs 跌2049家（16家跌停）。
0610：成交额26440亿元，涨1556家（75家涨停）vs 跌3882家（65家跌停）。
0611：成交额25748亿元，涨1370家（78家涨停）vs 跌4069家（50家跌停）。
0612：成交额32360亿元，涨3923家（100家涨停）vs 跌1515家（23家跌停）。
0615：成交额30507亿元，涨3906家（160家涨停）vs 跌1475家（10家跌停）。
0616：成交额30863亿元，涨2729家（138家涨停）vs 跌2677家（11家跌停）。
0617：成交额31140亿元，涨1723家（96家涨停）vs 跌3734家（18家跌停）。
0618：成交额33316亿元，涨2023家（101家涨停）vs 跌3395家（34家跌停）。
0622：成交额37620亿元，涨2916家（151家涨停）vs 跌2468家（30家跌停）。
三、今日盘面
牛市结构性行情延续，今日异动如下：
上午液冷服务器高开→卫星化学一字涨停→零售盘初活跃→创新药盘初冲高→培育钻石延续强势→贵金属盘初下跌→PCB产业链盘初走低→煤炭开采加工短线拉升→深成指、创业板指短线下挫跌超1%→创业板指跌超2%→化工保持活跃→人形机器人概念股短线拉升→面板拉升→光纤概念股反复走强，长飞光纤涨停继续刷新历史新高→房地产震荡走高→有色持续下挫→深证成指跌2%。
下午创业板指午后跌超3%→黄金股午后持续下挫→银行震荡上行→沪指午后跌幅扩大至1%→兆易创新成交额达300亿元→创业板指跌幅扩大至4% 。
板块题材上，
生物医药、银行、旅游及酒店、公路铁路运输、猪肉、证券、房地产板块涨幅居前；
贵金属、小金属、工业金属、元件、PCB概念、CPO、光伏设备、电池板块跌幅居前。
盘面上，
由于通胀担忧盖过市场早前对美伊谈判进展的乐观情绪，国际金价和银价价格下跌，金属相关板块集体重挫（国城矿业、中国稀土、章源钨业、中金黄金、兴业银锡多股盘中跌停）。
PCB、CPO等算力硬件股同样出现显著调整（光华科技、超声电子等股封死跌停，德福科技、南亚新材、强瑞技术跌超10%）。
此外，电池、光伏设备、商业航天等板块同样表现不佳。
另一方面，生物医药行业今日集体爆发（新华制药、海南海药、亚太药业等10余股收获涨停。银行、猪肉等防御板块同样有所表现）。
四、热点板块消息面
【创新药】舒泰神、新华制药、百利天恒
6月22日，商务部、国家发展改革委、财政部联合印发《利用外资固稳促优行动方案》，医药领域开放迎来新突破，明确将抓紧研究出台药品分段生产实施细则，便利境外药品上市许可持有人开展生物制品、化学药品跨境分段生产，同时扩大生物技术、外商独资医院领域开放试点区域范围，支持保险公司将更多创新药械纳入商业保险保障。
【证券】长江证券、华安证券、天风证券
机构表示，近日陆家嘴论坛释放多项资本市场改革利好，整体对证券板块形成中长期实质性利好。政策拓宽科创IPO、并购重组及再融资业务空间，长期资金入市与市场开放也为行业带来增量机遇，证券板块迎来多重利好。中航证券指出，目前监管明确鼓励行业内整合，在政策推动证券行业高质量发展的趋势下，并购重组是券商实现外延式发展的有效手段，券商并购重组对提升行业整体竞争力、优化资源配置以及促进市场健康发展具有积极作用，同时行业整合有助于提高行业集中度，形成规模效应。建议关注有潜在并购可能的标的。
【猪肉】天域生物、天邦食品、金新农
农业农村部、国家发展改革委有关司局近日组织部分生猪主产省份和大型生猪养殖企业召开座谈会，推动猪价尽快回到合理水平。
山西证券研报指出，今年可能会出现2021年以来第三次幅度较为明显的产能去化，生猪养殖行业基本面和估值有望得到修复。
五、板块分析
1、领涨板块：
医药生物（创新药/CXO/免疫治疗）—— 板块涨3%+，多只个股涨停，消息面新华制药1类创新药获批，东吴证券称CXO/器械/创新药头部企业纷纷回购，低估共识从逻辑走向行动
非银金融（券商+银行）—— 长江证券2连板，华安证券涨停，天风证券涨超8%，中信建投涨近5%；银行股跟涨（中信银行+3.77%）
北证50逆势走强——诺思兰德涨近10%，华岭股份、曙光数创涨超7%
2、领跌板块：
有色金属（贵金属/工业金属/小金属）—— 跌幅4%+，中稀有色跌停；昨日强势的锆/稀土/钨等全线回调
元器件/光模块/航天装备/光伏设备—— 延续昨日午盘弱势
科技权重（创业板成分）—— 整体拖累指数
3、市场行为：
早盘A股小幅震荡，沪指红绿转换，深证/创业板小幅调整
医药受创新药利好催化主动走强，抵消部分科技回调压力
有色昨日冲高后今日快速获利回吐，轮动节奏极快
韩国KOSPI早盘触发双熔断（KOSPI 200期指-5% + KOSDAQ），三星-5%、SK海力士-6.6%，加剧A股科技外部压力
六、市场逻辑分析
今日下跌是三层压制共振：
1、外部地缘/情绪传导——韩国KOSPI早盘双熔断，三星/SK海力士大跌，主因是近期涨幅过大后获利了结叠加散户高杠杆放大跌幅，与基本面无关。Eugene资管首席投资官河锡根已明确说明。
2、美股隔夜科技跳水——谷歌两位关键AI人才（DeepMind副总裁J.Jumper + N.Shazeer）分别离职加入Anthropic/OpenAI，SpaceX暴跌超16%（三日累跌23%市值蒸发6000亿美元），Meta/亚马逊/微软跟跌，纳指-1.32%。A股AI主线受海外映射压力。
3、A股内部筹码拥挤——科技板块交易拥挤度已在45-50%高位，6月22日46家公司集体发风险提示（中船特气停牌核查），高估值品种在中报窗口前本身存在主动调仓压力。
撑盘力量的性质——医药（超跌修复+政策加码+回购潮）和非银金融（券商连续强势）属于局部资金避风，不是风格切换信号。增量资金未大幅入场，量能较昨日缩量。
七、投资策略建议
短线（1-3日）：
控制仓位，不追高位科技；医药超跌修复可持续但需精选业绩兑现标的；券商2连板提示市场情绪仍强但追高风险大；有色快轮动不恋战。
中线（1-3个月）：
AI算力/人形机器人/创新药中期逻辑不变，等待科技筹码消化后二次机会；风格收敛信号未确认，"老登"（券商/红利）暂以反弹对待而非切换；6月底半年报披露密集，业绩证伪类标的将被分化。
风险提示：美股科技进一步杀跌对A股的映射传导；韩国杠杆踩踏外溢风险；A股中报业绩地雷（高估值科技 Paz 618后回调超20%的标的）；近期强势股（有色/新材料）快涨快跌，止损纪律必须执行。
八、明日关注
1、量能是否守住3万亿——昨日3.74万亿大量后今日若缩至3.2万亿以下，指数上攻动力衰减。
2、美股隔夜科技能否止跌——SpaceX/谷歌利空是否扩散，纳指方向。
3、韩股是否延续恐慌——三星/SK海力士是否止跌。
4、医药板块持续性——创新药行情是超跌反弹还是中期切换，需看龙头（如新华制药）能否连板。
5、券商能否独立走强——若长江证券3连板+华安维持强势，指数下方空间有限。
6、陆家嘴金融论坛后续政策催化——周末是否有新的资本市场改革信号。
九、免责声明
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