价格持续走弱！油价那边开始有点不对劲了
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就在刚刚，布伦特原油2608合约的价格已经跌到76美元了。这个价格基本跌回到了2月28日美伊战争刚爆发的时候。
数据来源：Wind
如果看现货价，就更离谱了。英国布伦特原油现货价是75.69美元，美国西德克萨斯是73.21美元，阿联酋迪拜已经跌到71.88美元了。照这个速度，我都怀疑这周末就能跌到70美元以下了
数据来源：Wind
为什么油价比市场预期更弱呢？
先看供给端：
我翻阅了一些资料后发现，市场可能低估原油供给的恢复速度了。在6月初，阿联酋的原油出口就已经恢复到战前85%的水平，如今很可能已经基本恢复到100%。科威特、伊拉克等产油国也在加速释放原油出口量以抢占流失的市场份额。而且，在霍尔木兹海峡被封锁期间，产油国其实一直在生产原油，只不过都堆积在储油罐里卖不出去。如今，趁着高油价，这些储油罐里面的油通过运输船疯狂流入市场，短时间内，就会造成巨大的原油供给冲击。
这就类似前几年，白酒企业其实一直在生产白酒，但消费者大部分时间都是居家办公，并没有外出消费，大量白酒堆积在经销商的库存里面。等到疫情消失，大量白酒库存冲出市场，酒价就一跌再跌。
再看需求端：
高油价天然就会抑制消费需求。很简单的道理，看到8元/L的汽油，部分消费者就会减少开车出行，改坐地铁、公交或者共享单车。而且，这部分需求消失了就是消失了，比如你前天没开车上班，总不会为了填补错过的原油消费，今天从家里跑到公司又从公司跑到家里，折腾两趟吧。
所以，原油供给端正在快速修复，但需求端却依然被高油价抑制，因此，油价比市场预期要更弱一些。
所以，我觉得市场这几天传的美联储年内要大幅加息，很可能是严重的错误预期。如果后续不再出现其他突发因素影响油价波动，按照当前态势下去，2026年下半年的油价中枢很可能要比市场预期的80美元低得多。
从油价历史走势来看，整个6月份油价最高点就是6月初，之后一直就处于单边下跌的状态。所以从6月份平均油价来看，肯定是比5月份低的，美国6月CPI环比5月应该是走低的，等到7月中旬，美国CPI数据披露，就可以揭示答案了，到时候，市场对美联储的加息预期应该就会有转变。
数据来源：Wind
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补充其他信息：
1、昨晚很多朋友都在讨论全仓X米的投资者被跌到破防。其实类似的案例最近有不少，比X迪股东大会上就有投资者拷打老王，说是自己把整个家族包括企业的资金都梭哈了，自己是长期投资者，农村出来的，已经67岁了，比老王还大几岁，现在亏了30%，每晚吃不好睡不好的，请问什么时候能解套？老王问得很尴尬，只能说当前股价未反映公司真实潜力，建议保持耐心。
昨晚正好跟一个朋友在留言区里讨论。我昨天说，科技股近期不断奖励勇敢抄底的投资者，每次回调后买入都新高，导致不断有老登割肉追科技股。她补充说到，科技如果趋势向下了，就没人敢抄底了，只是因为现在科技股的趋势往上。但我觉得不一定，正是因为现在赚过钱，每次回调后买入都新高，这给投资者建立起了“信仰”。有些信仰一旦建立，就没那么容易会消失的了。
比如说某股，一季度净利润都同比-56%了，业绩明显爆雷。明知道今年内存涨价，手机出货量会下降。明知道今年国家家电补贴减少，家电业务会承压。明知道今年汽车购置税减半，汽车销量会承压。你都还坚持买？你跟我说你这是价值投资？巴菲特就算杵着拐杖都要跑过来给你一棒槌啊，芒格的棺材板都可能压不住啊。
当然，有可能这位朋友真的没察觉到这些问题。但如果是在察觉到的情况下还坚持，那就是“信仰”了。觉得公司会走出困境的，觉得董事长牛逼，觉得。。。
信仰有的时候是好东西，但在投资是会害死人的，因为万物皆有周期。在业绩上行期的时候，信仰确实可以让你将上涨行情从头吃到尾，暴赚，羡煞旁人。但也正因为信仰，你是不会轻易卖出，不会将利润落袋，甚至会在周期拐点往下后继续加仓，然后在业绩下行期将所有利润吐回并且爆亏。信仰越深，加仓越狠，甚至会动用杠杆。一旦上了杠杆，遇到大周期往下，一波就能彻底将你踢出这个市场，将你彻底抹杀。
所以我最近常跟你们说，投资理论和投资操作，完全是两码事。做投资，最好不要带有过多个人情感。所以，从长远来看，大部分散户干不过职业的，大部分职业的干不过机器的。
2、昨晚披露净值，XX全球科技年初以来居然已经涨92%了，我今年的大部分收益都基本靠它了。不知道从头到尾拿到现在的朋友有多少，我在年初分享的时候还是不限购的。
不过从最近来看，A股的科技股明显比海外科技股更强了，这主要原因是，海外科技股正面临着越来越多业绩持续性的拷问，越来越多人开始唱空或者提醒风险。国内科技股则面临越来越多老登fomo带来的投降资金。
我越来越多看到了科技股“每调买机（每次回调都是买入机会）”了。事实上也确实如此，只要科技股回调下来，只要你大胆加仓，总是新高，市场不断给你正反馈，你必然不断追加操作。反而是老登股那边是“每弹卖机（每次反弹都是卖出机会）”，只要你卖了，接着就是新低，你不跑，账户继续新低，市场不断给你负反馈，扛不住很正常。
3、昨天恒生科技又创新低了，主要是腾讯、阿里这些负责砸钱搞AI的不受市场待见，美股那边的微软、 META 、谷歌最近也不太行。如果把微软、META、谷歌，换成台积电、美光科技、康宁这些卖芯片、卖光纤的就不一样了。所以，港股其实也是这个道理，把腾讯、阿里换成中芯、华虹，将恒生科技换成港股通信息技术，走势就完全不一样了。全球资金都还是在拥抱硬件。
数据来源：Wind
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风险提示：全文涉及个股、基金、基金投顾组合的研究、分析不构成投资咨询或者顾问服务，本账号发布的言论仅代表个人观点，不作为买卖的依据。
数据来源：Wind
如果看现货价，就更离谱了。英国布伦特原油现货价是75.69美元，美国西德克萨斯是73.21美元，阿联酋迪拜已经跌到71.88美元了。照这个速度，我都怀疑这周末就能跌到70美元以下了
数据来源：Wind
为什么油价比市场预期更弱呢？
先看供给端：
我翻阅了一些资料后发现，市场可能低估原油供给的恢复速度了。在6月初，阿联酋的原油出口就已经恢复到战前85%的水平，如今很可能已经基本恢复到100%。科威特、伊拉克等产油国也在加速释放原油出口量以抢占流失的市场份额。而且，在霍尔木兹海峡被封锁期间，产油国其实一直在生产原油，只不过都堆积在储油罐里卖不出去。如今，趁着高油价，这些储油罐里面的油通过运输船疯狂流入市场，短时间内，就会造成巨大的原油供给冲击。
这就类似前几年，白酒企业其实一直在生产白酒，但消费者大部分时间都是居家办公，并没有外出消费，大量白酒堆积在经销商的库存里面。等到疫情消失，大量白酒库存冲出市场，酒价就一跌再跌。
再看需求端：
高油价天然就会抑制消费需求。很简单的道理，看到8元/L的汽油，部分消费者就会减少开车出行，改坐地铁、公交或者共享单车。而且，这部分需求消失了就是消失了，比如你前天没开车上班，总不会为了填补错过的原油消费，今天从家里跑到公司又从公司跑到家里，折腾两趟吧。
所以，原油供给端正在快速修复，但需求端却依然被高油价抑制，因此，油价比市场预期要更弱一些。
所以，我觉得市场这几天传的美联储年内要大幅加息，很可能是严重的错误预期。如果后续不再出现其他突发因素影响油价波动，按照当前态势下去，2026年下半年的油价中枢很可能要比市场预期的80美元低得多。
从油价历史走势来看，整个6月份油价最高点就是6月初，之后一直就处于单边下跌的状态。所以从6月份平均油价来看，肯定是比5月份低的，美国6月CPI环比5月应该是走低的，等到7月中旬，美国CPI数据披露，就可以揭示答案了，到时候，市场对美联储的加息预期应该就会有转变。
数据来源：Wind
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补充其他信息：
1、昨晚很多朋友都在讨论全仓X米的投资者被跌到破防。其实类似的案例最近有不少，比X迪股东大会上就有投资者拷打老王，说是自己把整个家族包括企业的资金都梭哈了，自己是长期投资者，农村出来的，已经67岁了，比老王还大几岁，现在亏了30%，每晚吃不好睡不好的，请问什么时候能解套？老王问得很尴尬，只能说当前股价未反映公司真实潜力，建议保持耐心。
昨晚正好跟一个朋友在留言区里讨论。我昨天说，科技股近期不断奖励勇敢抄底的投资者，每次回调后买入都新高，导致不断有老登割肉追科技股。她补充说到，科技如果趋势向下了，就没人敢抄底了，只是因为现在科技股的趋势往上。但我觉得不一定，正是因为现在赚过钱，每次回调后买入都新高，这给投资者建立起了“信仰”。有些信仰一旦建立，就没那么容易会消失的了。
比如说某股，一季度净利润都同比-56%了，业绩明显爆雷。明知道今年内存涨价，手机出货量会下降。明知道今年国家家电补贴减少，家电业务会承压。明知道今年汽车购置税减半，汽车销量会承压。你都还坚持买？你跟我说你这是价值投资？巴菲特就算杵着拐杖都要跑过来给你一棒槌啊，芒格的棺材板都可能压不住啊。
当然，有可能这位朋友真的没察觉到这些问题。但如果是在察觉到的情况下还坚持，那就是“信仰”了。觉得公司会走出困境的，觉得董事长牛逼，觉得。。。
信仰有的时候是好东西，但在投资是会害死人的，因为万物皆有周期。在业绩上行期的时候，信仰确实可以让你将上涨行情从头吃到尾，暴赚，羡煞旁人。但也正因为信仰，你是不会轻易卖出，不会将利润落袋，甚至会在周期拐点往下后继续加仓，然后在业绩下行期将所有利润吐回并且爆亏。信仰越深，加仓越狠，甚至会动用杠杆。一旦上了杠杆，遇到大周期往下，一波就能彻底将你踢出这个市场，将你彻底抹杀。
所以我最近常跟你们说，投资理论和投资操作，完全是两码事。做投资，最好不要带有过多个人情感。所以，从长远来看，大部分散户干不过职业的，大部分职业的干不过机器的。
2、昨晚披露净值，XX全球科技年初以来居然已经涨92%了，我今年的大部分收益都基本靠它了。不知道从头到尾拿到现在的朋友有多少，我在年初分享的时候还是不限购的。
不过从最近来看，A股的科技股明显比海外科技股更强了，这主要原因是，海外科技股正面临着越来越多业绩持续性的拷问，越来越多人开始唱空或者提醒风险。国内科技股则面临越来越多老登fomo带来的投降资金。
我越来越多看到了科技股“每调买机（每次回调都是买入机会）”了。事实上也确实如此，只要科技股回调下来，只要你大胆加仓，总是新高，市场不断给你正反馈，你必然不断追加操作。反而是老登股那边是“每弹卖机（每次反弹都是卖出机会）”，只要你卖了，接着就是新低，你不跑，账户继续新低，市场不断给你负反馈，扛不住很正常。
3、昨天恒生科技又创新低了，主要是腾讯、阿里这些负责砸钱搞AI的不受市场待见，美股那边的微软、 META 、谷歌最近也不太行。如果把微软、META、谷歌，换成台积电、美光科技、康宁这些卖芯片、卖光纤的就不一样了。所以，港股其实也是这个道理，把腾讯、阿里换成中芯、华虹，将恒生科技换成港股通信息技术，走势就完全不一样了。全球资金都还是在拥抱硬件。
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