6月25日个人复盘总结
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1、大盘指数复盘：两市大盘放量上涨，量能35943亿，较昨日增量3100亿。从趋势强度看，大盘今日强势站上30日线，突破5日线，向6月23日大阴线发起冲击未果。早盘4103点开在支撑位上，9:31分成交373亿，前5分钟成交1782亿，均较昨日大幅度增加，9;30-11:19分，大盘宽幅震荡拉升突破压力位到4133点，受筹码兑现压力，大盘3波下杀到4101点，14;00点企稳后，尾盘翘尾反弹，最终收在4120点。从结构强度看，大小票再次分离，大票收红，小票水下运行。板块涨跌比为53:460，涨幅3%以上5家，包括证券、元件、存储芯片等；涨幅2%以上7家，包括培育钻石、保险、半导体等；涨幅1%以上13家，包括光纤、cpo、白酒等板块；从以上看出，科技板块继续拉升，同时证券、保险、白酒等防守板块强力助攻；跌幅3%以上的板块有6家，包括贵金属、教育等板块；跌幅2%以上的有106家，包括油气开采、电力、黄金、军工等板块；跌幅1%以上有247家，包括氟化工、算力、锂电、机器人等板块。从资金人气强度看，红绿比为174:339，其中资金净流入80亿以上的8家，包括pcb 、芯片概念、cpo、存储芯片等板块；总的来看资金净流入较少；而资金净流出80亿以上3家，资金净流出50亿以上的有15家，包括人形机器人、风电、黄金等板块；从以上看，今日主力资金进出相对较少，那么今日的爆量从哪里来的呢？一方面是白酒、证券、保险的资金、另一方面是大量散户跟进，而主力则相对冷淡，这种现象意味着风险有可能随时到来，需要注意一下；从强度看涨停8家以上的板块有64家，较昨日下降；存储芯片+3.12%，主力净流入82亿，涨停18，涨跌比137:58；量比1.11；cpo+1.75%，净流入84,25亿，涨停12，涨跌比112：86，量比1.10。证券+3.06%，主力净流入43.20，涨停1家，涨跌比50:0，量比1.35；白酒+1.64%，资金净流入7.11亿，涨停0，涨跌比17：2，量比1.40；从板块强度看今日科技、证券、白酒等板块均放量上涨，但主力流入较少，说明是大部分资金是散户在进，主力只是引导了一下而已。大盘涨跌比1231:4228，普跌行情。压力位4133、支撑位4101、4111.
2、竞价
看龙头：芯片长电科技超预期；芯片（存储）太极实业超预期、兆易创新超预期；磷化铟兴业科技符合预期、三光光电符合预期；AI硬件艾华集团超预期、中国巨石符合预期；氧化锆西陇科学略低预期，长裕集团符合预期；光纤三孚股份好于预期、通鼎互联符合预期
看情绪标：东方锆业符合预期、兴业科技符合预期、剑桥科技略低预期、通鼎互联符合预期
长江证券好于预期、大唐发电符合预期、江钨装备好于预期
看一字板：太极实业（17.27亿，存储芯片封测+SK海力士+无锡国资+一季报增长 ）；兴业科技（15.18亿，磷化铟收购+电子皮肤+汽车内饰皮革）；返利科技（12.87亿，控制权变更+在线导购+摘帽）宏柏新材（2.3亿，光纤概念+含硫硅烷+券商推荐）
从集合竞价看，早盘开的还是比较强的，芯片、光纤、磷化铟等概念开的都不错，证券等板块有回流；但抢筹的资金较少，也反映了资金谨慎的心理，但有预期差的存储芯片等开的还是比较强。
3、情绪
数据：红盘1231、绿盘4228、涨停90、跌停17、连板17、炸板31、炸板率25.6^%，昨日涨停表现+2.45%。
梯队：5板：兴业科技（磷化铟收购+电子皮肤+汽车内饰皮革）
3板：宏柏新材（光纤概念+含硫硅烷+券商推荐）
2板：杭锦科技（算力租赁+800G光模块+存储芯片+武汉国资 ）；超声电子（转债摘牌+PCB+覆铜板+算力硬件 ）；航天电器（高速光模块发布+算力配套+商业航天+央企 ）；中材科技（特种纤维布+风电叶片+央企）；泰和新材（光纤概念+芳纶涂覆隔膜+烟台国资）；美盈森（消费电子包装+包装一体化+仲裁撤案 ）；盛视科技（算力合作+存储芯片+人形机器人 ）；兴发集团（磷化工+磷化铟+存储芯片材料+液冷）；返利科技（控制权变更+在线导购+摘帽）； 长电科技（先进封装+CPO光引擎+央企）；太极实业（存储芯片封测+SK海力士+无锡国资+一季报增长）；火炬电子（MLCC涨价+存储代理+商业航天）； 密尔克卫（半导体物流+沙特合作+化工供应链 ）；亚翔集成（半导体洁净室+新加坡布局+一季报倍增 ）；艾华集团（MLPC+AI服务器+年度分红+铝电解电容）
从投机情绪看，涨停90家，较昨日大幅度下降，反映了资金进攻力度在下降，结合今日大单资金的平淡也可以看得出来；连板17家，较昨日有则增加，说明持续性有加强，但结构上2板有15家占比较重，反映资金高低切的心理，但也体现了目前不是做情绪高度，而是做趋势高度的资金偏好。高度为缩量5板，有板块支撑，看明日是否有突破；从炸板和炸板率看，较昨日有上升，投机资金进攻失败率还是较高，需要相对收敛一下；破板收益0.11%，较昨日大幅度上升，容错率有好转。跌停17家，大幅度增加，表明投机资金采取极端出货的依然较多，也是对后市不看好才采取的这种极端出货方式；昨日涨停表现+2.45%，说明市场对打板客的奖赏还是挺高的，相对增强了做情绪票的信心。从整体的投机情绪看，市场高度5板，看明日能否突破，强势票在市场整体不强的前提下，继续创新高，特别是cpo板块、存储芯片概念；弱势票今日有回流，且破板收益率为正，说明市场容错率在好转。判断为市场投机情绪不差；从市场板块情绪，今日有豫期差的是受美国美光收益大增的影响，板块高开高走，再创新高，市场和美股之间联动正向反馈给投机者提供了锚定标的。从市场的资金偏好看，资金偏向低位预期差的板块，体现了资金高低切的心理。市场高度5板，有板块支撑，明日突破预期；从主升看，依然是科技票主升，至于磷化铟等板块，不过是科技大趋势下的小周期而已；人气上看，今日主力资金相对流入较少，即使较强势的科技、证券、主力资金流入不多，毕竟目前大多少票翻倍了，相对较谨慎一些；从容易扩散、发酵角度看，目前预期差来自外部，带动性虽然有加强，但持续性可是一般，甚至部分仅仅影响开盘，譬如液冷，这一点需要注意一下；从位差看，磷化铟相对有，因板块整体不大，容量不足，大资金不好操作，能走多远未知；其他低位较多，谈不上位差，整体趋势行情下，情绪连板还真不是很好操作，谈不上有连续性，更谈不上持续活跃。判断为板块情绪弱。
4、题材板块
芯片产业
①台积电已陆续向客户通知调涨晶圆代工价格，涨价范围不仅涵盖市场传言的3nm制程，更扩及7nm及以下所有先进制程，整体涨幅约5%至10%，影响范围涵盖约75%的晶圆营收来源。
②长电科技拟在上海临港新片区建设高端先进封测工厂，投资总额78亿元；SK海力士计划下月登陆纳斯达克 拟募资294亿美元扩建AI产能。
涨停板：中微半导、长电科技、亚翔集成、美埃科技、至纯科技、万盛股份、迪生力
其他强势股：芯原股份、海光信息、寒武纪、盛剑科技、芯源微、中科飞测
存储芯片
美光科技盘后一度大涨16%，公司预计第四财季经调整营收490亿美元至510亿美元，市场预期432.4亿美元。美光CEO表示，受全产业链人工智能需求叠加供给端结构性约束影响，预计供需紧张格局将持续至2027自然年之后。
涨停板：北京君正、德明利、中微半导、太极实业、万润科技
其他强势股：兆易创新、江波龙、香农芯创、佰维存储
PCB
木林森6月12日官宣全线PCB产品上调20%后，6月17日再次发函，宣布在原有涨幅基础上再次上调10%。建滔积层板于6月16日宣布对所有厚度FR-4覆铜板及PP半固化片提价15%，而7628电子布价格较年初已上涨超70%。
涨停板：中京电子、中材科技、红板科技、超声电子、圣泉集团、世华科技、兴发集团、聚杰微纤、众源新材、中化国际、贤丰控股、洪田股份
其他强势股：大族数控、中国巨石、方正科技、沪电股份
超级电容
①江海股份发布涨价函，调整范围包括铝电解电容器、薄膜电容器、超级电容器三大品类。
②近期日系厂商铝电解电容龙头厂商尼吉康、佳美工NCC将全系列产品涨幅上调至10%至15%，目前日系厂商报价100元以上，涨价前公司报价30-50元。
涨停板：江海股份、艾华集团、火炬电子、时代新材、祥和实业、黑猫股份、新疆众和、铜峰电子、海星股份
其他强势股：万顺新材、元力股份
MLCC
深圳华强北中多家代理商、经销商反映，现货市场本轮涨价自今年5月起明显加速，其中高容MLCC涨价尤为突出，多数产品目前的报价相较5月份已经翻倍。
TrendForce 近期判断 26Q2 MLCC 呈现“AI 应用强、消费承压”的分化，高端 MLCC 受 AI Server、 ASIC 封测订单驱动供给偏紧，下半年 高端 MLCC 价格有望从盘整走向温和上行。
涨停板：风华高科、博迁新材、火炬电子、鸿远电子
其他强势股：利和兴、昀冢科技、三环集团、洁美科技
光通信
②针对SemiAnalysis报告引发的“CPO量产延期”市场担忧，英伟达网络高级副总裁Gilad Shainer公开反驳，明确表态下半年CPO产品交付计划不存在延期，Spectrum-X以太网CPO交换机将严格按照规划在2026年下半年启动量产与客户爬坡交付。
涨停板：华盛昌、天通股份、兴业科技、航天电器、宿迁联盛、帝奥微
其他强势股：新易盛、罗博特科、联特科技、东山精密
算力相关
中国信息通信研究院联合产业链上下游多家核心单位，共同启动“算力Token出海生态计划”。此前工信部总工程师钟志红表示，保持适度超前，建强新型基础设施，加强新一代通信网和算力网规划建设。
涨停板：中科曙光、神州数码、航锦科技、盛视科技
其他强势股：盈峰环境、宏景科技
液冷
①英特尔联合英维克、嘉实多发布单相冷板液冷工质测试验证成果，单相冷板液冷工质验证的完成。
②冰轮环境及旗下华源泰盟两项核心热泵技术入选中国节能协会重点节能降碳技术产品推广目录。
涨停板：冰轮环境、祥鑫科技、科士达、威派格
其他强势股：英维克、飞龙股份、川环科技
光纤
作为光纤制造“母体”的光纤预制棒价格较2025年初快速上涨：通用G.652D光棒报价涨幅超过180%；用于数据中心高密度布线的G.657.A2类光棒，每等效芯公里报价则由22元至30元涨到160元，涨幅近550%。
涨停板：宏柏新材、光电股份、泰和新材
其他强势股：中天科技、金信诺、永鼎股份
有色
6月22日，65%黑钨精矿均价报52万元/吨，在经历前期阶段性回调后已重新企稳回升，较年初上涨约 13 %，较2024年约14万元/吨的低位累计上涨近3倍。
涨停板：翔鹭钨业、东方锆业、振华股份
其他强势股：中钨高新、厦门钨业、章源钨业
创新药
国家药监局一日内批准4款中国本土企业主导研发的全球首创1类新药上市，覆盖ADC、实体瘤CAR-T等前沿领域；第12批国家药品集采公告发布，首次将知识产权承诺要求前置，为创新药产业转型扫清制度障碍。
涨停板：尖峰集团、通化金马
其他强势股：粤万年青、科兴制药、百利天恒、凯莱英
游戏
本届ChinaJoy将于7月31日至8月3日在上海新国际博览中心举办，主题为“与AI同游”。此外，5月游戏版号发放节奏保持稳定，单月共发放158款版号，年内累计已达779款，同比增长19.11%。
涨停板：巨人网络
其他强势股：冰川网络、三七互娱、完美世界、吉比特
钠电池
宁德时代近日发布了全球首款场站级钠电储能解决方案，推出了实证型钠电储能系统——天恒钠电。该钠电储能系统单套设备最高能量可达30 MWh以上，采用能量仓与功率仓分离的全模块化设计理念。
涨停板：维科技术
其他强势股：万顺新材、美联新材、鼎胜新材
5、情绪标
d:兴业科技、宏柏新材、太极实业、风华高科
k:天娱数科、长裕集团、通鼎互联、豫能控股
6、个人无新关注
个人观点、就这。
2、竞价
看龙头：芯片长电科技超预期；芯片（存储）太极实业超预期、兆易创新超预期；磷化铟兴业科技符合预期、三光光电符合预期；AI硬件艾华集团超预期、中国巨石符合预期；氧化锆西陇科学略低预期，长裕集团符合预期；光纤三孚股份好于预期、通鼎互联符合预期
看情绪标：东方锆业符合预期、兴业科技符合预期、剑桥科技略低预期、通鼎互联符合预期
长江证券好于预期、大唐发电符合预期、江钨装备好于预期
看一字板：太极实业（17.27亿，存储芯片封测+SK海力士+无锡国资+一季报增长 ）；兴业科技（15.18亿，磷化铟收购+电子皮肤+汽车内饰皮革）；返利科技（12.87亿，控制权变更+在线导购+摘帽）宏柏新材（2.3亿，光纤概念+含硫硅烷+券商推荐）
从集合竞价看，早盘开的还是比较强的，芯片、光纤、磷化铟等概念开的都不错，证券等板块有回流；但抢筹的资金较少，也反映了资金谨慎的心理，但有预期差的存储芯片等开的还是比较强。
3、情绪
数据：红盘1231、绿盘4228、涨停90、跌停17、连板17、炸板31、炸板率25.6^%，昨日涨停表现+2.45%。
梯队：5板：兴业科技（磷化铟收购+电子皮肤+汽车内饰皮革）
3板：宏柏新材（光纤概念+含硫硅烷+券商推荐）
2板：杭锦科技（算力租赁+800G光模块+存储芯片+武汉国资 ）；超声电子（转债摘牌+PCB+覆铜板+算力硬件 ）；航天电器（高速光模块发布+算力配套+商业航天+央企 ）；中材科技（特种纤维布+风电叶片+央企）；泰和新材（光纤概念+芳纶涂覆隔膜+烟台国资）；美盈森（消费电子包装+包装一体化+仲裁撤案 ）；盛视科技（算力合作+存储芯片+人形机器人 ）；兴发集团（磷化工+磷化铟+存储芯片材料+液冷）；返利科技（控制权变更+在线导购+摘帽）； 长电科技（先进封装+CPO光引擎+央企）；太极实业（存储芯片封测+SK海力士+无锡国资+一季报增长）；火炬电子（MLCC涨价+存储代理+商业航天）； 密尔克卫（半导体物流+沙特合作+化工供应链 ）；亚翔集成（半导体洁净室+新加坡布局+一季报倍增 ）；艾华集团（MLPC+AI服务器+年度分红+铝电解电容）
从投机情绪看，涨停90家，较昨日大幅度下降，反映了资金进攻力度在下降，结合今日大单资金的平淡也可以看得出来；连板17家，较昨日有则增加，说明持续性有加强，但结构上2板有15家占比较重，反映资金高低切的心理，但也体现了目前不是做情绪高度，而是做趋势高度的资金偏好。高度为缩量5板，有板块支撑，看明日是否有突破；从炸板和炸板率看，较昨日有上升，投机资金进攻失败率还是较高，需要相对收敛一下；破板收益0.11%，较昨日大幅度上升，容错率有好转。跌停17家，大幅度增加，表明投机资金采取极端出货的依然较多，也是对后市不看好才采取的这种极端出货方式；昨日涨停表现+2.45%，说明市场对打板客的奖赏还是挺高的，相对增强了做情绪票的信心。从整体的投机情绪看，市场高度5板，看明日能否突破，强势票在市场整体不强的前提下，继续创新高，特别是cpo板块、存储芯片概念；弱势票今日有回流，且破板收益率为正，说明市场容错率在好转。判断为市场投机情绪不差；从市场板块情绪，今日有豫期差的是受美国美光收益大增的影响，板块高开高走，再创新高，市场和美股之间联动正向反馈给投机者提供了锚定标的。从市场的资金偏好看，资金偏向低位预期差的板块，体现了资金高低切的心理。市场高度5板，有板块支撑，明日突破预期；从主升看，依然是科技票主升，至于磷化铟等板块，不过是科技大趋势下的小周期而已；人气上看，今日主力资金相对流入较少，即使较强势的科技、证券、主力资金流入不多，毕竟目前大多少票翻倍了，相对较谨慎一些；从容易扩散、发酵角度看，目前预期差来自外部，带动性虽然有加强，但持续性可是一般，甚至部分仅仅影响开盘，譬如液冷，这一点需要注意一下；从位差看，磷化铟相对有，因板块整体不大，容量不足，大资金不好操作，能走多远未知；其他低位较多，谈不上位差，整体趋势行情下，情绪连板还真不是很好操作，谈不上有连续性，更谈不上持续活跃。判断为板块情绪弱。
4、题材板块
芯片产业
①台积电已陆续向客户通知调涨晶圆代工价格，涨价范围不仅涵盖市场传言的3nm制程，更扩及7nm及以下所有先进制程，整体涨幅约5%至10%，影响范围涵盖约75%的晶圆营收来源。
②长电科技拟在上海临港新片区建设高端先进封测工厂，投资总额78亿元；SK海力士计划下月登陆纳斯达克 拟募资294亿美元扩建AI产能。
涨停板：中微半导、长电科技、亚翔集成、美埃科技、至纯科技、万盛股份、迪生力
其他强势股：芯原股份、海光信息、寒武纪、盛剑科技、芯源微、中科飞测
存储芯片
美光科技盘后一度大涨16%，公司预计第四财季经调整营收490亿美元至510亿美元，市场预期432.4亿美元。美光CEO表示，受全产业链人工智能需求叠加供给端结构性约束影响，预计供需紧张格局将持续至2027自然年之后。
涨停板：北京君正、德明利、中微半导、太极实业、万润科技
其他强势股：兆易创新、江波龙、香农芯创、佰维存储
PCB
木林森6月12日官宣全线PCB产品上调20%后，6月17日再次发函，宣布在原有涨幅基础上再次上调10%。建滔积层板于6月16日宣布对所有厚度FR-4覆铜板及PP半固化片提价15%，而7628电子布价格较年初已上涨超70%。
涨停板：中京电子、中材科技、红板科技、超声电子、圣泉集团、世华科技、兴发集团、聚杰微纤、众源新材、中化国际、贤丰控股、洪田股份
其他强势股：大族数控、中国巨石、方正科技、沪电股份
超级电容
①江海股份发布涨价函，调整范围包括铝电解电容器、薄膜电容器、超级电容器三大品类。
②近期日系厂商铝电解电容龙头厂商尼吉康、佳美工NCC将全系列产品涨幅上调至10%至15%，目前日系厂商报价100元以上，涨价前公司报价30-50元。
涨停板：江海股份、艾华集团、火炬电子、时代新材、祥和实业、黑猫股份、新疆众和、铜峰电子、海星股份
其他强势股：万顺新材、元力股份
MLCC
深圳华强北中多家代理商、经销商反映，现货市场本轮涨价自今年5月起明显加速，其中高容MLCC涨价尤为突出，多数产品目前的报价相较5月份已经翻倍。
TrendForce 近期判断 26Q2 MLCC 呈现“AI 应用强、消费承压”的分化，高端 MLCC 受 AI Server、 ASIC 封测订单驱动供给偏紧，下半年 高端 MLCC 价格有望从盘整走向温和上行。
涨停板：风华高科、博迁新材、火炬电子、鸿远电子
其他强势股：利和兴、昀冢科技、三环集团、洁美科技
光通信
②针对SemiAnalysis报告引发的“CPO量产延期”市场担忧，英伟达网络高级副总裁Gilad Shainer公开反驳，明确表态下半年CPO产品交付计划不存在延期，Spectrum-X以太网CPO交换机将严格按照规划在2026年下半年启动量产与客户爬坡交付。
涨停板：华盛昌、天通股份、兴业科技、航天电器、宿迁联盛、帝奥微
其他强势股：新易盛、罗博特科、联特科技、东山精密
算力相关
中国信息通信研究院联合产业链上下游多家核心单位，共同启动“算力Token出海生态计划”。此前工信部总工程师钟志红表示，保持适度超前，建强新型基础设施，加强新一代通信网和算力网规划建设。
涨停板：中科曙光、神州数码、航锦科技、盛视科技
其他强势股：盈峰环境、宏景科技
液冷
①英特尔联合英维克、嘉实多发布单相冷板液冷工质测试验证成果，单相冷板液冷工质验证的完成。
②冰轮环境及旗下华源泰盟两项核心热泵技术入选中国节能协会重点节能降碳技术产品推广目录。
涨停板：冰轮环境、祥鑫科技、科士达、威派格
其他强势股：英维克、飞龙股份、川环科技
光纤
作为光纤制造“母体”的光纤预制棒价格较2025年初快速上涨：通用G.652D光棒报价涨幅超过180%；用于数据中心高密度布线的G.657.A2类光棒，每等效芯公里报价则由22元至30元涨到160元，涨幅近550%。
涨停板：宏柏新材、光电股份、泰和新材
其他强势股：中天科技、金信诺、永鼎股份
有色
6月22日，65%黑钨精矿均价报52万元/吨，在经历前期阶段性回调后已重新企稳回升，较年初上涨约 13 %，较2024年约14万元/吨的低位累计上涨近3倍。
涨停板：翔鹭钨业、东方锆业、振华股份
其他强势股：中钨高新、厦门钨业、章源钨业
创新药
国家药监局一日内批准4款中国本土企业主导研发的全球首创1类新药上市，覆盖ADC、实体瘤CAR-T等前沿领域；第12批国家药品集采公告发布，首次将知识产权承诺要求前置，为创新药产业转型扫清制度障碍。
涨停板：尖峰集团、通化金马
其他强势股：粤万年青、科兴制药、百利天恒、凯莱英
游戏
本届ChinaJoy将于7月31日至8月3日在上海新国际博览中心举办，主题为“与AI同游”。此外，5月游戏版号发放节奏保持稳定，单月共发放158款版号，年内累计已达779款，同比增长19.11%。
涨停板：巨人网络
其他强势股：冰川网络、三七互娱、完美世界、吉比特
钠电池
宁德时代近日发布了全球首款场站级钠电储能解决方案，推出了实证型钠电储能系统——天恒钠电。该钠电储能系统单套设备最高能量可达30 MWh以上，采用能量仓与功率仓分离的全模块化设计理念。
涨停板：维科技术
其他强势股：万顺新材、美联新材、鼎胜新材
5、情绪标
d:兴业科技、宏柏新材、太极实业、风华高科
k:天娱数科、长裕集团、通鼎互联、豫能控股
6、个人无新关注
个人观点、就这。
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